（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
3 j( t7 E; K G |; A% Vtvb now,tvbnow,bttvb他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。) c) C( Q1 d [
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
) u8 N* x. ]4 y* d$ B2 |1 iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。政府開支應減少
: x, b8 u4 F" r* R“政府只有減少開支方可應對這個情況。”
8 I9 @0 ]- m4 {( G顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
$ u4 V; {% x0 O) _( \! `5.39.217.76“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”
& q+ R. U8 N* I# w' Ctvb now,tvbnow,bttvb人民幣料再貶兩三次
+ H- V' f) T* `7 ~為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# T/ y) p, O# ]/ R8 D) B9 \- U
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”. O6 E- O( M" w/ D9 D: z6 i
但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。% s R9 W: x- R) S2 T! O
“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”
) C. {0 H0 v$ ^/ q2 Q顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
# b Y' C5 V% f) E+ M. c5.39.217.76國行升息將推高家債TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ E% h$ W. D; S( X( @
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”( {$ Y# U3 L/ h7 v6 B+ i, ~! Z2 _
顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。
5 e4 ~6 P4 P* q& T6 Q5.39.217.76股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股
+ `; y6 b0 x! R b8 B+ m, M9 D目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) E' H' \! j! r- i$ O
儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。tvb now,tvbnow,bttvb: Q K5 O+ q( o- u) a* E
銀行股受國家經濟影響! c# x: J( O w( L- }8 Y* y
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。tvb now,tvbnow,bttvb/ C0 i, s5 z% v3 F5 a( A
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”
2 p. p! D2 e+ V K5 J5 Y* m9 e他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。
, |& |6 _1 L- P: D7 a, g5.39.217.76顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。tvb now,tvbnow,bttvb) [* I E0 p5 Z6 x3 U; V8 r4 _
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。5.39.217.765 ?0 p5 T2 F2 a- p& a' d& V- p% X! N
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。) G5 L; m3 h. h3 a, v
另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。
7 f* r/ `$ Z& Z9 ^1 V他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
% s# U. N. k) \( Z. Q. J他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。
2 `, S1 \! n; Itvb now,tvbnow,bttvb牛市忌昏頭熊市勿膽怯
; N. |9 x+ m# [+ @( k1 R6 _' u! K$ G) c顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。
& B7 V) `: A( C% W8 A- O- G9 M8 ]“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”tvb now,tvbnow,bttvb. j& a( N" j" b) P8 U0 g( V, \
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" ~9 ]8 C/ }& s2 \" C* N `/ M3 y* E
“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”tvb now,tvbnow,bttvb* u/ X" p0 A' ^% z1 ]! r0 v
須左右前後看清楚
2 F* K" H8 V0 @7 f1 }* t7 j$ S公仔箱論壇他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。
" Z- Z+ Q7 S( I他也認為，熊市將持續至明年下半年。
* _) N' j. m E O L3 o9 p4 \顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。
4 k# v2 O5 w; f; Q# O* A“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”tvb now,tvbnow,bttvb4 Q' E p# C8 z2 t
他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。
" q( d9 H0 F/ l+ g/ p/ oTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
! {$ h# Z" |) Ztvb now,tvbnow,bttvb他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; R ` [& b4 O6 y" [) l2 o
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”
; [9 j" e1 H+ I" o( J公仔箱論壇若中國10年保7% 可成最大經濟體TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 X. f4 U# i9 Z. D6 ?
顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。5.39.217.761 z* n; j5 Y5 i ?5 l% U
他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。
. W% M8 b# y0 m7 {1 N5.39.217.76他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。
0 l0 b0 T" Z8 N, `2 m8 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”8 L' H* J9 z( b) b
中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
1 |: }3 e# J/ {3 e0 [ L5.39.217.76顏敏樹認為絕對可能。) G8 b) |5 @" y5 |' Q
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。8 {8 V( M# X, S0 J1 K+ z
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”公仔箱論壇 u3 F' \$ K( o9 n. Y0 f0 H( F) o
中國經濟興衰影響大TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 d6 d+ m: h7 s4 b! u$ x! [
他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。
3 B g: F2 n6 ~6 M& c/ a公仔箱論壇“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”公仔箱論壇: u9 ?$ v+ `! G; j
另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”
* V6 N& P- g7 ?+ ?% M1 y1 Q6 m; P) d" J公仔箱論壇他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。5.39.217.762 |2 F6 R) K& ?9 o2 e2 z8 V
“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”公仔箱論壇; n( K( ]: s6 j: l
陳劍：散戶可搭股市“順風車”tvb now,tvbnow,bttvb3 q& u1 p2 w! @
跟著大型投資機構買股
7 W% f, y" z+ M1 A) d* u& d) `由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。+ @7 R [" M+ o* V3 Z/ O* S" L
他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。
9 n8 j+ f6 q- y7 aTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。股票數量散戶佔多數
4 M& ]! O% F4 r# M5.39.217.76“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”
: X" K7 N* Q* g& V4 T2 F9 W( @7 L; Otvb now,tvbnow,bttvb反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
/ O6 H+ V) n$ E. C1 x3 A6 y5.39.217.76“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。( @4 b: _! K- J: U4 l
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”
; ~6 K* C" M2 o, h5.39.217.76頂級手套賺美元股價逆市勁揚
: i! y1 b$ G4 @$ K+ S* A8 l5.39.217.76陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。tvb now,tvbnow,bttvb) F$ \% f: V" i& Y9 e
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”tvb now,tvbnow,bttvb- x7 i9 q2 V5 `, h
“過去2個月半，頂級手套已升60%。
4 r- C! b( o2 L. p/ @9 R! ~tvb now,tvbnow,bttvb為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？” O* J5 E2 T2 c; g7 X6 ]
陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。
! B# s/ q8 y* s8 H0 x! _! \公仔箱論壇“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; p0 @% x5 \1 ~: P
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。
6 v5 y2 L; ]4 N a' A5.39.217.76頂級產量佔全球30%
% \7 K; _: d( [/ V+ ?* O8 U公仔箱論壇“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”
9 f- l7 M+ ], ]1 p" G! }TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。' z/ C* T9 O2 I3 [/ R6 q
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
( u2 P& O! D/ [9 r2 K' w5.39.217.76“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”
8 ` _! n. W8 u/ D( r% S5 |& V5 `tvb now,tvbnow,bttvb陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。公仔箱論壇8 H: n6 H( p! N, q: g8 m# P' C
“他們最關注的就是企業業績會不會升。
* G4 H/ }9 j" \; z0 @# p) G. w% |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。因此，股民可以留意業績增長型的股票。”
& Z# @& R1 ^- u) ]公仔箱論壇出口企業受匯率帶動tvb now,tvbnow,bttvb* u( C( a- }* o; ?: I, ]
他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。
. [; O% ~/ V2 I; F. Q* a公仔箱論壇“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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