環球量寬停不了 爆煲悲劇無可免tvb now,tvbnow,bttvb2 o. V( C4 {8 k, j0 O6 X
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○八年金融海嘯以來，環球市場依賴量寬上癮，央行騎虎難下，硬着頭皮繼續濫印鈔票！日本內閣昨通過天文數字經濟刺激方案，澳洲央行亦減息至紀錄新低，儘管證明成效不彰，量寬不但未谷起經濟，反而埋下更大的炸彈，最終只怕資產泡沫爆破，人人都淪為輸家。公仔箱論壇( H$ t8 d. w5 r; g# ^
4 P, K1 h3 v% R- f( d4 ^6 y全球經濟低增長、低通脹已成常態。中國製造業持續走下坡，澳洲鐵礦石與煤炭出口受牽連，澳央行減息只差遲早；至於經濟迷失廿多年的日本，「安倍經濟學」蜜月期過後漸見失效，落藥只得更加重手，剛剛通過規模二十八萬億日圓的刺激方案，近半幾乎與直升機撒錢無異，更撥出巨額資金直接向低收入人士派錢！
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日澳兩國的放水動作，市場視為驚喜欠奉，匯價不跌反升，在在反映出市場對放水的預期，不但視為理所當然，胃口也是愈來愈大。" } k, f! E- A4 \
) {' O g9 b+ G3 p8 l話說回頭，金融海嘯後量寬效果漸見遞減，各國放水威力大不如前，大多抱着做好過唔做而出招，致使全球央行濫印欲罷不能。今年英國公投爆冷選擇脫歐，英歐央行固然打開口牌，揚言隨時泵水救市，在全球經濟不確定性大增底下，美國聯儲局也是處於風口浪尖，投鼠忌器，今年再加息可行性大打折扣，印證了放水容易收水難的窘境！
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% e; }) l1 b! Y3 v* g: ~1 x$ k0 ptvb now,tvbnow,bttvb另方面，今年底美國總統大選，貨幣政策向來有寧鬆莫緊的傳統，加上第二季GDP增長令人失望，只得百分之一點二，僅及市場預期一半，全球碩果僅存的經濟火車頭漸成強弩之末，一旦打着反自由貿易旗號的特朗普進駐白宮，情況恐更不堪設想。
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金融海嘯至今，美日歐等發達國央行資產負債表翻幾番，全球處於史無前例低息，央行連壓倉底的所謂負利率都無奈出招，可惜對扶振經濟與對抗通脹的效果不彰，未有發揮刺激消費及鼓勵投資，反換來金融市場動盪，資產泡沫愈演愈烈的副作用。$ N$ V9 D/ y% w) t9 [' P
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事實上，發達國家經濟與樓價背馳情況嚴重，資金蜂擁向國債避險，全球三分一，總值超過七點五萬億美元的國家債券，跌進負利率，退休基金及銀行深受其害，反過來進一步削弱經濟增長活力。$ ]- I* D6 v Q4 A) g9 o J$ b+ `
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無疑，各國自知量寬殘局既成，卻苦於欲退無門，陷於惡性量寬循環，須知世上沒有無止境膨脹的泡沫，爆煲引發的系統性崩潰災難恐怕更難以承受。 |
發表於 2016-8-3 05:02 AM
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