大陸學者時寒冰:
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0 T. w5 t2 K1 S- M, a9 t5.39.217.76 9月22日夜晚，央視記者采訪我對于次債危機的看法︰我認為︰次債危機已經無藥可治，全世界只能一起陪著美國等死，現在，決定結局的只能是上帝。0 a: z4 f m4 p, K. x8 o7 a; x
& E0 A( I2 [! R$ ttvb now,tvbnow,bttvb 這話說過了嗎？
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任何一位對金融衍生品過度發達的杠桿效應有深入了解的人，都會發出如此悲觀的預期。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ H+ P& ]$ t- t1 V, e9 ~
; o/ \. F: v7 \4 w公仔箱論壇 中國社科院金融研究所提供的數據顯示，目前次級債券衍生合約的市場規模被放大至近400萬億美元，相當于全球GDP的7倍之高。
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, A# b/ @0 z y( bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 今年3月份，我在給《南風窗》雜志寫的評論《次債與金融泡沫的終結》中指出︰“次級債將金融衍生品的‘衍生’功能發揮得淋灕盡致，稱其為金融衍生品的巔峰之作恐怕並不為過。次級債衍生品猶如一個倒立的金字塔，一旦次級抵押貸款違約率上升，風險就會成倍放大，並帶來災難性後果。”“由次級債衍生出來的創新產品，已經掘出了一個深不可測的無底洞，而這個無底洞就是作為一個超級大墳墓而存在的，再多資金也填不滿！”8 d$ n e6 S* W% ?
9 K$ z& R% f- O. s9 T/ F1 T( s 美聯儲前主席格林斯潘撰文指出︰“有一天，人們回首今日，可能會把美國當前的金融危機評為二戰結束以來最嚴重的危機。”
, W9 x. [+ l: M: V- Q% vTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 5.39.217.765 n7 d. M) R3 Q+ p! o1 A
金融大鱷索羅斯認為︰“全球長達60年的大牛市已經結束，全球正面臨60年以來最嚴重的金融危機。”“次債危機是二戰以來60年內最嚴重的金融危機，是美元作為世界貨幣時代的終結。”
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f% u( m* W- o% E' d& e" RTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 美國的金融衍生品過度發達，投資大師羅杰斯在接受媒體采訪時指出︰“美國次級抵押貸款市場的確存在次級衍生品即衍生品的衍生品。不過，實際上幾乎不可能對衍生品進行估價，因為沒有一個積極的市場。”羅杰斯在次債危機之前多次預言這場危機的到來，並在次債危機前清空自己在美國的所有房產移居到新加坡。5.39.217.769 T; U1 t$ Y2 l8 V! v8 Q
) [( P- P, ]6 p: A/ o5.39.217.76 這些對金融市場脈搏把握最精準的著名人士，他們的這種悲觀預期，難道是憑空而來嗎？
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& \$ o w H+ s' U公仔箱論壇 當央視記者問及次債危機下一步的發展時，我回答說︰. z: e( B q# R0 h- I7 h9 Y
& f3 p) O. d" L5 ~5 m 其一、美國將有越來越多的金融機構破產倒閉。其二、將快速向實體經濟蔓延，從金融危機演化成經濟危機。
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4 m) s6 p" z3 x# X% e) o7 utvb now,tvbnow,bttvb 央視記者問我次債危機對中國有哪些影響。我的回答是︰
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三個方面的影響。其一，次債危機導致美、歐消費需求下降，將降低中國產品的出口。無論是高附加值產品還是低附加值產品，出口的下降趨勢都難以避免，當務之急是鼓勵內需。其二，次債危機發生後，美元將繼續貶值，目前的大宗商品都是以美元計價的，美元貶值意味著大宗商品價格上漲。同時，大批熱錢在美元貶值或有貶值預期的影響下，會熱炒大宗商品，推高石油、鐵礦石等大宗商品價格，增加中國原材料的進口成本。其三，會對中國的資本市場和金融業帶來影響，我國金融機構的損失會繼續增加。同時，大批盤踞在中國樓市的熱錢，會撤離。因此，絕不可以出台政策救樓市，救樓市的結果只能是讓熱錢高位逃跑，將對中國經濟帶來毀滅性打擊。# z1 I; P/ V! q) |% o/ j
