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標題: 人民幣匯率的政經習題難解 [打印本頁]

作者: scum132 時間: 2011-10-13 01:49 AM 標題: 人民幣匯率的政經習題難解

美國參議院訂美東時間11日針對簡稱「人民幣匯率法案」的「2011年貨幣匯率監督改革法案」進行表決，這項法案一經參、眾兩院通過，將賦予美國商務部對操縱匯率國家課徵懲罰性關稅的權力，目標顯然鎖定中國大陸，企圖逼迫人民幣加速升值。大陸官方則抨擊美國對高失業率問題應自我反省，不應歸咎於人民幣匯率，並揚言此舉可能導致貿易戰及匯率戰。. H/ x% ?, q! b' V/ c! A2 A5 N" r
中美人民幣匯率爭議由來已久，在金融海嘯後，美國與大陸經濟此消彼長，人民幣匯率更成為雙方戰略對話的焦點議點，美國國會也數度推動旨在懲罰人民幣匯率低估的貿易法案，惟歐巴馬政府多公開表示反對，並藉此成功地促使大陸自去年6月啟動二次匯率制度改革。然而，美國失業率居高不下，歐巴馬總統民意支持度每下愈況，在美國總統大選日益逼近的此刻，參院重演逼升人民幣的戲碼，會否弄假成真，備受關切。5.39.217.761 V; R. k& S. D7 j  f( M6 q* @( N
從世界經濟大勢來看，相對於美國及歐洲經濟陷入成長緩慢，大陸經濟仍能維持逾9%的高速成長，並累積全球第一、逾3兆美元的外匯存底，從而也導致人民幣強大的升值壓力。自去年6月二次匯改迄今，人民幣升值逾7%；若自2005年7月匯改起算，累計升值達24%，幅度甚為可觀。5.39.217.768 H6 Q! K$ o0 Q% Z
更重要的是，匯率只是國家間相對價格的一項調整變數，其他價格包括工資、房地價及物價水準也都是可以調整的變數。近年大陸工資每年上漲逾10%，攸關出口產業的最低工資漲幅更高達15～20%；物價節節攀高，消費者物價指數（CPI）漲幅5～6%；房地價更飆漲到泡沫化程度。這些價格上漲反映人民幣購買力的降低，相對於美、歐近乎通貨緊縮及工資停滯，人民幣匯率低估的情形被大幅抵銷。美國國會指人民幣匯率被嚴重低估25～40%，顯然誇大其辭。
國際貨幣基金（IMF）報告指出，中美工資水準差距懸殊，就算人民幣對美元升值一倍，全球仍有很多開發中國家可以取代中國大陸對美國的出口，無助於解決美國高失業率問題。這是很簡單、也很現實的經濟習題，美國國會及歐巴馬政府豈有不了解的道理。2 K" t% w1 N' P
更可議的是，日前歐債危機升高，全球經濟二次衰退風險大增，美元又成為避險標的，國際熱錢從新興市場大規模撤出，從而導致該等國家貨幣對美元大幅貶值。但人民幣依然持穩，中國人民銀行甚至刻意拉高人民幣中心匯價，讓匯率頻創新高。大陸出口產品近80%是輸銷到美國以外的市場，人民幣跟隨美元大幅升值，對大陸出口的衝擊正與日俱增。況且，大陸本身正面臨房市、地方債及民間借貸三大泡沫瀕臨崩解的嚴酷挑戰，經濟成長日益趨緩，美國在此時逼升人民幣，無異於落井下石。- T5 O$ ]; k5 i: n/ h2 j
如果因人民幣大幅升值導致大陸經濟熄火，或者中美爆發貿易戰，對當前危機四伏的全球經濟將雪上加霜。但是，美國國會不顧各界的憂慮，執意推動人民幣匯率法案，說穿了，就是選舉因素作祟，拿人民幣匯率作為美國經濟不佳的代罪羔羊。歐巴馬總統雖然表達對該法案和國際貿易法規能否一致的憂慮，但也不忘抨擊大陸以低估人民幣幣值操控國際貿易，選舉考量昭然若揭。
美國逼升人民幣戲碼最可能的落幕方式，是至少參眾兩院之一未通過人民幣匯率法案，歐巴馬政府與北京亦達成妥協，由大陸主動引導人民幣適度升值，讓歐巴馬可以對內交代。若非如此，中美雙方劍拔弩張，對任一方都沒好處。公仔箱論壇4 G' F; }  c4 ]& |
由於美國對中國崛起的政治心結愈來愈深，中美人民幣匯率爭議未來可能反覆發作並持續升溫，這是中美雙方難解的政經習題，短期內看不到善了的可能性。

                              【2011/10/12 經濟日報】

作者: ahtwo 時間: 2011-10-13 07:16 AM

Is USA the only marketplace for the Chinese products ?? USA blames other countries for their own公仔箱論壇) Z3 u/ A; j4 r: t) S4 w) Z) p8 B
failures and force China to appreciate its currency. Is that a feasible solution ? Mind their finance公仔箱論壇& ]; x! H* g s& o) g+ o
management first . They know nothing about finance except pointing figures.

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