[美洲] CIBC專家 分析 金融危機 應對方案 央行或推負利率 「房貸受惠機會微」 ， 描述： 加拿大新聞

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CIBC專家分析金融危機應對方案 央行或推負利率「房貸受惠機會微」
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3 j( u* A' S- b. H6 O5.39.217.76加元兌美元昨日跌至11年半新低，跌0.4美仙至1加元兌73.6美仙，加拿大央行行長亦於同日表明，假如國家面對相當於2008年金融危機的嚴重經濟打擊，將可能史無前例把基準利率降為負值，以刺激經濟。
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央行行長樸洛茲（Stephen Poloz）昨日在多倫多的帝國俱樂部（Empire Club），向商界人士發表講話，聲言央行研究過全球其他央行在金融風暴中的應對方案後，擬定「在低息環境執行貨幣政策的框架」，列出假如加國經濟再次受到嚴重衝擊，當局可以動用的「非常規武器」，當中包括2009年曾使用的「前瞻指引」，以及加國從未採用的大規模資產購買，即由央行大手買入證券，向銀行騰出現金，令行方可借錢給消費者的量化寬鬆政策，以及負利率措施等。公仔箱論壇8 o" A  }, g* \; L
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樸洛茲同時亦宣布在經濟非常時期，可採用「信貸資金」措施，確保經濟重要行業在信貸供給受損的情況下，仍擁有持續的融資能力。5.39.217.76( i" a' a$ |' G1 C. w' I! D

2 S' |. S0 {! ?; M" S8 H7 k另外，低息環境加上經濟增長緩慢，令央行在面對金融危機時，能夠刺激經濟的「彈藥」不多，故央行不排除首次將基準利率的有效下限降至負值，從2009年制訂的0.25%降至負0.5%。
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樸洛茲指出，08年金融海嘯後，歐洲央行和瑞士央行分別將利率降為負債，金融市場亦能夠適應，並在新環境中繼續運作。加國央行汲取了相關經驗，有信心國內市場能應付負利率環境。
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負利率對國民來說可能是新概念，部分人可能質疑，為何人們會接受存款要付錢的概念。帝銀（CIBC）首席經濟師沈菲特（Avery Shenfeld）的分析指，負利率仍然能夠吸引投資者，因為要提取大筆現款的成本，還有儲藏和保安等相關費用，其實可以相當高昂。
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經濟受商品價格急跌拖累
8 c% D8 d( T) E3 K* u' mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 5.39.217.76- a6 y/ x8 W/ h# h5 X1 Z  k4 k3 Z
但沈菲特亦強調，相關政策對普通人士而言，未必有太大影響，個人存款（retail-deposit）和按揭貸款利率降為負值的機會非常微。
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8 u. M# K# Q$ m; cCMC Markets首席市場策略師契辛斯基（Colin Cieszynski），不認為加國會推行負利率政策：「我們從前曾經歷過油價疲弱的時期，當時也未有採用（有關政策）。這是真正的緊急措施。」
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此外，雖然加國經濟受商品價格急跌拖累，復甦緩慢，但樸洛茲強調，他列出這些非常規的貨幣措施，是要更新各種可採取的選擇，並不意味央行將會採用，重申有信心加國經濟復甦的勢頭良好，央行維持2016年國內經濟有穩定增長，並在17年中全面復甦的預測：「我們要確保工具箱保持最新。我們看不到有理由要考慮這些措施……世局不穩，央行得為所有不測作好準備。簡而言之，若有需要，我們會準備好。」TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' C) \5 n) v) w1 j! T
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他又補充，石油價格的衝擊對經濟有弊亦有利，雖然低油價令國內石油業發展放緩和裁員，但加元相應貶值卻能刺激出口，非能源業亦持續見起色。至於一些較長遠的正面影響，如改善消費者購買力等，將須要較長時間才能透過經濟展現出來。

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8 B5 K# p* [+ {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb3 e3 I$ w" W# r# t
三問剖析負利率
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; P2 X8 X& h' G- H( v; DTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。負利率政策在加拿大前所未見，部分人可能質疑政策的可行性，任職帝銀首席經濟師的沈菲特（Avery Shenfeld）為讀者解釋這項政策的原理和背景。) N  Z4 A' J% f* i2 }

" d& K/ g1 }+ j0 c問：為何人們會接受存款反而要付錢的概念？
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1 N8 S  Y) B& p, N0 N6 s5.39.217.76答：為躲避負利率而提取大筆現款的成本，包括運輸和存放現金，以及相關保安費，相對輕微負利率所涉金額，其實更高，而把錢存放銀行，可方便投資者以電子方式轉移資金，故他們仍會認為負利率相對可取。8 N8 K3 a2 g) Z. b
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問：有哪些地區或國家正在實行負利率政策？5.39.217.76! K- {4 r' |. q" h, a
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答：歐洲央行和瑞士央行實行負利率制。前者實施相關政策的原因，部分是由於各國政府拒推出財政刺激措施，而瑞士則希望遏止瑞士法郎兌歐元的匯價升幅。加國的情況與歐洲截然不同，而聯邦政府亦有意在必要時推出措施刺激經濟，故加國最終未必會採用負利率政策。
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! `( D5 O) t: l! @  G" I" a5.39.217.76問：實行這種政策對普通加拿大人有甚麼影響？
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" g+ [9 B3 T. H1 k5.39.217.76答：就算推行負利率政策，一般加拿大人所受的影響不大，有關政策應不會把個人存款和按揭利率推至負利率範圍。此外，國民亦擁有沒有利率的支票戶口，並非對「存款沒利息」的概念完全陌生。
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3 `. B4 m: C3 i- O4 J* Z( ~! y5.39.217.76資料來源：加通社