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還有很多問題，我的回答過于尖銳，未能播出，但鑒于時間因素，也不再補充了。
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在央視東方時空做的這期節目中，中國社科院金融所市場室主任曹紅輝的分析很透徹，我們對次債危機的危害及其前景的判斷一致。但是，有一點，我與他的觀點截然不同。曹紅輝先生認為，在這場次債危機中，中國和印度等新興市場可以有所作為。事實上，在此之前，也有專家撰文指出︰美國次債危機恰是中國的機會。8 P: ~7 B6 S$ n8 B+ u6 Z- M
0 A5 U9 {/ l! u$ f* S. S' `% eTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 我要說的是︰這的確是機會，但有一個至關重要的問題不能忽略︰中國早已經自廢武功！TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 g2 y8 `8 N6 f0 ?* [# G: \, J
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據公開報道︰中國外匯儲備中約有1萬億美元的美國債券，其中包括2000—3000億美元的ABS債券，再加上這次兩家房貸公司的3760億美元公司債（根據美國財政部和美聯儲2007年聯合發布的“海外持有美國證券情況的報告”——原文名字是Foreign Portfolio Holdings of U.S. Securities——中國是房貸美和房利美這兩家公司排名第一的外國債權人，持有3760億美元公司債券），外匯儲備竟然有至少超過5000億美元的次級債！
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6 a7 F9 b1 O$ o2 R6 ~/ ~- O 7月16日，我在《誰來拯救中國3760億美元財富？》憤怒的質問︰; _% ?& B: q) H/ o+ {6 x& N i
) p) O6 X5 Z; N6 i! {8 s* Q( a' mtvb now,tvbnow,bttvb 早在2004年，格林斯潘就向國會發出預警︰“和其他金融機構不同，房貸美和房利美沒有有效風險控制，卻不斷擴大的業務規模，潛藏很大風險。”公仔箱論壇, M" A$ v2 ~8 d: W5 N/ z
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然而，中國掌管龐大外匯儲備，掌控著人民血汗錢的有關官員，卻對格林斯潘的警告置之不理。報告顯示，從2004年到2007年，中國對美國證券的持有從3410億美元三翻至9220億美元，且偏重債券投資。僅2006年到2007年間，中國對美國債券的持有增幅就高達32%，而日本對美國債券的持有只小幅上升8%。在次債危機即將露出猙獰面孔的前夜，中國增持美國債券的依據是什麼？5.39.217.76& F" H4 e2 K6 O4 v! G2 e
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我的文章被屏蔽。
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# u! i3 ]8 {' }0 l: G7 g 但隨後，我國香港地區的全國政協委員、金融專家劉夢熊撰寫了《我為人民鼓與呼》一文，在香港三家媒體同時發表。劉夢熊質問中國財政金融管理當局有關拍板人︰“你們這班敗家子哪里來這麼大的膽子，拿國家人民的錢，來買天文數字的3763億美元美國‘兩房’公司債券。現在‘兩房’基本上已破產，你們如何向全國人民交代？如此離譜決策有沒有黑幕，人大常委會應立即組織特別調查組徹查，追究責任！”; V7 {1 e. e1 X! y7 d3 d& a8 {6 K+ }
5 r; m' n D6 {( Z0 `TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 劉夢熊在文中指出，中國購買美國次級債的行為，被“國際經濟界稱為一件匪夷所思的大丑聞”。他指出︰“國際公認的原則是，外匯儲備公認的投資原則是安全第一，分散為宜，但中國財金當局卻將外儲的百分之二十以上投資于美國‘兩房’，這相當于將大部分雞蛋放在一個籃子。當年亞洲金融風暴，香港和東南亞樓市崩潰，還鬧出‘負資產’，業主和銀行一齊遭殃，說明房屋按揭本身風險很大，其衍生債券更是危險品。不能只集中在一個菜籃里，這是金融投資常識性的金科玉律。外匯儲備投資原則是安全第一，穩健至上，比重分散，結構多元。可是我們那些可愛的手握重權的國家外匯管理局、財政部、中國人民銀行的敗家子一般的官員，個個還都是碩士、博士學位！”2 \; l. Y# E4 N
