黃啟明：零售無情 人間有意$ W) b/ V, ~7 u3 i8 o
- _- e) s- u h% X/ H. ~( w公仔箱論壇
1 [. F/ s+ f6 }6 J2 |" b M+ Ktvb now,tvbnow,bttvb東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴。這朦朧狀態頗適合形容現今零售市場，此處語帶雙關的「情」亦是指向零售，究竟是正如坊間所說的慘情，還是在無情中都找到點安慰？
3 x) b, e5 _, l" | y" b5.39.217.76
8 ~: O) t* P9 g8 X6 J' `9 x$ T5.39.217.76統計處公布9月零售數字時坊間說「慘情七連跌」，10月時評論紛紛集中在 ——「零售未衰完連挫8月」。剛上任零售管理協會主席鄭偉雄直道「絕大部分類別下跌反映零售業嚴峻」。筆者於8月、9月《明報》刊登兩篇零售及旅客分析，數據主要反映截至上季情况。一個季度又過去，多一季度的數據是否對零售業的嚴峻有多一點確立？
: f p7 y& C- h' y, Stvb now,tvbnow,bttvbtvb now,tvbnow,bttvb: j$ a5 Z: X1 h. j z
分析零售數據要小心，香港是中西節日同慶的城市，中國節日依農曆，即有機會於不同月份出現，特別留意對零售有明顯帶動的節日，如農曆新年常於1月、2月交替出現（對零售帶動未必是當日，而是節日前籌備時間）。故分析香港零售，於圖1筆者把1月、2月數據加起計算，亦因統計處特別提及中秋節影響，8月、9月數據亦加起處理；為可比較，旅客數字亦然。
, }5 P1 O9 ~) [3 y! e公仔箱論壇
8 _ C0 u6 p% V9 o& U4 }0 e5.39.217.76旅客增長放緩影響零售公仔箱論壇* ~- e0 Y8 ~* a6 r) h4 M- v
- t9 N. N/ w1 l- Z7 }( B4 n, N先從圖1看長期趨勢，經處理後1月、2月數據不再大起大跌，下行趨勢顯然易見，銷售增長自2011年不斷放緩，過去一年更頻見負增長。從類別看，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物（下稱名貴品）及衣物、鞋類及有關製品（下稱衣鞋）跌幅自2014年跌得較深。其實旅客增長早在2010年放緩至負增長，對零售影響脫不了關係。tvb now,tvbnow,bttvb1 @2 A) p( d, |. O5 _6 j: f
7 W1 B" W2 A8 C$ a" u. Ztvb now,tvbnow,bttvb短期方面，政府指9月零售進一步轉弱，中秋節因素令食品銷售顯著上升。筆者打算解答兩問題，第一，真是中秋節帶動上升？第二，弱有多弱？公仔箱論壇, J" \" u0 G; ~* w
' o8 _0 r5 K) S" V3 C P公仔箱論壇中秋節不是帶動食品銷售上升主因TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 Y9 Y7 I3 _* U
! `7 U$ Z2 B p! `$ N圖2為過去每年8月、9月加起數字，從而消除不同時間辦貨的因素。大致可見整體銷售及旅客數確比去年下降，唯獨食品、酒類飲品及煙草（下稱食品煙酒）及超級市場貨品（下稱超市）兩類有上升，更自2009年起一年比一年多，故筆者認為中秋節不是令兩類貨品9月銷售上升的主因。5.39.217.762 t N( w+ z1 p' A
) `2 N9 i! t6 g: H+ U; C按類別看，名貴品下跌較深至低過2011年水平，但仍比2010年高出一截；其次為衣鞋，但仍高於2010年水平；整體銷售亦只略低於2013年水平。原來所謂轉弱，也弱不過2008年金融海嘯後經濟復蘇前情况。5.39.217.768 u6 o, ? V0 b$ l* t8 r. T( o
' ]- R, ]9 Y9 Y1 p# ]5 P+ Q
分析周期應看市場需求
% d. G0 ~3 J# @ l5 M5.39.217.76
' k1 j# n+ g; o* n/ ]3 C零售市場無情有多無情、嚴峻有多嚴峻及弱有多弱等，視乎數據如何被詮釋，如何詮釋則視乎立場角色。零售未必如此無情，人間卻真的有意，有的在下行周期評論有多下行，但亦有的評論周期何時完結。筆者認為分析下行周期未來長短，應看市場需求，此需求是指調整幅度，尤其舖租回調及零售類別正常化。但歷史告訴我們市場需求也不及政府有形之手，未來挑戰是，政策可經世但亦要濟民。tvb now,tvbnow,bttvb: J: f* M% O4 z g* x7 |
+ h: d" x! j) O9 _! M
作者是香港中文大學tvb now,tvbnow,bttvb0 H6 W8 r' C& a! s
數據科學及商業統計碩士
# P1 k! P$ ~' o8 k8 G7 y! r
2 [. S" E* x/ V$ @TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇5 ~! V, O- [6 P' D+ b
 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( A, g5 w. P' h( E% V3 b9 w
: U- w7 R; h, H" Z. H8 L) D; \
 |
發表於 2015-12-17 06:39 AM
| 