( m8 E) {, }& @* o: b& \% P2 S公仔箱論壇經濟放緩應當被視為一個長期現象，而不僅僅是一次暫時性疲軟。其主要影響就是拖延了各國貨幣緊縮政策的實施。全球經濟正在走向滯脹5.39.217.762 N3 K/ E0 }9 n. e8 T7 }( K
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在這個夏天，全球經濟放緩已經變得十分明顯了。美國失業率上升，房價下跌﹔歐元區主權債務危機不斷蔓延﹔日本從地震和海嘯災難中恢復得很艱難﹔中國在通脹中不斷掙扎——這些都是經濟持續放緩的標志。) |5 F- n. z6 [# i* L; N) ]" `
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由此可見，2008年經濟危機后的復蘇基礎是不穩固的，是在用經濟刺激手段隱藏結構性問題帶來的阻力。不解決結構性問題，任何刺激措施的效果都會是短暫的。 6 Q6 X& ^, t' I v; k5 q1 s& m公仔箱論壇 % a* [1 O7 ~- G5 b1 `# h1 Y經濟放緩應當被視為一個長期現象，而不僅僅是一次暫時性疲軟。其主要影響就是拖延了各國貨幣緊縮政策的實施。自從20世紀70年代以後，央行還沒有遇到過通脹上升和增長率下降的情況。包括央行在內的政策制定者，仍然傾向增長。他們的緊縮步伐會進一步放緩。因此，通脹仍處於上升趨勢。全球經濟正在走向滯脹。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& {8 t, @- N6 n' Z6 r
5.39.217.765 H$ E6 h1 ]$ O+ R 奧巴馬的致命錯誤 7 l Q- Y5 y9 h% V/ n! S7 H公仔箱論壇在過去一個月裡，奧巴馬總統2012年競選連任的前景已經在惡化。失業率上升是最大的問題。6月，失業率已經達到了9%。在現代歷史中還沒有哪位在任總統能在如此高的失業率下獲得連任。 $ k# y5 `: R @ j7 S" c5 j& L公仔箱論壇# \5 ]) N# Z J+ M2 P; I" g
就業數據是具有迷惑性的。如果一個人一段時間不找工作，他就不再被視為勞動力。這個標准在不同國家也是不一樣的。因此，我們不能簡單地比較就業數據。2008年6月到2011年6月間，美國就業人數下降了600萬，同時其勞動力年齡人口增加了600萬。但是，美國勞工數據表明，自2008年美國勞動力減少了100萬人。這就是人們不再找工作所造成的。調整了這一因素，美國失業率應該為13%。 * ?- l& y) g& o( I; t: L& mtvb now,tvbnow,bttvb/ Z% m, R; V S# r
為什麼失業率會再次上升？共和黨指責是過分的監管和政府稅收政策的不確定性造成的。民主黨把這歸咎於布什政府的遺產。在經濟學家中，一些人責備效率低下的經濟刺激政策。他們全都指責中國，至少在某種程度上。 " B% R( s+ t& E* E" p) i " J+ ^3 r" L/ R8 @公仔箱論壇一個充分的市場是不應該存在失業的，因為價格機制最終會有效地匹配供應和需求。在現實世界中，人們在有了家庭，孩子在附近學校上學，或者是技能無法再滿足需求時，就無法再自由流動了。這種矛盾在經濟需要迅速改變時更加重要。公仔箱論壇& b. [" Q+ G0 |# R$ {# p* [' k
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泡沫經濟錯誤地配置了包括勞動力在內的各種資源。例如，在泡沫經濟裡會有很多股票經紀和地產代理。當泡沫破裂，這些人需要時間來找到其他的職業，沒有快速的解決辦法。 # [% I5 y+ d1 J- Q) N . W h2 U. ?; S& x3 q奧巴馬總統犯了個很大的錯誤，他聽從了經濟學家的建議採取大規模經濟刺激計劃來刺激經濟和就業。如果他能讓經濟在該著陸的時候著陸，可能現在的結果會更好。經濟可能會復蘇的更慢一些，但是基礎會更加牢固，並且恰好能趕上他的2012年選舉。公仔箱論壇6 E; ] v) r. V7 D& l- W. p' e9 t