5 t% N. B# E3 K# ctvb now,tvbnow,bttvb 是啊，這種決策太匪夷所思了！TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 B6 [2 i3 f, z( j/ z, J0 j& c
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有關次債危機的可怕後果，早在2007年，我通過大量公開的數據和信息分析，就得出結論︰次債危機將是一個可怕的無底洞。然而，擁有更系統更完整更豐富數據和信息，擁有更專業更博學更有經驗專業團隊的政府、銀行等有關部門，卻看不到次債危機後果的嚴重性，這難道不奇怪嗎？這在次債危機過程中，相關部門和銀行的決策者，不僅看不到次債危機的嚴重性，還帶著抄底的想法，一次次又一次次地撲上去，撞在槍口上。如果這種做法僅僅是由于愚蠢尚可原諒，問題是，如果是故意為之呢？
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: W6 G9 j, t. c0 ^' i% m公仔箱論壇 這些決策是怎麼出台的？為什麼許多決策對中國不利對外國反而是有利的。決策的不透明使人民喪失了基本的知情權和監督權，使得一些可怕的暗箱操作大行其道。
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最離譜的是，2007年5月，尚未成立的中投公司委托匯金公司旗下的建銀投資，以30億美元購買了美國PE公司黑石集團10%的股份計1.01億股無投票權普通股，每股認購價29.605美元。如今，這筆投資已經損失大半。一個尚未正式成立的公司，竟然如此大手筆運作。人民用血汗創造的財富難道形同垃圾嗎？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. G! k9 |" `" F f, P# f
" C' `0 h, t- k+ ]8 a7 q 在次債危機中，中國的損失極其慘烈，因此，即使有機會，中國也只能眼睜睜地看著它流走，因為，我們的巨額資金被套或打水漂，我們已經不再是能夠找尋並抓住機會的人，而是一個巨大的可憐蟲！——在把數千億美元的財富敗了之後，最多也只能做個遭人唾棄的可憐蟲了！
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現在，美國次債危機即使帶來了機會，中國自保還來不及，國內企業資金短缺，叫苦連天，大量資金被套在美國債券上，有的已經血本無歸，哪里還有資金去抓機會？
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由于愚蠢的決策，中國數額驚人的財富被用于跟美國一起陪葬。$ g0 Y! d$ g& x1 j
7 j. b2 F2 T* }* Y+ S8 f7 Y 美國每一次金融危機的惡化，對國內的金融機構和外匯儲備都如同割肉，這是難以抑制的陣痛！——如果他們還懂得心疼人民創造財富的不易，還沒有喪失疼痛這種基本功能的話。公仔箱論壇9 a* w, X# p1 v: `
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在昨天接受央視采訪時，我特別強調了決策的透明度問題。5.39.217.76& K5 ?# M! `! ^: P3 u1 \8 L1 |
' v# j. [$ @* e: E) [ 我們巨額財富投向美國所依據的，竟然是美國評級機構給出的評級，我們豢養那麼多龐大的專家隊伍在干什麼？如果我們自己的評級機構、研究機構，不對美國相關企業的現狀、盈利能力、潛在風險、發展前景進行充分評估，而完全參照國外現成的評級標準作出投資決策，那麼，我們龐大而臃腫的官僚化的專家、決策隊伍，應該解散，而不是繼續當寄生蟲。5.39.217.76 p/ w+ k; z- s, X3 t
2 G* P Z! I( d) [) h# e 也許，只有真正關心這個國家、關心這個民族未來的人，才能真切地感受到人民血汗錢被敗掉的痛楚。tvb now,tvbnow,bttvb1 v3 Q+ |% S/ ?9 b) M) M# D
% ^ g- N, P7 F" L- ?2 x! D公仔箱論壇 在次債危機從房地產領域蔓延到金融領域，並正蔓延到包括制造業在內的實體經濟領域的時候，任何人都無回天之力了，我們只能陪著美國靜靜等待上帝的裁決！+ _) S. Q% B; C/ L
+ R+ ~; e8 i/ q, p# O/ O5.39.217.76 天作孽，猶可恕；人作孽，不可活！即使被封殺，這些話也必須說出來。民族利益高于一切，有良知者別無選擇。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 ^& j- Q; l/ E
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發表於 2008-10-2 10:00 AM
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