2023年03月17日公仔箱論壇7 h ~ v8 ~ ]6 }3 F2 d! v
公仔箱論壇: f4 a4 e0 }$ V, a |6 j
深喉 ^. K7 k9 M. J
有40年歷史的矽谷銀行（SVB）在短短兩天內倒閉引發市場震撼及恐慌，一度觸動全球銀行股重挫。許多投資人可能看得一霧水，就連曾任職SVB將近30年，其中十年擔任矽谷銀行CEO的考克斯（Ken Wilcox），看著這家令他引以為傲的銀行轟然垮台也是目瞪口呆。
7 c. x; U' a, D7 w5 Atvb now,tvbnow,bttvb
0 }$ Y9 @7 ^5 d; O9 g; w$ O. l
* F/ v' j( A& v! i0 a& F- p4 A公仔箱論壇矽谷銀行前CEO考克斯（Ken Wilcox）。tvb now,tvbnow,bttvb' I9 C" {' v+ p5 @- X% ~
公仔箱論壇0 b0 p$ y9 Y! ^ X
在2001年至2011年期間掌舵的前矽谷銀行CEO考克斯日前投書華爾街日報（WSJ）說，SVB是他的「驕傲和喜悅」，但9日（上周四）看新聞得知SVB發行股票增資，股票卻乏人問津時，他「嚇一大跳」。) }1 q7 c7 m" G# E8 {# Y2 [
' C2 a/ v, t* X; l& j) R: Y0 b7 z+ Z* N tvb now,tvbnow,bttvb7 K: G4 n2 ~5 }
華爾街日報截圖。5.39.217.764 P4 J' J" v3 o2 l7 f
* v7 I/ C6 ?( {" v4 S考克斯指出，SVB是「美國規模最大也最成功的銀行之一」，「我無法想像為什麼要售股，又為什麼投資人不願買」。隨後報導傳出，幾位創投業者鼓勵旗下的公司把存款從SVB領出，他就覺得大事不妙，顯然一波銀行擠兌潮正高漲。次日（10日）早晨，情勢明朗化，監管當局宣布接管。公仔箱論壇3 |/ Y! j( A! B& V
' c0 W& w Y8 w, wtvb now,tvbnow,bttvb考克斯表示，他花了一整天的時間，試著理解究竟發生何事。5.39.217.766 I5 Z* a% K2 s( M! O
tvb now,tvbnow,bttvb0 R8 _1 r& l5 h: I; ~# r# G$ D( @$ f
數年前，美國創投市場景氣熱得冒泡，SVB的客戶把新近募集到的巨額現金存進該銀行，海量的存款使SVB存款水位在短短數年內升高到原先的四倍。同時，SVB無法把那麼多的資金放貸出去，但存款未動用仍須支付利息，那將壓縮報酬，於是SVB必須想辦法給存款找個停泊的去處。
) G) j8 @, P6 p+ u) B: \9 H. p) v公仔箱論壇
, P! D4 G2 H' W" q1 M就是這一步鑄下大錯：SVB並不是把過剩的資金統統投入低孶息的短期投資工具，反而決定把一大部分資金停泊在收益率較高的美國長期國債。
5 O N+ t4 ]. Y0 \3 Gtvb now,tvbnow,bttvb公仔箱論壇- q: l k' s3 s" v
然而，創投市況起了變化，變得不再那麼熱絡，創投業者旗下的公司需要領回一些存款。但那些錢已鎖在較長期證券，不巧的是，美聯儲已啟動一連串升息，觸動美債價格下挫，降低了SVB投資的價值。賣掉這些投資，意味會導致大約18億美元損失——不致造成癱瘓性的影響，卻升高投資人焦慮。SVB需要售股增資，再用籌措的現金因應儲戶提款，但該行9日宣布此事時，在創投圈引發一陣驚慌。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 b+ r7 |; q. ] l- S: u, e
4 V$ t+ a% c! G0 K; _7 |tvb now,tvbnow,bttvb 9 ?, f N3 l) V1 Z
( c3 r" v1 |' c& o於是，擠兌潮愈演愈烈。銀行擠兌往往一發不可收拾，是無可逆轉的致命打擊。主管官員必須火速行動，他們確實這麼做了。美國聯邦存款保險公司（FDIC）10日關閉並接管SVB。也就是說，在SVB發布措詞不當的18億美元損失聲明後，從擠兌、關閉到被接管，一切都在24小時內發生。2 P2 e1 ^7 G, R: q1 e$ x2 W' Z
- B3 T1 J1 \! l2 Wtvb now,tvbnow,bttvb考克斯說，這起銀行倒閉案衝擊巨大：即使儲戶可全額領回存款，新創公司也可能死於信用緊俏；成千上萬名員工可能失業；社會大眾也許會對美國銀行業失去信心，終致對美國經濟喪失信心；此事件甚至可能挫傷美國科技領先優勢，乃至於美國的國際地位。% {5 F$ u3 s7 ?7 }2 F
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 z4 Y$ E3 q" A( N
考克斯強調，釐清SVB崩潰的原因很重要。過去40年來，這家銀行一直支持科技公司，放款給新創公司助長創新。導致SVB崩垮的原因不是承作高風險貸款，而是因為「對如何處理過剩存款做出糟糕的決定」，終致悲劇收場。考克斯說，SVB千不該萬不該，把資金投入長期證券。tvb now,tvbnow,bttvb. D* \1 n, }. ?7 v; ~( H
! _! \* V( g2 N8 Z! P公仔箱論壇到12日（周日）時，已有300家創投業者聯名請願，表示歡迎SVB重返市場，且願意恢復與該行往來。考克斯說，基於科技業在經濟和政治上扮演重要地位，美國需要有人提供債務融資支持，一如SVB過去40年所做的一般。
`7 _' R1 ~* Z4 E5 D2 t公仔箱論壇% A: X m/ [7 t
深喉 |
發表於 2023-3-18 11:02 AM
| 
