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標題: [業界資訊] 夏普精明，但富士康智勝一籌 [打印本頁]

作者: eaglelu 時間: 2012-8-16 01:15 PM 標題: 夏普精明，但富士康智勝一籌

今年三月，當夏普(Sharp)宣佈將與全球最大的全約製造商鴻海(富士康, Foxconn)締結夥伴關係時，這家日本領先的LCD製造商便招來了一些仍相信日本握有強大製造實力和高科技優勢人們的大量批評聲浪。批評內容主要是認為夏普和鴻海的協議是一種徹底的背叛──將靈魂出賣給台灣。
但也有人稱讚夏普的勇氣。我正好是其中之一。

這份協議意味著，夏普這家歷史悠久的日本製造商已經吞下了它的驕傲，竭力跟上全球電子製造市場的新標準。為了生存，夏普要找到新的道路。在我看來，夏普是首批意識到現實環境已然改變的企業之一。

時間快轉到2012年8月。

該協議於三月披露，在此之前，夏普和鴻海已經進行了一年的談判，但至今仍未落幕。截至目前，夏普還沒從鴻海那裡拿到一分錢。

過去10天內，我們看到兩家公司不斷爭吵，鴻海說，該公司毋須兌現3月27日的協議，即以每股550日圓收購夏普10%，而夏普則堅持三月的協議仍然有效。

這項最初被視為台日歷史性合作的協議，現在已經變成電子產業中無法落幕的一齣戲了。

夏普和鴻海之間的最新裂痕，說明了一個令人不安的事實－－這兩家亞洲企業都缺乏基本溝通技巧。但更令人不安的，似乎是缺乏紀律和對彼此的相互尊重。

夏普目前正處於「重大損害控制模式」之下，也就是說，該公司正在「進行各種談判，使其與鴻海在三月簽署的協議生效。」雖然兩家公司目前都說這筆交易正重新談判(鴻海表示本月底將公開修訂後的協議)，但新協議的結構依然不甚明朗。

這當中究竟出了什麼問題？

在檢討了兩家公司犯了什麼錯以前，讓我們先回顧一下他們在三月公佈的初步協議。

夏普和鴻海同意，鴻海取得夏普9.9%股份，而這家台灣公司創辦人郭台銘則自行出資，投入夏普Sakai廠──獲得46.5%股份。Sakai廠於2009年啟動，可處理超大玻璃基板，被視為液晶面板生產的重要里程碑，但這座工廠由於運作速率過低，因而一直面臨危機。

目前兩家公司之間的分歧點，在於夏普的股票價格急劇下滑。

今年3月27日，鴻海同意支付每股550日圓，在2013年3月底前收購夏普的9.9%股份。但這家日本公司的股票已經下跌至雙方商議價格的三分之一左右。

據報導，鴻海董事長郭台銘說他並不關心夏普股票價格的短期虧損。但在8月3日時，他卻突然宣佈，兩家公司同意檢討收購價格。夏普則迅速否認同意重新談判，從而暴露出雙方的裂痕。

兩家公司目前必須做的事

上週四(8月9日)，台灣經濟部宣佈審查所有投資，退回鴻海收購夏普10%股份的申請，認為這項交易的投資報酬率「不夠合理」。

台灣經濟部投資審議委員會副執行秘書張銘斌表示，這不代表這項交易被拒絕。投資審議委員會已要求鴻海提出更多與預期投資回報相關的資訊。

夏普正處於不利情況，勢必得重新與鴻海談判。

8月2日，夏普宣佈該公司在這個會計年度淨虧損2,500億日圓，股價應聲下跌28%，當日以192日圓作收，比當初協議的每股550日圓收購價還低65%。

夏普也面臨著減少有息債務的壓力，截至六月底，其債務激增到約1.25兆日圓。另外，夏普預計贖回債券預計也會造成該公司財務吃緊。

雖然兩家公司還未做出最終協議，但我建議雙方都先平靜下來，以推動兩家公司發展為前提來進行討論。

台日聯手抗韓？

鴻海郭台銘的野心已經不是秘密了：為富士康打造能超越韓國巨擘三星電子的技術實力，這確實不是什麼秘密。但這家台灣電子業大廠需要夏普。

對夏普來說，鴻海能讓該公司再拓展市場。若夏普確實願意進一步將小型至中型LCD面板技術轉移到鴻海目前建設中的中國工廠，那麼，在這項合作案中，鴻海所花的每一份錢都是值得的。但若鴻海的真正動機是併吞夏普，僅將其納為子公司，則不僅夏普大失顏面，鴻海也會失去夏普的信任。

對鴻海來說，這可能是最後一局。但若夏普無法接受最終協議，這家日本公司或許會開始尋找其他投資者。無論如何，這項協議都已接近尾聲了。

編譯： Joy Teng

(參考原文： Foxconn outfoxes Sharp’s sharpest ，by Junko Yoshida)

作者: athrunzala0806 時間: 2012-8-16 01:33 PM

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