（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
) | W: Z6 G7 b& i, z7 Q他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。3 a2 p4 `2 i: J0 x7 p/ E
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
1 a* @2 D/ |0 XTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。政府開支應減少5 c4 {5 |1 o$ d% a
“政府只有減少開支方可應對這個情況。”+ ~% x' h4 u+ \% r" C$ `: G- R
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
" `9 z6 T3 ]4 p# K" `) A# |/ N# Btvb now,tvbnow,bttvb“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”: e2 E6 e" H" n3 ~
人民幣料再貶兩三次TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( q2 I# B1 W. t7 ^, {' \5 x9 \* F
為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。5.39.217.761 J! T0 q% g+ B" x& g$ B
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”
: L* K2 Y$ }; j- j5 f. K* H但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。
8 W7 P4 m; u, ~! M0 C, R公仔箱論壇“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”
6 p o1 o" i9 i% d: qtvb now,tvbnow,bttvb顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
3 p5 `, a3 {& m3 N6 A5.39.217.76國行升息將推高家債TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& |& o# _2 t) \ U( I5 i
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; V+ `+ o2 U& Z2 U5 s3 Y) D( t/ e
顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。
; t( s4 ~8 }8 Z! b. J( s1 u" F! Rtvb now,tvbnow,bttvb股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股公仔箱論壇5 h6 |4 ~! H; V
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。公仔箱論壇" R6 L. ?' y/ b% U' }
儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。
! k0 [! ?" {, v0 l* a銀行股受國家經濟影響5 l$ {2 \5 C! K
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。% p: b- ^" f* }! L' g1 X
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”
; b3 o8 @! W; V' e' j% S* R公仔箱論壇他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。5.39.217.76' r. \" t0 h6 v: |' c6 Z$ g
顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! k. o% u" o3 s$ U0 G, P
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。5.39.217.76' U$ W1 C/ ?5 \& _! Q
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。
3 T. o' _7 e- v$ P. i) o5.39.217.76另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。5.39.217.760 c" a* s5 s/ ~7 t
他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
& N. G6 c/ z; a" E& R9 e* R他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。* n- H. }7 M/ _# R" ~2 W
牛市忌昏頭熊市勿膽怯) x$ ], w4 h' |
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。
4 c; b/ w( s4 {8 f1 I“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”5.39.217.76- y: W6 R. Y1 l
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。5.39.217.76/ F7 w1 J) {: l; _! I- R0 l
“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”
% Q4 S9 n/ N$ ?% h9 |! v須左右前後看清楚TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& R7 v! {/ K K5 T
他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。
$ G' L6 ~ J' X& ]- Y' N: w公仔箱論壇他也認為，熊市將持續至明年下半年。
B$ ~* Z: m( d' Y公仔箱論壇顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。tvb now,tvbnow,bttvb1 p; [" c3 D5 K, {' ]$ P
“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”
( `' H4 A8 |& U7 Htvb now,tvbnow,bttvb他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。
. O. I7 l) P4 d! P- A5.39.217.76“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
* \. a6 o* j3 x6 K公仔箱論壇他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。
& e5 m5 o! { D' w D, R% ?% d“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”0 \) w$ F8 Q: r J* T' m
若中國10年保7% 可成最大經濟體tvb now,tvbnow,bttvb8 N7 k; z5 _7 A' f
顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。
2 @+ u) C5 B* Q/ V5 x, Q9 m: F他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。
$ E3 p' W! k+ O) N0 \# {1 C/ }公仔箱論壇他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。
$ L; [9 ]5 C0 L- f" g2 H“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”5.39.217.76: K4 i: Z" d$ w5 J; g+ |0 F
中國要保持10年7%增長率，可能嗎？) L" e X t, O7 h
顏敏樹認為絕對可能。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 G2 Z* T% n$ g
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。5.39.217.76) ]: s/ a8 | {: O) @; e/ p( c) a: S! y, C
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”tvb now,tvbnow,bttvb, z r& d+ I6 |0 V/ d
中國經濟興衰影響大
8 \0 j1 r$ k* FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。
# s7 ^0 m! T& CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”
0 C6 Q+ }) T y' Y( A5 htvb now,tvbnow,bttvb另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”
" y: g2 j6 C& F. p! U7 W* C5.39.217.76他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。
( r+ Q. {* q. p公仔箱論壇“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”
) V* q4 K' P, ~陳劍：散戶可搭股市“順風車”
1 c' w, K8 v- ~$ @: B5.39.217.76跟著大型投資機構買股5.39.217.76( _8 v* E3 f6 G
由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。
3 U; |: o$ T& { ^- ^0 f5.39.217.76他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。tvb now,tvbnow,bttvb- G0 L6 y; U: l6 G; }+ d
股票數量散戶佔多數
, Z V* W1 e f( S0 y; c2 w“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”
6 K8 i, j) T& e6 v0 s! {5.39.217.76反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
# ]# N# B6 r# v- b; bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。
0 D" u& l- o% E0 M4 d公仔箱論壇“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”公仔箱論壇$ @8 a) b$ ?' |8 d7 u
頂級手套賺美元股價逆市勁揚; ^% z& p0 e! m% }, E `, e" I3 U9 x
陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。tvb now,tvbnow,bttvb: a$ Q) J' H! ~
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”公仔箱論壇1 ]" M, B& x$ O6 U& ?. B
“過去2個月半，頂級手套已升60%。
2 a$ O% q: p" g0 NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”9 ~5 l# x5 D( p2 W! \) V9 K l
陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。
% f5 T A" G3 I, K, {3 `/ Otvb now,tvbnow,bttvb“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”公仔箱論壇0 R" P5 P1 J2 O; q/ [3 z, k2 ^
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。2 \( u Y; F% E% |1 D6 o
頂級產量佔全球30%
& { e; p% {9 T/ Z' U' {“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* E4 ?9 C+ ^4 O1 k7 D6 |# o' c) p0 ?
陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。公仔箱論壇$ K( k' g- _+ x s& Q" {; v
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
2 K5 |/ O/ ^' d" F8 V“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: U" {6 q) H5 _! _
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。
, h9 C5 }" X, |; B0 q+ PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“他們最關注的就是企業業績會不會升。# N# n) [) n3 ?& t
因此，股民可以留意業績增長型的股票。”公仔箱論壇6 F3 R* t, Y# v
出口企業受匯率帶動$ G" V7 N1 }4 ?& b5 p) ^: J/ ?$ n
他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。
1 _1 [# ]( j, y5 u% `“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。” |
發表於 2015-12-21 08:10 AM
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