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標題: 觀察站╱柏老還能玩什麼新把戲？ [打印本頁]

作者: scum132 時間: 2011-8-26 03:50 PM 標題: 觀察站╱柏老還能玩什麼新把戲？

美國FED一年一度的Jackson Hole年會將在周末召開，會不會順勢推出QE3或為QE3鋪路，已成為全球股市高度矚目的焦點。由於近期美國經濟數據總體較差，加上美國長期主權評級遭下調，不僅聯儲局有誘因推出QE3，市場憧憬聯儲局推出QE3的聲浪也不小;但從美國通膨持續上揚的壓力看來，柏南克改採溫和的貨幣政策取代激烈的QE3的機率正大增，倘若柏南克在今年的Jackson Hole年會上對QE3隻字不提，股市可能會出現短暫的失望性賣壓。
美國正陷入經濟政策上的兩難，由於過去美國政府所推行的刺激經濟方案，並未令美國經濟出現實質面的持續性擴張，除了無法為歐巴馬明年的總統大選帶來加分效應外，其經濟展望疲弱也已令投資人對股市缺乏信心。近期全球經濟將出現二次衰退的說法在市場上沸沸揚揚，也對全球股市帶來衝擊，但反觀美國政府可運用的激勵措施卻相當有限。tvb now,tvbnow,bttvb$ G! [: m2 Z1 l3 d1 n% a
市場普遍認為，無論是財政政策或是貨幣政策，柏南克在金融海嘯之後已運用至極限，加上目前多數西方已開發國家利率水準，仍維持在接近於0的超低水位，倘若柏南克進一步執行量化寬鬆政策，恐怕僅會造成風險性資產價格上漲的效果，也就是說，只對短線激勵全球股市反彈帶來幫助，但無助實質改善經濟體質。
惟本周全球股市出現反彈，部分也在反應柏南克可能再推QE3的預期，所以，一但柏南克的談話內容沒有令市場驚喜之處，股市可能會出現短線賣壓，之後仍將維持區間震盪走勢；反之，若柏南克超乎市場預期的直接宣布QE3，短線雖將激勵股市大漲，但也必須留意，貨幣政策的效果已經開始出現趨緩的現象，因此，對市場最正面的利多應該是此次柏南克端出的政策內容必須要有創新作法，對全球股市的激勵才能更長遠。 5.39.217.76/ _$ n2 l" `% }3 f+ L

【2011/08/26 聯合晚報】

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