標題:
全球經濟不進反退 低息勢致資產泡沫
[打印本頁]
作者:
katspi
時間:
2010-7-4 10:04 AM
標題:
全球經濟不進反退 低息勢致資產泡沫
接連下挫的歐美亞洲股巿、10年期與2年期美債息差的利率曲線跌到去年9月以來最低，中國的PMI（製造業採購經理指數）下挫到52%水平，油銅等商品價格急跌，加上諾貝爾
d9 h' G0 z7 P) y
經濟學獎得主克魯明在《紐約時報》的第3次經濟大蕭條初步階段論，今年初復蘇之聲高唱入雲的樂觀主調，短時間內一夕翻盤；中美兩國財金官員對加息之說開始收緊口風，令人不禁想到，這是不是預示另一次緊日子即將來臨？
$ t7 H6 e, w$ J1 g+ o
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, w& {, K- t$ a# s
5.39.217.76& i# N( ]2 B [2 @5 G
中美經濟數據下行
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ s! o4 I4 c# b. m8 r9 ]
7 t. B9 @ s" D9 r公仔箱論壇
預示緊日子來臨？
5.39.217.762 o' p4 }/ K- Z
$ K: @+ r: W! Q! i1 M* Z7 T- L5.39.217.76
G20峰會結果雖是各取所需，既有提到退巿，但也指出不宜過早大力推行緊縮政策，但當中隱然是對未來前景的不安，這和今年較早時巿場一片樂觀主義瀰漫，是180度的急轉彎。正當歐洲力主以平衡預算收緊銀根的傳統經濟哲學，來面對債務危機引發的更大危機時，美國則主催繼續進行刺激經濟措施，力促拉動經濟的火車頭不致停下來。
! l* ?' X3 v4 O2 _1 l
: l- Q a3 j3 W6 P# p2 E I
上述兩股力量，其實都和當地政治有關，英國出現13年來的首次政黨輪替，是由於工黨無法全面復蘇經濟，保守黨上台之後，卡梅倫
8 v4 g7 a0 Q' m( U) }+ v! \: OTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
祭出戴卓爾主義，緊縮開支，這和選票有直接關係。同樣地，作為美國總統奧巴馬
公仔箱論壇( o6 A+ n0 D$ F" l% g9 M+ B
主要支持者的克魯明，大膽提出「不擴張經濟便得面對第三次蕭條」論，客觀上為奧巴馬在今年11月的中期選舉敲邊鼓。美國失業率雖然在10％大關前煞住，但失業人口
* Y% `0 p: m9 L" k! H& J: s
多達700萬，也就是說，美國沒有工作的國民，等於香港人口總和。必須指出，這700萬人都是成人，都是有投票權的公民，奧巴馬若無法令這些人找到工作，以及防止更多人失去工作，他必須在未來4個月做出成績，或者說，至低限度開出一張「工作」期票，安定煩躁不安的國人。
+ U$ p" ? v: Q" U1 G
. ?0 r* r2 @2 K5 H: |/ h4 I& A5.39.217.76
另一個經濟火車頭中國，也呈現稍為令人不安的勢頭，6月份PMI跌至52.1%，若跌穿50%，中國經濟會普遍被認為有衰退的憂慮，尤其是今年5月及6月的PMI合共下跌3.6個百分點，這一憂慮並非無因。值得留意的是，有報道說，國務院總理溫家寶日前連續會見了企業主管及經濟學家，報道引述中央官員指要保持宏觀經濟連續性及穩定性，也提到針對宏調的靈活性。這些講話表面雖無新意，但從PMI這個具指標性的指數下滑來看，中央對經濟前景必然有一定關切。國家統計局研究員指出，隨現階段房地產調控政策、取消出口退稅、固定投資放緩，未來幾個月的PMI還會有下行象。這也就是說，雙底衰退的陰影始終揮之不去，加之國際大環境欠佳，未來的情令人擔憂。
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" p4 D( q) A% @) e4 j" r* v
: i1 S: W0 v% J+ W( X# A4 v
在整個經濟氣候趨於下行的氛圍之中，利率的走勢益發令人關注。若目前的經濟狀是緩慢但持續朝下行的話，一度可能因為各國收縮銀根及啟動退巿機制而上揚的利率走勢，可能面臨到此為止的局面。事實上，在G20峰會力撐經濟擴張論的美國當局，一改早前的加息口風，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長洛克哈特上周三便說，從美國經濟勢頭而言，不存在加息的條件。這和早前聯儲局聲明對利率的取態不謀而合，所謂美國今年年底加息之說，這刻看來不可能實現了。
tvb now,tvbnow,bttvb8 u$ y I, j( I* ^9 |/ d& T
5.39.217.76" P9 t: |5 Z- M: h/ B
低息甚至零息年代還會持續多一陣，易言之，便是低成本或接近零成本的借貸還會延續下去。對香港巿民來說，由於港元和美元掛，港元被迫跟美元走，不可能加息，港元亦會出現低成本借貸的情。幾乎可以肯定，資產價格勢必因為便宜的資金成本而出現大量炒作，特區政府的遏抑樓價措施，可能在低息大環境裏化為烏有或收效甚微。
' T5 V( r8 o8 @3 v, K ^tvb now,tvbnow,bttvb
: z: z% X. }) F$ u6 Z" A }
聯繫匯率局限
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- L* S4 t2 e- p! `7 Q
0 ^5 H7 V- b; B! `4 g; E2 F
港元持續低息
5 n' `, h; x6 y1 ^公仔箱論壇
6 e6 b( j- L0 [公仔箱論壇
面對資產價格泡沫，特區政府雙手被聯繫匯率綁緊，能做的選擇不多；中期來看，全球經濟會否出現雙底衰退則是更大的懸念，從中美近期一些主要經濟數據來看，從中美凝重並警覺的態度而言，香港巿民下半年要有情勢轉壞的心理準備，則是毋庸置疑的了。
- l& }- Z v0 ~8 ^; }" ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
$ g, o% z9 V: f2 ^8 N; x5 q
4 I! i. I( M* G [1 c, m2 R! T
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.76/)
Powered by Discuz! 7.0.0
