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標題: [時事討論] 英國《金融時報》 : 2012年大預測 [打印本頁]

作者: felicity2010 時間: 2012-1-17 08:17 AM 標題: 英國《金融時報》 : 2012年大預測

英國《金融時報》 : 2012年大預測

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Martin Wolf: 歐元區是否會安然無恙？
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是的。有了歐元區成員國政府的承諾，以及最最重要的——歐洲央行(ECB)支持歐元區的承諾，歐元區似乎至少在一年時間內不會解體。那些較為脆弱的國家政府將繼續施行緊縮舉措。不過，國際貨幣基金組織針對希臘、愛爾蘭和葡萄牙的紓困計劃將緩解緊縮壓力，歐洲央行對歐元區不斷加大的支持，也將起到同樣的作用。歐洲央行提供支持的方式，是通過飽受打擊的銀行體系、而非直接干預公共債務市場。可以想見，歐洲央行將進一步降息，歐元則將進一步走軟，這應該都將緩解緊縮帶來的苦痛。

但這種“苦肉計”不會永久有效。到某個階段，若要適應為幫助脆弱國家提高競爭力所做調整所帶來的影響，歐元區將不得不恢復強勁增長，且核心國家將出現較高的通脹率。無休無止的緊縮幾乎注定會失敗。但在2012年，嚴格的緊縮舉措應該仍然有效。

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Edward Luce: 巴拉克•奧巴馬(BarackObama)會不會連任？
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會。2012年美國大選將經歷難分伯仲的角逐，選舉結果將再次取決於俄亥俄州選舉人團的投票結果。盡管經濟復蘇乏力，但兩大因素將有助於奧巴馬獲勝：共和黨候選人米特•羅姆尼(MittRomney)在中西部選民中人氣不足，較晚時加入角逐的共和黨人羅恩•保羅(Ron Paul)將分走足以導致共和黨候選人輸給奧巴馬的選票。奧巴馬支持率不高、且共和黨仍將把持國會、並在參議院佔據多數席位，意味著從第二個任期一開始，奧巴馬就將是一隻“跛腳鴨”。tvb now,tvbnow,bttvb' F$ i) y+ W9 }! d, r( K$ H/ g

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Roula Khalaf: 埃及的將軍們會不會交出權杖？5.39.217.76, t: w" l; G0 ^+ t( x
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他們已經這樣做了，即便他們自己還沒有意識到。但這並不意味著軍人會乖乖地退回自己的地盤，也並不意味著他們不會繼續干涉政治、強迫民選機構接受自己設置的限制。但新的議會將有深厚的民意基礎，2012年新選出的埃及總統亦然，這位新總統將正式接管過渡時期由軍方執掌的權力。近幾個月來，這些將軍已經懂得了一點：埃及人知道歷史不可能倒退回開羅解放廣場(TahrirSquare)革命之前，而任何擾亂和延長過渡時期的企圖，都會再次激起民眾抗議的浪潮。
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Martin Sandbu: 主權債務危機會波及英國嗎？
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會。但這並不意味著英國會出現違約。預想中的復蘇並未出現，經濟增長一直停滯不前。這迫使政府推遲實現削減公共債務和赤字目標的時間。如果經濟繼續停滯，或出現二次衰退，可能迅速導致債務狀況進一步惡化，並可能在債券投資者中引發自我實現的恐懼。如果發生這種情況，政府將陷入困境。政府一直嚴格貫徹緊縮政策，一旦放鬆，一定會引發市場恐慌。英國央行可能會大幅擴展其量化寬鬆計劃，以避免英國國債收益率飆升。但這種行為將不會有太大效果：英鎊仍將下跌，通脹也將攀升。這種情況盡管不會讓英國公共財政崩潰，但有可能葬送本屆政府連任的機會。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 T( C0 t) m5 ?
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John Authers: 債券市場持續30年的牛市會不會終結？

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不太可能，盡管債券價格很快將達到天文數字和理性的極限。10年期美國國債收益率1981年達到16%的峰值水平，自那以后一直以超乎尋常的穩定步伐不斷走低。甚至最近美國丟掉了AAA信用評級，也未能撼動美國國債。