0 M+ \2 k. h& n5.39.217.76裡根總統有過一樣的經歷。在他上任後，美聯儲主席保羅•沃爾克大幅度地提高利率來抑制通脹。經濟由此崩潰了。到他1984年參加競選連任時，在高利率環境下經濟已經清除了很多積垢，並開始強勁增長。裡根總統得益於經濟復蘇，輕鬆獲得連任。tvb now,tvbnow,bttvb0 l }9 d3 ~% E
8 ?# |/ n9 V4 \TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。為了提高獲勝的幾率，奧巴馬總統在先前刺激策略的基礎上推出更多的經濟刺激措施，這可能會犯更大的錯誤。經濟明年可能會短暫復蘇，幫助他獲得連任，但隨后還可能發生另一場崩潰。 [) j# E# F) |) K' FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ W7 h: ~9 W- `8 y% x! Z
奧巴馬錯誤政策的另外一個副產品就是房價再次下跌。跟失業率上升一樣，房價的下跌是因為市場在泡沫之后不允許自然調整。從歷史數據來看，美國房價應該已經下降了一半。政府刺激政策和美聯儲第二輪量化寬鬆政策給房主們帶來了復蘇的希望。他們的猶豫不決讓市場去年有所恢復。隨著他們失去負資產變正的希望，他們就會開始違約，從而帶來房價的第二輪下跌。大規模的經濟刺激政策可以拖延全面的房價調整，但是無法避免其發生。tvb now,tvbnow,bttvb0 L, ]2 s1 Z+ a. g
3 i) q7 F0 Z5 p- H$ p! W+ [1 y歐元區主權債務危機蔓延tvb now,tvbnow,bttvb* o/ |. H8 }" q
現在看來，通過提供現金援助，要求並接受希臘債券持有人——主要是西歐銀行——\"自願\"用舊債券購買新債券，歐元區暫時成功地穩住了希臘的情況。但這隻是暫緩之舉。當下一期希臘証券到期，同樣的鬧劇又會上演。債滾債並不意味著債務情況良好。並不需要做多少分析就能得出希臘無力償還債務的結論。公仔箱論壇. Y6 ?: }- A0 Z* i. U- _5 T+ U z! M+ b& @
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希臘是一個隻有440萬人口的小國。它的經濟隻佔歐洲經濟的2%。希臘全國總負債為3400億歐元，不到歐洲信貸總額的2%。從理論上講，它的破產應該跟大公司的破產一樣，很痛苦，但還是可控的。除非能有人幫希臘償還債務，否則希臘的破產就是不可避免的。希臘平均每人的國家債務約為8萬歐元。對於一個三口之家來說，欠債就約為24萬或34萬歐元，其中三分之二是欠外國人的。希臘獨立后，每兩年就會拖欠一次債務。 1 F1 {7 }% @: {$ S# w' G5.39.217.76 $ P1 Q9 t9 U. u9 k( k I為什麼歐洲政府如此努力的來拖延結果呢？答案是與更廣泛的銀行體系的金融聯系。希臘三分之二的債務是欠外國人的，尤其是西歐銀行的。如此多的資本損失可能會引發像雷曼兄弟破產這樣的危機。因此，像法國和德國這些西歐政府才會試圖拖延。公仔箱論壇3 Z+ Q0 C4 K7 k4 F, s! Q
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但是拖延隻是避免承認損失的一個會計手段。希臘証券已經在希臘不可避免的破產中進行了定價。其債券交易將有很大的折扣。如果持有債權的歐洲銀行按市價計值，他們現在就必須進行資產重組。會計技巧無法改變投資人已經虧損的事實。看到歐洲政府做出這種自欺欺人的舉動實在是太可悲了。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 r- C/ P8 V. ]/ M, ]/ p
9 ~5 Z; g; A, l2 g M三大評級機構挑戰歐洲的做法，指出發行新債券償還舊債券事實上就是破產。他們的意見很重要，因為歐洲央行不能持有破產政府作為抵押品的債券。現在這種債券已經佔到了總量的18%。2008年危機期間，美國銀行用毫無價值的次級貸款文件向美聯儲貸款。歐洲銀行也在向歐洲央行做同樣的事情。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ `, {: |1 F) Z; j+ r2 I& W: l
