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標題: 歐債舊病復發港股借勢調整 [打印本頁]

作者: aa00 時間: 2011-5-17 12:56 PM 標題: 歐債舊病復發港股借勢調整

[摘要]港股昨日再度顯著下跌，恒指收市報二萬二千九百六十點，香港信報社評指出，以收市點數計，是三月底以來首次跌破二萬三千點的關口，走勢每下愈況，短期內大有機會下試二萬二千五百點的支持。 5.39.217.76! I4 ]/ a8 @8 T: Y1 D' Z9 V

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港股昨日再度顯著下跌，恒指收市報二萬二千九百六十點，香港信報社評指出，以收市點數計，是三月底以來首次跌破二萬三千點的關口，走勢每下愈況，短期內大有機會下試二萬二千五百點的支持。
自去年十一月至今，港股大部分時間都在二萬二千五百點至二萬五千點的區間上落，不脫大型上落市格局，相信今次的調整也不例外。由於二萬七千點至二萬八千點左右水平牛證密集，大市借外圍利淡消息跌穿上述水平的機會甚高，以現貨期指再度大幅低水一百八十五點看，跌破的情況指日可待。

港股早前的淡勢，主要是受內地的經濟情況影響，市場擔心通脹猛烈可能導致中央加快緊縮經濟政策。但四月份內地通脹只有百分之五點三，而央行亦只上調存款準備金率而沒有加息，港股上週五遂借勢反彈，先跌後升，出現倒轉射擊之星的轉勢訊號。殊不知外圍風雲色變，歐債危機再度成為市場焦點，拖累全球股市下跌，港股於是再度向下尋底。5.39.217.762 h; G" _5 i, u& ?& `
歐債危機是舊問題、新病發，與美國次按危機帶來的爛攤子，本質上沒有兩樣，同屬結構性的深層次矛盾，並非一時三刻可以解決，稍有風吹草動，便會成為市場憂慮的焦點，再度引發市場波動。今次的危機，由市場傳聞五月六日希臘及其債權國的財長召開會議商討償還債務事宜引發，有傳言指稱無力還債的希臘可能被迫退出歐羅區，雖經希臘強烈否認，歐羅滙價已被市場投機力量借勢推低，因而引發新一輪的債務危機。4 J) _$ w2 |% a

歐豬五國的債務危機，是金融海嘯遺留下來的問題。去年為挽救危機，歐洲已成立歐洲金融穩定基金，分別向資本市場信貸能力疲弱的希臘和愛爾蘭提供一千一百億和八百五十億歐羅援助，但一年下來，希臘的經濟情況持續惡化。去年希臘公共債務佔GDP已上升至百分之一百四十五，赤字亦高達GDP的百分之十點五，遠高於原定目標百分之八點一，令人憂慮希臘是否有能力還債。由於希臘近年大力推行緊縮經濟政策，政府稅收大減，財赤及債務比率難免上升。要徹底解決債務和振興經濟，不出兩途，其一是退出歐羅區，本國貨幣貶值以提高競爭力，其二是債務重整，要求債權國及銀行大幅削減債項。前者無可避免會引發連鎖效應，導致歐羅和歐盟解體；後者則令債權國和銀行蒙受重大損失，定必引發拋售風潮。兩者不約而同都會削弱歐羅的滙價，有利美元美債，國際金融市場大幅波動，勢所難免。

昨日歐盟財長召開會議，商討希臘要求提高借貸及延期還債事宜，以及通過對葡萄牙的七百八十億歐羅紓困方案。雖然希臘承諾由今年起未來四年內，會將預算赤字分別降至GDP的百分之七點六、百分之六點五、百分之四點九和百分之二點六，但歐盟估計希臘今年和明年的赤字會高佔GDP的百分之九點五和百分之九點三，很難達標，所以在歐盟和IMF完成希臘改革和償債能力的評估前，相信不會作出具體決定，最有可能是批准希臘延期還債及通過葡萄牙的紓困方案。由於IMF總裁突然發生性侵犯醜聞，人事變化增添市場憂慮，令問題更趨複雜，因而有利炒家興風作浪，投資者實不能不加倍提高警惕。
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社評指出，不過，歐盟國家今年首季經濟增長良好，達百分之○點八，按年增長百分之二點五，為二○○七年第三季以來之最佳表現，其中德國和法國表現尤佳，分別增長達百分之一點五和百分之一；連希臘也有百分之○點八之增長。在各國緊縮財政政策下，長遠而言，歐盟國家的財政狀況應不比負債即將見頂的美國為差。投資╱投機市場有危便有機，資金走向決定一切，今次歐債危機暫時仍是國際遊資炒作的藉口，不會有決定性的影響。 % R- W. ] \. } L
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