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不過，這一趨勢表明，到接近2020年的時候，債券收益率將不得不轉為負數。通脹再度抬頭，或是圍繞美國赤字風險的示警，都可能令牛市終結。不過債市應得的懲罰可能會延遲到來。美國國債是今年唯一可靠的避險資產﹔美聯儲將繼續盡其所能壓低美債收益率﹔但可悲的是，在全球經濟可能持續低迷之際，債券缺少與之競爭的對手。
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Roger Blitz: 倫敦奧運會上英國的金牌數量會超過北京奧運會嗎？公仔箱論壇( ?; w2 e: Q" t8 y

不會。對於大多數運動項目來說，主場有一定優勢，奧運會也不例外。在北京奧運會上，英國總共獲得47塊獎牌﹔英國2011年在奧運會比賽項目世錦賽（或其它類似級別賽事）上所獲獎牌的數量，令英國體育界和英國奧林匹克協會(BritishOlympic Association)充滿信心，認為倫敦奧運會的收成肯定會超過北京奧運會。不過，當被問及金牌數量超越北京奧運會的幾率有多大時，他們的回答則更為謹慎。在2008年的北京奧運會上，英國獲得了19塊金牌，這實在是個少有的好成績（在2004年奧運會上，英國隻獲得9塊金牌），也將很難再現。英國體育界的主要目標是實現獎牌總數排名第四，這是個較為現實的目標。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 b6 H) K3 ]+ n4 i3 |3 {

Chris Giles: 2012年第三季度，全球經濟增速會超過2011年第三季度嗎？公仔箱論壇1 F+ |8 M* k0 _. t3 Z2 C/ g7 M, @

不會。全球經濟增長正在放緩，而全球范圍的衰退卷土重來的可能性正在上升。2011年，歐洲政策制定者們已經証明，承諾不惜一切代價拯救歐元，不過是一句空話。因此，歐元仍危在旦夕，出一點差錯就會徹底崩盤。僅僅這種風險，即全球最大經濟區域可能出現災難性崩潰，就足以表明2012年全球經濟的日子不會好過。除非歐元區政界拿出令人耳目一新的全面方案，到2012年底，復蘇的自然動力才會改善全球經濟前景。
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Ben Fenton: 英國的電話竊聽丑聞媒體受牽連者名單會不會繼續擴大？5.39.217.76. E$ R- q% \* v5 V& x& _) v
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會。萊韋森(Leveson)針對媒體准則的調查將繼續進行，從2月份開始，針對民眾隱私的一系列行動也會展開。從3月份開始，警方在丑聞調查過程中逮捕的部分疑犯可能受到指控，預計將在秋季開庭審理。這些民事案件不僅將打擊默多克(Murdoch)旗下的新聞國際(News International)各報，還將打擊隸屬TrinityMirror、經營狀況更差的鏡報集團(Mirror Group)旗下各報。目前傳言甚囂塵上，稱更多報界“黑幕”（比如固定電話監聽和黑客入侵）將被揭開。5.39.217.760 ~3 I# ^5 Y+ s! a; |( G. n, _
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此外，廣告收入可能大幅減少，這兩件事意味著今年報刊行業將很難全身而退。5.39.217.76' G. w5 Z' A, E0 J4 d1 r5 v

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Peter Marsh: 美國會不會開始縮小與中國制造業的差距？
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會。中國的制造業在全球進步神速，去年超過美國，奪得后者把持一個世紀之久的全球頭號制造業大國（按產出計算）寶座。但隨著工資和能源成本上漲，生產條件變得不如以往優厚（至少在出口行業如此），中國的進步速度開始減慢。在美國，因為客戶希望快速更改設計和快速收貨，美國本土制造業正在發展。通過用腦力和資本代替勞動力，美國許多制造商的競爭力也有所提高。5.39.217.76& {! n* r( {0 f! D7 k
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幾乎沒有証據表明，在一些技術含量最高的制造業領域，中國已接近趕超美國。到2012年底，即便美國仍未奪回世界頭號制造業大國寶座，它在全球制造業產值中所佔比重與中國的差距，應該也有所縮小。

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Neil Buckley: 弗拉基米爾•普京(VladimirPutin)會不會重塑形象、成為推動俄羅斯走向現代化的改革者？
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不會，但他應該這樣做。普京仍有可能第三次當選總統，最近針對國家杜馬選舉舞弊的抗議，對於普京利用這一任期開展俄羅斯急需的法律、政治和經濟改革而言，既是一種激勵，也是一個契機。如今，俄羅斯社會越來越多的選民要求改革，也將支持改革。6 j8 }/ ^: @8 S. w9 ~- W- Q

