[中國內地] 巨額財赤可否「維穩」中國經濟

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中國海關總署八日公布今年前兩個月的外貿進出口數據顯示，二月份中國出口額為八千二百一十八億元人民幣，同比劇降百分之二十點六，創下七年來最大降幅。這一最新重要經濟數據的出爐，顯示當前中國經濟形勢依然嚴峻。總理李克強稍早在「兩會」上作政府工作報告時全力聚焦經濟，因應下行壓力揮出「大手筆」，以高達百分之三的財政赤字率，對外釋出中國今年將加大積極財政政策，貨幣政策亦勢必寬鬆的訊號，強力穩增長、促改革、保民生。tvb now,tvbnow,bttvb. k# S9 x3 V8 d

中國一、二月份的進出口數據公布時，正值中國「兩會」召開期間。專家基本認為，造成出口如此低迷的主因在於外需持續不振，而二月適逢中國春節長假，加上近期國際大宗商品價格一直走低，也是影響出口的因素。有樂觀的看法則認為，這一數據雖然遠低於歷來的「成績單」，但與其他主要工業生產國家相比，依然屬領先水準。

這些分析不無道理，但毋庸諱言的是，在經歷了三十年的經濟騰飛之後，中國告別高增長已是不爭的事實。去年GDP增長百分之六點九，首度破七，投資增速不及前幾年一半，進出口額多年來首現雙雙縮水；大批製造業效益下滑，甚至出現全行業虧蝕；東北地區更普遍陷入衰退，山西處於「最困難時期」；股市也出現斷崖式下跌。
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今年李克強的政府工作報告，將經濟增長目標下調至百分之六點五至百分之七，等於預告中國的GDP增長恐將比去年還低。正因如此，儘管東海與南海局勢緊張，解放軍實施強軍戰略，但今年國防預算只有百分之七點六的增長，是六年來最低。
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目前看來，保六點五是中國的硬任務。一方面，中國要在二○二○年比二○一○年翻一番，實現「全面建成小康社會」的目標，按照推算，「十三五」期間（二○一六至二○二○年）必須保持百分之六點五的增速；另一方面，如果低於百分之六點五，就無法達到就業目標，勢必令失業率飆升，影響社會穩定甚至政權安全。

正是在這種背景下，李克強將今年中國赤字率大幅提升至百分之三，創歷史新高。用他的話，就是「積極的財政政策會更加有力，穩健的貨幣政策要鬆緊適度」。
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這也意味着政府將「放水」，保證百分之六點五增長的最低目標，也有助反擊國際炒家「唱空中國」的論調。在此次報告中，官方已明確將啟動一批「十三五」規劃的重大項目，包括兼顧穩增長的基礎設施項目建設。 5.39.217.76% S# @2 L" M2 T% X) b2 ]$ y

北京提出着力加強供給側結構性改革。在這項改革過程中減稅是應有之義，通過減稅激發市場活力，增強發展動力。而赤字率的提升有助供給側結構性改革的推進。政府工作報告顯示，今年官方將通過全面實施營改增、取消違規設立政府性基金等手段，為企業、個人減負五千億元。

與此同時，中國政府也希望通過積極的財政政策，加大對民生等薄弱環節的支持，從而實現未來五年，讓七千多萬人口脫貧的目標。
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百分之三一直被歐盟視為衡量一國財政風險的警戒線。但近年受世界經濟周期性波動的影響，主要發達國家的赤字率紛紛突破這一「警戒線」，二○一四年美國、英國、法國均超過百分之四，日本更高達百分之八點八。雖然中國地方政府債務頗高，但中央政府的負債率只有百分之十七，在全球主要經濟體中算是非常低的，提升至百分之三應該是安全的。公仔箱論壇( z1 c& {$ I1 r1 }3 d$ Y
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但當年的四萬億元刺激，使得中國經濟重回重復建設的老路，落後產能不但未淘汰，不少地方反而爭相上馬；另一方面，熱錢流入地產，又進一步推高了樓市泡沫。目前中國多個一二線城市的樓市炒風重燃，一些地方政府更將「去庫存」奉為政治任務，客觀上起了推波助瀾的作用。在此情況下再行大「放水」，必須先修「渠」築「堤」，小心引導資金流向實體經濟，用於促改革、保民生，否則後患無窮。

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