[中國內地] A股入摩落空 檢討缺失自強

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A股入摩落空 檢討缺失自強5.39.217.76, a- |9 N8 O6 x( C0 M5 E

3 W3 @; _8 ?( S3 T- HMSCI明晟公司（MSCI）第三次請中國A股食「閉門羹」，昨天中港股市均低開，但最終恒指倒升七十九點，滬綜指更逆漲百分之一點五收市，可說是有驚無險，也許六月初內地當局籲市場以平常心看待結果，已早設下台階。5.39.217.76' K. j& @& u& g. A% w, w
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諷刺的是，MSCI今次將窮小國巴基斯坦納入新興市場指數，反面對照出中國股市的缺失！如今最重要的，是A股市場要下定決心致力完善市場管理，提升監管水平，逆境自強，他日經濟周期回升，信心回歸，自然能成就「梧桐鳳凰，海納百川」之景！
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近年內地致力推動人民幣國際化，A股市場與國際接軌被視為重頭戲。去年由中央主導的A股狂牛，足以顯示管理層對A股的熱切厚望，只可惜「欲速則不達」，結果狂牛盛宴要以救市收場，在在暴露出A股市場機制、監管以及投資者教育等方面的嚴重缺失，急就章狂谷猛推只有自吃苦果，更阻礙了改革開放的步伐，誤了大事。- [$ V# }1 |8 f* _0 Q, i8 C
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其實，內地有了去年股災的深刻教訓，面對MSCI指數延遲納入A股，只顧患得患失無濟於事，及時自省勵精圖治才是積極應對之法。
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; U$ V- x3 u7 _: ?5.39.217.76要知道，國際資本市場猶如一個鱷魚潭，其潛藏的風險，不是出事後強力關門打狗就能應付。中國已貴為全球第二大經濟體，A股市場對國際市場的影響只會愈來愈大，這一點熟知遊戲規則的國際投資者焉不明瞭？但如今視肥肉而不碰，主要是出於風險管理乃安身立命之本的不二法則，面對A股市場的各項不足，對進場抱寧遲莫早的心態實不難理解。
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觀乎MSCI公布的內容，關鍵考慮在於QFII額度分配、資本流動限制的相關制度以及交易所停牌新規的成效等。國際投資者要進入一個風險標籤為中高的新興市場，回報是其次，資本安全進出的保障才是首要。A股既然未達到國際投資者眼中的要求，勉強沒幸福，急於一時亦只怕會再一次因小失大！1 v% V2 a' p! {/ K1 c  \+ G

& v3 b" s9 z9 a$ Q0 L; L# X公仔箱論壇事實上，中國改革開放才三十多年，比對西方成熟市場發展，A股仍是初生之犢。去年救市一役已在在說明，A股連閉門管理亦未做好，此時硬來引入外資豈不是搬石砸腳？從內地A股市場的角度看，如今市場不缺錢，並不急於一時要藉A股入摩來吸引外資流入。相反，放慢一點對外開放的腳步，換取時間提升市場監管水平，重建本地投資者的信心，那下一步要加快對外開放，引入外資，自然水到渠成。