標題:
财政积极，货币何以稳健？(时寒冰
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作者:
cmz
時間:
2011-12-14 10:59 PM
標題:
财政积极，货币何以稳健？(时寒冰
财政积极，货币何以稳健？
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时寒冰
. c- _2 }, F2 _% w: M& J公仔箱論壇
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我们经常会听到，“积极的财政政策和稳健的货币政策”这种说法。这种逻辑关系存
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在吗？不妨让事实说话吧（以下为2003年至今的中央经济工作会议定调和货币供应情况的
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对比）：
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TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. i. o" l: L8 @, Y: l
2003年
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时间：11月27日至29日
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定调：积极的财政政策和稳健的货币政策
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截至2003年11月，广义货币供应量（M2）余额为21.6万亿
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2004年
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时间：12月3日至5日
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定调：稳健的财政政策和货币政策
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截至2004年12月，广义货币供应量（M2）余额为25.3万亿元
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2005年
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时间：11月29日至12月1日
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定调：稳健的财政政策和货币政策
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截至2005年12月，广义货币供应量（M2）余额为29.88万亿元
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2006年
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时间：12月5日至7日
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定调：稳健的财政政策和货币政策。
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截至2006年12月，广义货币供应量（M2）余额为34.56万亿
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2007年
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时间：12月3日至5日
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定调：稳健的财政政策和从紧的货币政策
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截至2007年12月，广义货币供应量（M2）余额为40.34万亿元
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2008年
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时间：12月8日至10日
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定调：积极的财政政策和适度宽松的货币政策
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截至2008年12月，广义货币供应量（M2）余额为47.52万亿元
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% U7 v8 e$ n) l B6 t! p* c8 ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
2009年
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时间：12月5日至7日
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定调：积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
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截至2009年12月，广义货币供应量（M2）余额为60.62万亿
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2010年
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时间：12月10日至12日
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定调：积极的财政政策和稳健的货币政策。
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截至2010年12月，广义货币供应量（M2）余额为72.58万亿元
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2011年
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时间：12月102日至14日
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定调：积极的财政政策和稳健的货币政策。
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; H/ {4 C3 a5 p9 e% L/ R3 Y9 N
截至2011年10月，广义货币供应量（M2）余额为81.68万亿元（最新数据还没有出来）
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结论：
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由于央行不独立，中国的货币政策从属于财政政策，中国的货币供应量取决于财政政
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策。因此，看中国的货币供应，首先要看财政政策而不是货币政策。只要财政政策积极，
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货币政策只能跟着积极。所谓的“积极的财政政策和稳健的货币政策”其实在中国并不存
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在。在中国，货币政策与财政政策好比一辆车的车头与车尾，车头以每小时200公里的速度
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飞驰，车尾怎么可能以每小时100公里的速度行驶呢？这种独特的经济现象是西方的研究者
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想破头都无法理解的。只有当财政政策与货币政策的修饰语相同时，才是真正的货币政策
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。比如，积极的财政政策与积极的货币政策，或者，紧缩的财政财政与紧缩的货币政策—
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—这个在政府主导经济的中国当然不可能存在。
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在中国，经常不自觉地陷入这种矛盾的陷阱，但由于听得多了，也就习惯了，也就不
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去分辨了。就好比我们唱歌，唱完《国际歌》再唱《东方红》，都很激情澎湃，却没有注
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意到，前者强调世界上从来没有救世主，而后者则强调中国出了个大救星即救世主。国外
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的理论到了中国，就是这样被悄悄颠覆的。
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这样的场景何其多！
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从2003年到2011年10月，中国的广义货币供应量（M2）余额从21.6万亿，已经增长到
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81.68万多亿，按照10月31日人民币兑美元汇率中间价6.3233计算，折合12.917万亿美元；
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截至11月21日，美国的M2为9.618万亿美元。中国的广义货币供应量余额竟然比美国多出3
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4.3%！尽管中国的经济总量在注水的情况下只有美国的三分之一多，但中国在“稳健”的
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货币政策指引下，广义货币供应量飞速增长，成为世界上首屈一指的货币供应大国。如是
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，我在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中的相关结论，也就不难理解了。人民币
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连续跌停，也就毫不奇怪了——又正好临近2012这个重要节点。可叹大棋局已定，无力回
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天！
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货币供应量的增长，乃是对民众财富的悄然转移，民众购买力持续下降，内需怎么可
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能拉动？在严冬到来之时，政府应该及时自省，节约开支，大幅减税，停掉与民生无关的
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项目，把主要精力用到民生方面，把发展经济的主角交给企业扮演，而不是自拉自唱，在
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自己不擅长的经济领域一再迷失，劳民伤财，耗尽有限的资源，把中国经济送上不归路…
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…
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于2011年12月12日 豫西山区助学途中
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/)
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