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但效力於克格勃(KGB)的經歷對普京的影響太深，他已經形成極度謹慎的本能：穩定優先﹔結構變革因其風險，因此要押后。普京選擇民粹主義路線的可能性更大——提高養老金、為公共部門和軍隊漲工資，並對政治體制做一些無關痛痒的小調整。與此同時，他可能還會收緊對互聯網的控制。但俄羅斯社會正在迅速轉變，同時經濟增長前景堪憂，因此普京這樣做的結果，可能會導致他無法贏得第四個任期——甚至堅持不到第三任期結束。5.39.217.76' p3 Q% |# q8 h- G

Alison Smith: 美國和英國的企業會提高派息嗎？tvb now,tvbnow,bttvb5 T! E. h9 v0 g, b% F; h/ T6 J: z
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會。大西洋兩岸的大型非金融企業都有著充足的現金流，但對於加入收購狂潮缺乏興趣。盡管前景不確定，但企業界將不願意退出股息日增的政策：如果年景變差，將會先砍掉一些其他支出。不是每一個企業發放的紅利都會以兩位數增長，因為許多企業想要償還債務。公仔箱論壇6 J# B0 q8 ^5 A! Q. q" r% ]' _

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兩國回饋股東的方式也會有所不同。在美國，用股票回購的方式回饋股東的可能性最大，因為這種方式在市況變化時可以隨時停止，而不會像減少分紅那樣引起股東不滿。因此，英國企業的平均派息增長率可能高於美國。但如果歐元區解體，事情就另當別論。5.39.217.76, m1 S7 m' g" @! N" E. x. n9 r
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Guy Dinmore: 意大利的技術官僚政府能否堅持到2012年結束？
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能。意大利在經濟和政治上的軟弱，正是馬裡奧•蒙蒂(Mario Monti)的有利條件。正如蒙蒂在議會辯論自己的緊縮方案時迫切指出的：去年11月份，意大利選擇他這位經濟學教授來領導一個技術官僚政府的唯一原因，就是因為之前西爾維奧•貝盧斯科尼(SilvioBerlusconi)的中右翼政府“陷入癱瘓”。在2012年，意大利局勢隻會越來越危急。政府可能採取進一步緊縮舉措。主要政黨都不願在這種情形下執政，且中右翼和中左翼勢力內部都存在分歧。貝盧斯科尼可能在幻想重掌大權，但他首先要想清楚：自己到底有沒有那個膽量參加2013年初的選舉。
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民意測試顯示，蒙蒂的支持率比他名聲掃地的前任高出了一倍。意大利主要政黨會允許蒙蒂來完成它們自己無力、或不願去完成的艱巨任務。

James Blitz: 以色列會進攻伊朗嗎？

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不會。2012年，伊朗政府將面臨新的壓力，可能迫使它同意就原子能項目進行談判，以色列將先觀察伊朗對這種壓力會作何反應。從1月份開始，歐盟將停止從伊朗進口石油，這將進一步打擊困境之中的伊朗經濟。如果敘利亞的巴沙爾•阿薩德(Basharal-Assad)政權（伊朗關鍵的地區盟友）垮台，伊朗將面臨更大的壓力。盡管如此，伊朗可能沒有心情去談判。2012年，伊朗可能會邁出鈾濃縮這關鍵的一步。針對歐盟新的制裁措施，伊朗可能也會毫不客氣地進行報復，並宣布制裁是一種戰爭行為。總而言之，伊朗政府幾乎肯定會在2012年裡繼續推進其核計劃。而從目前情況看，伊朗越來越有可能在2013年開始向擁有原子彈“沖刺”——或是為此而遭到轟炸。* I& W' w, u9 A8 n$ v- g8 `
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Javier Blas: 圍繞石油的地緣政治爭端會不會觸發1973年那樣的危機？
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不會。在1973年至1974年的危機中，油價翻了兩番。如今油價要從每桶100美元漲到400美元，才能算重現當年的情景。不過，地緣政治動蕩將會令2012年的世界飽受高油價困擾。2011年，歐盟對利比亞和敘利亞實施了石油禁運﹔如今，歐盟正在考慮2012年對世界第三大石油出口國伊朗實施禁運。這可能會大幅推高油價。5.39.217.766 P9 ^* [: F7 R" d$ M
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Jack Farchy: 金價是否已見頂？公仔箱論壇6 A+ w* D$ W, R! d; D' B" N* B

