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[新加坡]
淡馬錫投資組合總市值再創新高
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作者:
allo
時間:
2012-7-6 08:13 AM
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淡馬錫投資組合總市值再創新高
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淡馬錫控股（Temasek Holdings）的投資組合總市值在上財政年增加2.6％，前一年增幅為3.8％，增速放緩但仍連續第三年創下新高；淨利下跌16％，但仍保持在健康水平，前一年則猛增176％。
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儘管全球市場動盪，淡馬錫控股的投資組合總市值增速放緩但仍連續第三年創下新高，淨利下跌但仍保持在健康水平。
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淡馬錫控股（Temasek Holdings）的投資組合總市值在上財政年增加2.6％至1980億新元，前一年增幅為3.8％；淨利跌16％至107億新元，前一年是猛增176％。
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淡馬錫控股主席丹那巴南在《淡馬錫年報2012·繼往開來》中指出，2010年全球經濟穩健的復甦步伐，受阻於2011年初「阿拉伯之春」的動盪局勢以及2011年底的歐洲債務危機。
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他說：「儘管市場動盪，我們的投資組合保持了韌性。在截至2012年3月31日為止的財政年度，我們的投資組合價值保持平穩，達到1980億新元，包括適當的現金淨額。」
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丹那巴南指出，集團股東權益創下1580億新元的新記錄，集團淨利保持在107億新元的健康水平。淡馬錫去年共投資了220億新元，脫售了150億新元的資產，淨投資額為70億新元。
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他也指出，淡馬錫以新元計算的一年期股東總回報率為1.5％。三年期的年復合股東總回報率為15％，十年期和二十年期的復合股東總回報率分別為10％和15％。淡馬錫控股自1974年成立以來的股東總回報率為17％。
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股東總回報率衡量了假設股東直接持有投資組合所能享有的回報，其中包括股東所獲得的股息，但不包括股東的資本注資。
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展望來年，丹那巴南說：「接下來12到24個月內，從歐洲向全球擴散的風險是顯著的。其他的中期風險包括美國經濟復甦疲弱及巨額債務負擔，以及亞洲所面對的結構性挑戰。這些因素可能使亞洲的增長潛力受限，加劇未來十年的波動性。整體而言，增長前景將會更加不明朗。」
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他認為，近幾年注入歐洲、美國和其他地區的大筆流動資金，使得重要的改革有時間去生效。如果改革失敗，系統性的風險將像雪球一樣越滾越大。此外，較長遠地來看，主要經濟體採取擴張性的應對措施，將帶來顯著的通脹風險。
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四大投資主題仍適用
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他表示，總的來說，淡馬錫控股的四大投資主題仍然適用，即投資於轉型中的經濟體、增長中的中等收入階級、強化比較優勢，以及新興的龍頭企業。
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淡馬錫控股執行董事兼首席執行長何晶在文告中說：「城市化以及中等收入人口的增長繼續是亞洲長期發展和其他增長經濟體的動力。通過能源、資源以及消費產品與服務等行業，可把握這個由人口推動的經濟增長，而媒體、電腦和生物科技領域的技術，可能提供突破性的機會。」
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淡馬錫年報也透露，集團的投資組合72％在亞洲和新加坡；歐美比重從8％增至11％；能源與資源領域比重從3％倍增至6％；金融服務領域比重從36％減至31％，主要是市值下跌造成；65％的投資是以新元計，12％的投資以港元計。
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昨天淡馬錫年報的發布會是由三位淡馬錫高層人員匯報，他們是首席投資員陳崇禮、戰略部總裁謝松輝和投資組合管理部總裁狄瀾（Dilhan Pillay）。
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對於投資組合總市值雖再創新高，增幅卻放緩至2.6％，陳崇禮受詢時指出，主要因為環球經濟增長疲弱影響了亞洲公司的市值。此外，2012財年淨利的減少，是因為淡馬錫所投資的公司盈利下跌。
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在2011財年，因為亞洲經濟強勁回彈，淡馬錫控股的投資組合總值增加3.8％至1930億新元，集團淨利也猛增176％至127億新元。 較早時有分析員指出，證券市場的低迷表現，使得重視長期收益的淡馬錫，短期收益率難有突出的表現。有者也相信，淡馬錫不會虧損，因為去年7月脫售中國銀行和中國建設銀行的股票獲利，可以成功抵禦歐債危機導致的投資損失。
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昨日年報出爐果然顯示，淡馬錫一年期股東總回報率，從前年的4.6％跌至1.5％，淨利也下滑。IG Markets在新加坡的一名主管形容107億新元淨利是「健康」情況。
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陳崇禮則指出，從年復合股東總回報率來看，長期來說，淡馬錫的表現明顯超越MSCI新加坡指數、MSCI日本以外亞洲指數以及MSCI全球指數。
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