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標題: 陸GDP居領先群下半年可期 [打印本頁]

作者: hamtu5168 時間: 2012-7-14 02:25 AM 標題: 陸GDP居領先群下半年可期

（中央社記者許湘欣台北13日電）中國大陸公布第2季經濟成長率（GDP）年增7.6%，雖跌破8%，但投信業者認為，仍是全球成長力道最強的國家之一，未來在政策帶動下，陸股仍有行情可期。
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JF中國基金經理人黃淑敏指出，中國今天公布一系列最新經濟數據，結果可說好壞參半，雖然第2季GDP增速創下3年新低的7.6%、6月工業生產下滑至9.5%，不如市場預期，但零售銷售與固定資產投資則有優於預期表現，顯示推動GDP的3頭馬車中；消費與投資仍具增長動能。+ O1 l  ^5 B9 @" S& A- a, l
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黃淑敏認為，全球經濟環境嚴峻，中國第2季GDP增速雖放緩至3年低點的7.6%，但仍在「穩中有進」的官方目標內。從人行1個月2度降息來看，中國政府已開始增強政策強度，資金寬鬆對股市的拉動，預期將在下半年逐步顯現。
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她還說，寬鬆政策能否達到提振經濟的效果，將是中資股能否突圍的關鍵，銀行是否增加放款可視為指標之一。黃淑敏分析，最新公布的6月新增人民幣貸款從5月7932億元大幅增至9198億元，且遠高於預期的8800億元，貨幣供給M2年增率也增至13.6%，顯示政策已有初步的效果。

不過，新增貸款中的中長期貸款僅占31%，可見企業的投資意願不高，貨幣供給M2年增率也仍低於央行今年的目標14%。黃淑敏表示，中國政府仍具寬鬆籌碼，在6月CPI僅2.2%，通膨下滑速度高過降息速度，實質利率仍為正的背景下，預期仍將有更多的利多政策推出。5.39.217.767 k2 s  g2 \' _* a
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黃淑敏預估，今年可能還有2次的降息，以及3次下調存準率的空間；財政方面則可能有結構性的減稅政策等。
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黃淑敏分析，未來若中長期貸款比重有順勢增加的跡象，反應企業投資意願回升，或者有更具強度的政策推出，則中資股便有機會向上突圍。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( |' @3 Z! G; r# Q! `/ ~* ~& y% J

復華滬深300 A股基金經理人朱展志指出，先前市場對於大陸第2季經濟成長率抱持觀望心態，如今數據小幅優於市場預期，且相較於俄羅斯、印度第2季經濟成長率僅約5%，巴西也只有1%至2%的水準，更別說歐洲及美國仍處於經濟負成長及趨緩的情況，大陸經濟成長速度仍然位居全球各國的領先群。
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朱展志表示，2013年第1季中國大陸領導人換屆完成，政經局勢將可穩步發展。從大陸股市中的產業獲利與股價對應關係觀望，過去3年來，落後下跌的消費類股，市場預估明年獲利成長率已大幅從20%至30%下修到低於10%，目前所對應的本益比也已經低於11倍，顯示股市對大陸經濟成長減速的情況已有所反應，下半年陸股行情仍然值得期待。tvb now,tvbnow,bttvb1 x! C5 E( r( R9 T
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從資金面來看，朱展志認為，中國人民銀行已在1個月內兩度降息，大陸銀行貸款也明顯回溫，根據中國人民銀行統計6月新增人民幣貸款金額為人民幣9198億元，較5月明顯回升，並且優於經濟學家預期，可見在政策強力支持下，市場對於貸款的需求有漸漸加溫的情況。tvb now,tvbnow,bttvb7 ]" w0 [4 I; Z

朱展志說，從大陸近1個月內兩度降息的手段來看，政策穩增長的決心相當堅定，短期內連續降息也並非因為經濟狀況很差，而是通脹環境快速下降，加上北戴河會議之前，中共中央希望進一步穩定經濟形勢，以及第3季度財政政策更趨積極，預期目前大陸經濟應已到達底部，第4季有機會展現較強的復甦態勢。# ]' n) G, _% [" D
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現階段來說，由於市場處於觀望上半年財報的狀況，導致投資氣氛較為低迷，不過朱展志指出，預期半年報發布結束後，大陸股市仍有利空出盡的回升契機，尤其大陸經濟仍然處於底部將復甦的位置，雖然短期內全球各國復甦腳步不一，且歐債等問題亦有所波折，但大陸還是最有能力力保經濟回穩的經濟體。1010713

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