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沒有。2011年最后幾個月金價暴跌之后，投資者需要一段時間，才能重拾對黃金的信心。但最終他們將恢復信心，哪怕隻有一個理由就足夠：危機仍在繼續，而除了黃金之外，沒有多少別的投資選擇。當美國和歐洲政界人士面對應該採取何種經濟增長舉措、以及如何應對急劇膨脹的主權債務問題時猶豫不決之際，投資者根本無須關注其他的風險。& |5 i# m; I; ]! E$ k

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最重要的是，亞洲和中東地區投資者（從央行到主權財富基金）將繼續大量買進黃金。在2012年，盡管金價也會出現下跌，但終將超越2011年每盎司1920美元的高點，並將有史以來首次突破2000美元大關。
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Clive Cookson: 科學家會不會証實超越光速是可能的？% S! H/ D0 i. G3 K$ @% b
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2011年科學界的轟動性事件是，位於日內瓦附近的歐洲粒子物理實驗室(Cern)發出的中微子（比原子更小的一種粒子），在730公裡外意大利某秘密測速點測量得出，其運行速度超過了光速。這個消息讓科幻迷們歡欣鼓舞，因為超光速可能使時間旅行變為現實。tvb now,tvbnow,bttvb# q: _) T5 A- ~) P$ A
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理論物理學家們懷疑測速不准，自愛因斯坦發表相對論以來，他們一直視光速為絕對的宇宙極限。無論以何種方式，這個問題應該都會在2012年得到解決，歐洲粒子物理實驗室和美國費米實驗室(Fermilab)都會繼續這方面的實驗。傳統觀點認為，新的証據將推翻這個發現，但我支持反傳統的觀點，認為新証據會証實這個發現——甚至可能証實通過空間中的額外維度可以實現時間旅行的觀點。

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David Pilling: 昂山素季(AungSan Suu Kyi)到年底時還能維持自由身嗎？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。  H6 b! C9 F% K3 {7 P3 b; V8 h

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是的。不僅如此，她還有可能進入緬甸議會。盡管在過去的21年中，昂山素季有15年的時間被軟禁家中，但緬甸總統登盛(Thein Sein)執掌的新“平民”政府希望改善與西方的關系，那麼政治改革就是必須付出的“代價”。新政府已經拿出了一些實際行動——成立人權委員會、放鬆審查、允許昂山素季的全國民主聯盟(NationalLeague for Democracy)參加選舉，這些都是前所未有的舉動。登盛可能會做出更大讓步，以說服西方放鬆制裁。他甚至可能逐漸認可這樣的觀點：政治改革本身就是目標。* `4 Y7 Z1 ]' E: r2 P

眼下就宣布登盛是緬甸的戈爾巴喬夫，確實還為時過早。但現在就說他不是，也同樣不到時候。

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Jonathan Ford: 歐洲問題會不會引起英國保守黨內訌？
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不會——盡管隨著歐元區危機愈演愈烈，戴維•卡梅倫(David Cameron)禁止保守黨議員就歐洲問題“吵吵嚷嚷”的政策已近失效。因為擔心歐洲一體化程度加深對英國的影響，歐洲懷疑主義在下議院普通議員中迅速抬頭。去年11月，一些保守黨議員甚至不顧“黨鞭”（party whip，負責黨紀的議員，負責組織本黨議員按照本黨旨意進行投票，並對不服從者進行處罰——譯者注）的禁止，投票贊成就是否退出歐盟進行公投。

從理論上說，這讓卡梅倫處境尷尬。說到底，歐元區國家希望重修歐盟各項條約，而歐洲懷疑主義者就是想要借此機會，將更多權力從歐盟手中收回，甚至完全退出歐盟。這兩種情況都是親歐盟的自由民主黨人所不願意看到的，而聯合政府恰恰要依賴自由民主黨人的支持。
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事實上，這種威脅並沒有看起來那麼大。在最近的歐盟峰會上，卡梅倫果斷行使了英國的否決權，這既收服了歐洲懷疑主義者中較溫和者，又避免了將新的歐盟條約提交下議院表決、給希望伺機翻盤者以可乘之機。同時，自由民主黨人推動英國就是否退出歐盟進行公投的努力，成功的可能性也不大。盡管反對歐盟者的聲勢越來越大，但如果運氣不錯，卡梅倫有可能成功化解這一內部的危機。

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