（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
5 M+ Z7 e, ? P1 _1 j& V6 K5 M他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。3 C% {8 u+ \2 W, a" M
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。5.39.217.76; T6 V1 l" b' F# @5 i/ x; `
政府開支應減少TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' y$ c* S3 [7 Z0 x: [: {
“政府只有減少開支方可應對這個情況。”6 H6 H- w5 S# }4 E- ^0 u
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
1 G. c& @; c h1 p. vtvb now,tvbnow,bttvb“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”
% W$ [; n. o$ J5.39.217.76人民幣料再貶兩三次4 Z- o0 A G5 x! s7 i* z* G3 E9 _
為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。: T- r( D+ D% m) |- l/ k1 I+ X3 C
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”
7 \2 {8 ]3 Q: y! ~' Ttvb now,tvbnow,bttvb但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。6 J4 p2 q& [3 y: J3 [
“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”
# q( ~$ S! c: k1 G( Q7 U1 L- j! ]; mtvb now,tvbnow,bttvb顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
* {/ x$ m$ U8 I# q7 _/ g* z! f國行升息將推高家債
& s- D Q$ t7 \1 [( _7 J7 z: Y5.39.217.76“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”
# O% C0 v5 Z; ^# G" q& u# P) \5.39.217.76顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。$ }0 M8 t. {2 c1 j! G
股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股/ g" b* r( V( G
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。tvb now,tvbnow,bttvb) [: @* n& ?5 q( P% T6 x
儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。. y' F. C' t7 B, q! ?
銀行股受國家經濟影響3 r" p2 W# i2 h+ W, Y' f& r; o7 S
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。! d, w6 ~6 B9 k, M, e: w+ c0 r7 h
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”公仔箱論壇1 c# ]5 a4 K! B$ l1 i
他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。
9 ?* P( Q1 s) g9 u" fTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。公仔箱論壇8 f. c3 x0 m @0 r J) `$ O+ f
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( n6 J. j4 r7 ` G
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
$ G# Y7 x. J- d# G8 U; t! x5 q另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: E2 e9 ~% M; u7 W: W
他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
$ I- ^( d+ U$ j9 M2 V* F6 Y6 rtvb now,tvbnow,bttvb他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。tvb now,tvbnow,bttvb, u" d, O6 Q$ [
牛市忌昏頭熊市勿膽怯
6 b" S5 }4 y: O' yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。5.39.217.76$ n) q/ s& H0 U7 t
“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”
# W. ~" |6 B. N. {tvb now,tvbnow,bttvb他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。
/ b" H, ?' G3 O: D, F, NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”
4 P! Z, x7 V4 ^- v須左右前後看清楚1 U2 B1 `; _0 X9 |
他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。公仔箱論壇& U: F* W$ j& \" S1 B# l+ i) ~
他也認為，熊市將持續至明年下半年。
, O7 l$ R( P9 l1 u3 q4 F5 M6 R顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。tvb now,tvbnow,bttvb7 k; B+ y3 i1 Y9 {
“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”
& n! H/ B; t6 S- t/ f) i他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。
1 r2 G* n- E) x7 stvb now,tvbnow,bttvb“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( y0 ] p; p4 C) Y7 ]$ y6 N
他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。5 T, R5 v [- L1 n% u
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”5.39.217.766 p, Z) z) M+ e) |" Z3 \% H
若中國10年保7% 可成最大經濟體
6 L: o* a0 n& r! o! C/ C2 ` [" o cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。
/ C; o) @* r# c, g6 ztvb now,tvbnow,bttvb他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。tvb now,tvbnow,bttvb7 p3 D6 R' V/ r$ Y7 e
他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。5.39.217.769 ~8 [1 M/ x% `& k+ w, e2 ~
“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”: _, O) n0 B6 t9 K7 u3 F1 H
中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
' W Z) Q& j' v% e5.39.217.76顏敏樹認為絕對可能。
& P9 G3 Y3 r& d$ ]2 B0 T- [$ V公仔箱論壇他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。: P K2 Z& I- |( E, ^
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”
4 d, z4 s9 @' F: @' u1 `9 x* F( ftvb now,tvbnow,bttvb中國經濟興衰影響大tvb now,tvbnow,bttvb3 ?! S; F5 x# Q
他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。tvb now,tvbnow,bttvb c B9 V; W, b' N
“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”5.39.217.76& ]* v$ @) p. I8 g6 b5 x3 C1 L
另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”6 N! S& x# D! ?9 q/ I) ^0 j
他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。
5 B- c' d- s& i: i3 `) B“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”5.39.217.762 J# x3 p X p8 G* }5 A3 T
陳劍：散戶可搭股市“順風車”
$ m: ]5 P* s) r1 j) ?" B8 w公仔箱論壇跟著大型投資機構買股
- R$ s1 W! V; y; P" n! Y% P! x$ {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。公仔箱論壇2 w6 ]9 j2 F$ T0 b. ~- D. H9 a/ x6 U
他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。
0 @: |8 N- E. Y3 @ M% L股票數量散戶佔多數
& v. ?- a6 k9 m# b. k“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”
& D4 X6 [; a+ U8 A* X( I" ?tvb now,tvbnow,bttvb反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。5.39.217.762 K; |! n2 X7 M- x& p
“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。1 _( w* g+ L% W6 w2 E, ~; c
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”
: r. g) S3 J' d( P# n5.39.217.76頂級手套賺美元股價逆市勁揚
, I5 q6 v& P! w. V5.39.217.76陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。5.39.217.763 u; L3 f6 X# s7 ^# z9 y( F
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”5.39.217.76, }, ?3 ^: v# @# e6 p" U! m9 s
“過去2個月半，頂級手套已升60%。
$ f T, y7 C" h+ S5 L+ K0 ?+ n為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”
2 g+ f) q( t* e% z; x u3 c陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。tvb now,tvbnow,bttvb% d4 [7 {9 Z O8 d* r
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”
- g6 ? \2 m% i& I6 O* B$ M5 lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。
8 c T9 f0 u9 B& h% h5 YTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。頂級產量佔全球30%
( V+ v! f; f' P* W- J“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”公仔箱論壇( x$ r+ R: N' w& x q9 h3 K4 i
陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。
0 D% @" u6 G1 E* G“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
/ D n. r) z9 n3 mtvb now,tvbnow,bttvb“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”
. k. S% }& t7 M3 _7 t* c; h3 M2 UTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。5 [& L4 {# n( [- r l! M
“他們最關注的就是企業業績會不會升。
. p* s* Z+ K# P2 [4 ~因此，股民可以留意業績增長型的股票。”
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他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。 ?. | u o+ [* Q
“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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