12月23日電／“我們認為明年人民幣貶值不會超過3－4%，國內的無風險收益率是3－4%，這種情況下持有人民幣資產是合算的。”在2016年中國經濟的機遇與挑戰峰會暨《央視財經評論》改版開播啟動儀式上，國家金融與發展實驗室理事曹遠征表示，隨著人民幣國際化，投資者在衡量資產配置時，更應考慮貨幣收益率而非匯率。
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! d5 n" G! r5 @! ? 曹遠征是針對當前市場熱切關注的人民幣貶值問題做出上述回應的。隨著美元加息通道打開，尤其是近期人民幣兌美元匯率中間價的下調，不少觀點認為人民幣匯率將出現持續貶值，並鼓勵內地投資者選擇美元資產配置。 tvb now,tvbnow,bttvb4 z* m; ^' d e4 }& ] D
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今年12月1日凌晨1點，人民幣正式被納入SDR，並將作為各國銀行的主要貨幣，進入對方的資產負債表。“這是今年很重要的一個時刻，人民幣成為國際貨幣，對於中國來說，其匯率的重要性在下降，而收益率的重要性在上升，因為兩者可以通用。”曹遠征解釋道，這就決定了內地投資者在配置資產時，不但要考慮匯率，更要考慮利率。 : _( B% M# j: s8 B0 y: A2 {
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針對市場上人民幣持續貶值的觀點，曹遠征指出，如果仔細觀察就不難發現，人民幣唯有兌美元貶值，而兌其他所有貨幣都在升值，這意味著人民幣也在升值，只不過速度沒有美元快。“投資匯率本身也是投資產品，一般說美元加息會升值，但大家會看到加息速度很緩慢，換言之，資產回報率不一定很高。通常我們認為國內無風險收益率在3－4%，假如人民幣兌美元的貶值幅度不超過3%，持有人民幣資產就是合算的。”
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與此同時，包括國務院參事室特約研究員姚景源等在內的專家觀點也認為，明年股票市場、債券市場將會加大改革發展力度，而未來隨著供給側結構性改革的推進，人民幣資產形成的渠道將加速拓寬，給內地投資者提供更豐富的配置選擇。 |
發表於 2015-12-23 06:21 PM
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