[港澳台] 深港通姍姍來遲 協調監管望雙贏

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深港通姍姍來遲 協調監管望雙贏
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港交所行政總裁李小加周三簡單一句，深港通「愈來愈無消息，可能證明消息已愈來愈近！」竟激起一陣漣漪。昨日內媒報道，指中證監近日設立「深港通」專項工作小組，顯示開通在即，更惹來相關概念股起哄！tvb now,tvbnow,bttvb; Q$ m4 `- R4 l% E
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雖然昨日收市後只聞樓梯響，不過空穴來風未必無因，內地經濟在內憂外患下，短期推出深港通這壓寶箱的可能性不低，但重中之重是中港監管機構，能否有效協調及優化兩地不同的監管文化差異以達致雙贏，方為成敗關鍵。6 {: e8 ^6 Q' S4 F& i
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鑑古知今，一四年內地首推的滬港通絕對可作為借鏡。當時中央期望以此打通中港股市融通經絡，更一度被視為QFII後引進外資的另一途徑。可惜人算不如天算，經濟不景氣席捲全球，中國亦難獨善其身，內部實體經濟更一籌莫展，最終幾經艱辛才力保經濟增速免卻硬着陸，而滬港通的如意算盤亦未能打響。
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滬港通除在推出初期熱鬧一番外，其後日子使用額度每況愈下，資金參與度日見回落，中港兩地券商最終面對門前冷清、雷聲大雨點小的落魄境況。再看當今，若短期內推出的深港通機制未有完善優化，則隨時是禍不是福，投資者不可不慎。
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羅馬非一天建成，內地無論是監管當局還是股市結構，只算初哥一名，這從內地股市八成由散戶組成，長年暴冷暴熱，「熔斷機制」推行四日後急叫停，以致滬綜指自一五年高位五千點樓上，逐步回落至近期的三千點水平，變成一潭死水可見一斑。事實上，推出滬港通後的市場反應，正正折射出在內外客觀條件未配合下，金融當局若好大喜功，急於求成催谷中港融合，卻又欠缺深思熟慮的弊病，若深港通依舊換湯不換藥，下場可想而知。
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歸根究柢，深港通要達致雙贏，監管當局必須從兩地股市的異同處着手，其中尤以兩地企業管治質素、投資者結構、監管方向、交易交收、停牌機制，甚至公司發布敏感資料、制度施行等基本面多多着力。至於實際操作及結果如何，除考驗及反映內地金融當局功力外，亦可視為能否達致國際級水平的另類考核。
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1 u3 V! x+ p0 a# N" t近日深港通重掀小熱潮，券商股及深港通概念股突然飛天，但前事不忘，後事之師，當年滬港通推出後短短幾日，受惠股份曇花一現的慘況仍歷歷在目，惟盼當局做好協調及事前準備，以免重蹈覆轍。