標題:
信報社評：安倍金融冒險 埋財政崩潰禍根
[打印本頁]
作者:
felicity2010
時間:
2013-1-22 08:53 AM
標題:
信報社評：安倍金融冒險 埋財政崩潰禍根
信報社評：安倍金融冒險 埋財政崩潰禍根
- A( e* ?1 @6 i; L
* F4 R7 X& C F! O" m5.39.217.76
9 H6 A0 ^; }! X7 e9 p7 A# E: R
日本央行議息會議今天結束，市場預期，央行將屈從於首相安倍晉三的壓力，調高通脹目標，採取激進的貨幣寬鬆政策。如今安倍不顧一切推高通脹，刺激消費與投資，圖扭轉日本經濟劣勢，政策劍走偏鋒，無異於一場政治賭博，而且更激化全球貨幣戰爭的風險。
$ o8 Y7 j4 @0 X3 [+ C/ U) WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
5.39.217.763 y; h: X* P! P3 d$ f
國基會（
IMF
）總裁拉加德日前批評，人為推動貨幣貶值，給鄰國造成巨大損失，此舉也違反國際貨幣基金組織的原則。美國汽車業亦擔心受日圓貶值衝擊，呼籲美國政府提出警告，甚至要採取貿易報復措施，反映日本膽大妄為的貨幣寬鬆手段，已引起各國高度警覺。
) |: F2 q# U5 }! x& \/ s7 G: Z
3 ? N4 v7 @! E- D
央行議息前夕，日財相甘利明清楚表示，政府與央行已收窄了達成政策聯合聲明的分歧。從種種信息反映，今次央行的會議成果，主要包括調高通脹目標至百分之二；進一步擴大資產購買規模；甚至取消支付存款準備金利息等寬鬆手段，以激活貨幣信用。
3 k5 ?* D- P) f# y5.39.217.76
0 v- y6 }5 B; lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
照目前形勢看，日本經濟衰退壓力仍相當沉重，通縮陰霾揮之不去。央行新季度的《櫻花報告》顯示，全國九個地區，下調了八區的景氣預測。事實上，安倍重掌政權，首要任務無疑是盡快扭轉經濟頹勢，使今年七月參議院選舉前，自民黨也可取得有利的政治資本。
/ ^" n# ?2 M: J. B
tvb now,tvbnow,bttvb( S( s( I" N. p% ]1 L. h/ f( i$ K5 n
日
前，安倍政府批准逾十三萬億（日圓．下同）的二○一二年度補充預算案，支出規模之大，僅次於金融危機後麻生政府二○○九年度第一次的補充預算，連同地方及
公仔箱論壇8 _6 ?4 l- _) n4 \1 G
民營機關支出，刺激經濟總金額高逾二十萬億。可以看到，面對「失去的二十年」，安倍不惜以驚人的財政及貨幣政策作「孤注一擲」。
|, v" b/ v- H2 `1 Q7 Z5.39.217.76
3 ~$ Y0 r$ q. g2 V+ l5 g- O3 B
看深一層，過去二十年，對於治理日本沉疴難起的經濟，歷屆政府一直都在「需求不足」與「供應不足」之間選擇「落藥」，卻始終無法扭轉乾坤。
tvb now,tvbnow,bttvb( M2 \& K4 x4 D- c. Q
+ e: [1 F( d# V6 U7 o公仔箱論壇
蹉跎經年，今次安倍以巨額財政支出和無限量貨幣寬鬆，雙管齊下刺激，或可收一時之效，不過，在日本政府債務沉重、外部盈餘萎縮、人口老化導致消費動力不足、貨幣流通速度弱化下，復蘇有缺乏後勁之憂，一旦通縮壓力重現，經濟不前，政府歲入減少，即有可能導致財政崩潰危機。
, j4 N9 z% B N' }6 j
tvb now,tvbnow,bttvb* f1 E0 r* a3 p! g
明顯看到，為了確保財源，日本政府決定追加發行約五萬億國債，使今年舉債規模達到五十萬億，債務總額佔
GDP
比率逾兩倍，可見日本央行擴大購買資產規模，不設限的貨幣擴張，禍福難料。
5 `5 u: Y) C$ B1 U+ e: A" O
3 e2 B" N* M0 u2 ~5.39.217.76
甚至可以說，日本財政崩潰的風險，隨着國債擴張的規模等量加大。昨天，安倍與副首相麻生太郎商討今年度預算編制，據麻生透露，安倍要求盡力削減支出，制訂一個「緊湊」預算案，控制國債膨脹步伐，但軍費預算開支決定增加，可以預料，短期內公共債務有增無減。
& H- r! t4 `& \7 k' M
" \, B. g/ V- R& v$ L, M
更
重要一點是，日本長期實行寬鬆貨幣政策，但通縮陰霾不散，消費疲弱、企業投資不振、銀行貸款消極，顯示貨幣流動的速度弱化。按照貨幣理論，當貨幣流動速度
下降，對經濟運行的影響無異於減少貨幣供應量。因此，即使今次日本央行大舉開動印鈔機，若無法有效令貨幣流通起來，激活消費與投資動力，央行「放水」也屬
4 K. s5 P& h+ p3 P7 D7 w公仔箱論壇
徒然。
& p! n8 W% c" B" J+ M4 _$ S* htvb now,tvbnow,bttvb
tvb now,tvbnow,bttvb( u: U4 |- z) `- Y- G
如今圓滙下跌之勢已無可避免。不過，若跌幅太大，必然增加石油等能源進口成本，令日本經濟受到負面衝擊。據安倍的經濟顧問濱田宏一上周向日媒表示，日圓貶值速度不能過急，無疑為圓滙短期走勢作了一個分析註腳。
公仔箱論壇0 k, X9 h$ q* J: d+ U
公仔箱論壇' n# R2 l" [) e, }4 S! e0 W
無論如何，安倍當前用強壓手段，逼令央行進行金融冒險，無限量寬鬆購買資產，大舉向市場輸入流動性，也為日本注入了財政崩潰的風險。
% d- s' ]4 L( h: C( k: i1 B
4 X; M: g3 u% n# d0 J9 @# S5 H
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/)
Powered by Discuz! 7.0.0
