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金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」公仔箱論壇- w% t. X* Z. c* R9 f
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我國將全面檢討場外（OTC）衍生品市場，增強對衍生品市場的管制與監督，以降低市場的系統性風險。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) B- R d* T) p0 m9 m8 v- I
% |8 v, H, D# J% N' ^& C. @( J( N) e8 M公仔箱論壇 新加坡金融管理局擬議中的監管一旦落實，指定場外衍生品的交易，都必須通過中央結算對手（central counterparty）結算，而不再雙邊結算（bilateral clearing）。這些交易也必須向交易資料管理機構（trade repository）呈報。5.39.217.76 c9 ^/ n& \( l
; L P+ f6 K6 [tvb now,tvbnow,bttvb 場外衍生合約，是兩個交易方同意履行的合約。目前的雙邊結算，個別公司必須負起交易對手的信用風險，如果一個市場參與者違約，「交易對手風險」會擴散至整個金融體系。2008年，當雷曼兄弟（Lehman Brothers）違約引發廣泛的交易對手風險擔憂時，市場出現了危險的連鎖反應。tvb now,tvbnow,bttvb/ u. G* O9 H! j4 S9 y7 k
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通過中央結算，可以避免這類風險蔓延，即使有一方違約，交易也可進行下去。5.39.217.76$ g% x! L; l, S2 \8 ~
+ I9 `) n. k3 n8 H 而通過設立交易資料管理機構，則可增加市場的透明度，並可收集市場信息以披露給相關機構和公眾。 , |, C& \+ s3 G% y# Q' ztvb now,tvbnow,bttvb" g9 w y/ l5 o1 W4 w
在擬定的計劃下，所有產品都必須呈報。金管局將分階段實施，第一階段包括利率、外匯和石油合約。6 h& b F1 k% i8 Q
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金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」 # z6 f5 ^; O: C* l0 Q$ u7 D% H5.39.217.76公仔箱論壇8 ^6 D$ Q* Z8 t8 W, z
金管局是在參考了二十國集團的指導原則，以及金融穩定委員會（Financial Stability Board）的建議後，擬定了諮詢報告書，並邀請公眾在下個月26日之前提出意見。tvb now,tvbnow,bttvb b9 f( h* a ` n) L
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根據二十國集團在2009年發表的匹茲堡（Pittsburgh）聲明，二十國集團最遲會在2012年底，讓所有「標準化的」場外衍生品合約適當的在交易所或電子交易平台上交易，並通過中央結算。tvb now,tvbnow,bttvb- d7 Z, m) q* K% r/ J8 @6 q8 O
+ H) l# p- K% {/ V" t8 F5.39.217.76 聲明也說，所有場外衍生品合約也必須向交易資訊管理機構呈報，沒有通過中央結算的合約，必須符合更高的資本要求。 * v* M. d9 p p3 Ytvb now,tvbnow,bttvb" ~$ Y% `# J: D/ S; p( b. f6 I8 h
美國和歐洲的政策制定者最先採取了行動。日本、香港、韓國的監管機構，也先後研究為不透明的場外交易建立結算業務。公仔箱論壇& m* n0 T N' }3 H
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場外衍生品的交易一般通過電話執行，目前正逐漸轉向電子平台。 $ S, W( P5 ~+ L1 x5 n, `2 z& X公仔箱論壇 $ ~9 p$ B$ f( r& Vtvb now,tvbnow,bttvb 利率掉期（interest rate swap）、信用違約掉期（credit default swap）、外匯遠期、掉期和期權（foreign exchange forward, swap and option）等，是場外交易的主要產品，用戶是具有特定避險需要的金融機構和企業。tvb now,tvbnow,bttvb4 s7 q. L# m* ? P; }( S3 L
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在新加坡，場外交易的衍生品主要是利率和外匯合約，分別佔本地市場的55％和38％。 N# x2 i. t' D( W# }: D* ~* tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 * S7 X" R# L+ _% xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 根據國際結算銀行在2010年的調查，新加坡的外匯和利率衍生市場，在全球排名第四和第十。然而，新加坡的規模仍然非常小。 ' k0 S X# f" Z9 c0 PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 & l" [! x! I# C4 M9 ]4 ? T8 {5.39.217.76 英國在外匯衍生市場的比重佔36.7％，在利率衍生市場佔46.5％，美國則佔17.9％和24.2％，而新加坡的佔比只有5.3％和1.3％。 * t9 U! q5 X" V4 T% T0 otvb now,tvbnow,bttvb, N- d! C0 j: i7 a' P0 q
另一方面，金管局昨天也在文告中表示，正在與新加坡外匯交易委員會商量，如何把場外衍生品的合約標準化，同時也在與業界人士討論，進一步瞭解強制合約必須在交易所或電子平台買賣的成本與利益。 ! S) Y, Y$ v- i8 f& }* i5 d- B公仔箱論壇tvb now,tvbnow,bttvb9 ? {9 H) a9 i9 n
在檢討計劃下，金管局也建議把大宗商品的衍生交易，從國際企業發展局負責的大宗商品交易法令（Commodity Trading Act），轉移到金管局的證券與期貨法令（Securities and Futures Act）。 0 l! I. Z4 k0 \ |3 ?, aTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
