信報社評：ESM加購債計劃 歐債沉疴現轉機3 @; B) O: K7 U9 v, Q
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德國憲法法院昨天裁定歐洲穩定機制（ESM）沒有違憲，雖則判決有附帶條件，但結果意味ESM可以如期在十月啟動，聯同歐洲央行上周公布的「直接貨幣交易」（OMT）購債計劃，可以無上限買入負債國的主權債券，大幅提振市場信心。照目前情形看，ESM加上OMT，使危機外溢和歐羅區「骨牌式解體」的 風險已大為降低。公仔箱論壇0 a" ^& @$ K0 L, I/ r( ^; K1 U4 E: V
; E4 `4 b+ Y+ N( G3 y, A% s; hESM原定今年七月生效，德國議會亦於六月底通過，但受到反對者提出違憲訴訟，總統需要等待法院裁決後才能簽署生效。若 ESM遭否決，則金融市場勢必颳起一場風暴。如今法院對這個永久性的救援機制開綠燈，卻附帶條件，確保德國的出資額不得超過一千九百億歐羅，總算顧全了歐羅區大局，也平衡了德國國內的反對聲音。 ; |: C$ S1 f QTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb1 S H# z+ V0 ?% f
可以看到，歐債危機發展到目前地步，經過各成員對解圍成本分擔的多番博弈，最終通過提早啟動ESM機制、逐步走向財政聯盟，並強化歐洲央行的承擔責任，把危機暫時控制下來。換言之，解決歐債危機的進程，目前已轉入一個相對穩定的新發展階段。* [6 P2 O; l& U
5 I/ W5 N3 e0 b2 t* ~; A0 n5.39.217.76回 頭再看歐洲央行行長德拉吉公布OMT的詳情，在激活歐洲穩定機制的前提下，計劃在二級市場購買政府公債，使歐羅區負債沉重成員的國債收益率，能夠降至可持續的水平。購債不設上限，也不預設收益率上限或區間目標；與此同時，也修改了抵押品限制等決定，強調關注市場的流動性，整個計劃的框架相當周全，明顯有助 減輕西班牙和意大利等國的公共債務壓力。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 z( {! F }2 S5 m) o% e
- U8 O% i8 ^; j. U M0 o$ ?6 u2 vtvb now,tvbnow,bttvb據西班牙首相拉霍伊前天向外透露，該國正考慮尋求歐洲央行新購債計劃的援助，但強調提請並非主權性的援助。很明顯，西班牙巨大的公共財政壓力和銀行壞賬問題是歐債危機當前最大的風險源頭。資料顯示，西班牙目前也要面對十月到期逾二百七十億歐羅的債務再融資壓力。公仔箱論壇; I) T' X, y( Q* O
