[時事討論] 思政築覺: 港鐵包底 = 再超支就無王管

felicity2010

思政築覺: 港鐵包底 = 再超支就無王管
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港鐵既錢係邊個既錢？
- j/ s- O0 ?+ A% S0 E# W公仔箱論壇讀下去之前，請記住一個事實：港鐵75.8%股權由香港政府持有。所以當你見到所有有關港鐵的財務安排，請你記著當中的75.8%是公帑。公仔箱論壇% _6 U$ S8 z5 y9 v2 W
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港鐵包底 = 市民包底5.39.217.76' K1 O8 H$ J& }* O8 i
港鐵昨日(2015年11月30日)提出高鐵包底方案，844.2億以上的高鐵工程開支由港鐵承擔(而原撥款650億以上的194.2億則由公帑支付)。根據以上提及，市民需負上75.8%責任，其餘由港鐵小股東承擔。所以港鐵其實是慷全香港市民之慨。5.39.217.768 }/ g3 n" ^1 w) Z" g% J2 G+ ^. X

9 }% O5 I; E1 d" cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。港鐵包底 = 再超支唔需要上立法會: X8 V- ~- G9 H# v( v, S( Y
再者，港鐵包底還暗藏了一個不公義的細節。若未來高鐵工程再超支，雖然如上所述有絕大部份也是以公帑承擔，但超支的撥款就再也不需要向立法會申請。和三跑融資方案相似，是繞過立法會挪用分帑。
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特別息抵消超支？
/ z- w8 i; a% H7 X) |5.39.217.76包底方案還有一個有趣的條款：港鐵會向股東分兩期派發合共每股4.4元的特別股息。政府作為港鐵單一最大股東，可獲得195.1億，與將向立法會申請追加的撥款196.25億接近。明顯這是用以說服議員通過撥款的籌碼，但可笑的是港鐵需要借錢發股息，並不是企業常見的做法。5.39.217.76" ?% U0 U  O6 Y2 }  V0 _

: X& N! e1 F7 e( A* ~* C: V! C' s9 D# i5.39.217.76三輸方案5.39.217.76( c+ t% H: A/ V) A7 t. S
港鐵聯同政府搞的這個掩眼法包底方案有著強大的推銷力量，若不留意細節就會以為包底等於有人代你埋單。事實上，這個方案是一個三輸方案：市民輸 (用公帑填高鐵黑洞，市民其實點都一定輸) 、港鐵輸(要舉債，利息支出上升，再超支的不確定財務風險) 、小股東輸(多數人買港鐵股票都係貪股價穩定，收下息。宜家可能因為舉債利息支出令收入下降，仲要冒高鐵再超支時股價下跌風險)
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耐人尋味5.39.217.769 h- ^, @! l; X, `/ B# C
高鐵包底方案有如此多複雜的細節，的確是耐人尋味。如果港鐵和政府真的這麼有信心844.2億就是終極工程開支，正正經經的向立法會申請追加撥款不就好了嗎？ 如果沒有信心，就更不應該加入繞過立法會挪用公帑的條款，避過監察。這個黑洞，真的越來越令人擔心。

felicity2010

思言財雋: 港鐵請客　市民找數5.39.217.76) {9 V/ p+ v9 I: V

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一間管理良好的公司，不會讓大型投資項目嚴重超支。不幸面對項目嚴重超支，正常應對方法，是好好保留現金及儲備。
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2 u, [& n" ^! A$ {5 F3 {% [0 Y5.39.217.76港鐵面對高鐵項目嚴重超支近三成，卻選擇先借錢派息，之後再向政府申請額外撥款，這是明顯不合審慎理財原則。不合理行為的原因只有一個，就是為擾亂視線，令大眾覺得政府收到特別派息後再撥款，都只是用回先前的派息款。5.39.217.767 T3 \$ P1 D! `

( `4 }5 V. X& X0 T: I* Z$ o5.39.217.76不過，政府作為港鐵75.8%股東，港鐵的錢，大部分本來就是政府的錢，亦即市民的錢。錢，只是從市民左手交到右手。
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' u# K. q% i5 Z# J. U港鐵小股東，也不要為好像先有特別息入袋，開心得太早。要注意，之後政府撥款，其實也是從你辛苦納的稅取出。
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另外，小心派特別息隨時變先洗未來錢。港鐵為支付派息，預備大幅舉債。翻開港鐵半年報，總派息款276.5億，是2015年6月底時總債務1.4倍，意味著港鐵債務將大幅提高。利息成本大有可能上升超過一倍，這就會減少未來盈利，亦即降低未來儲備增加及可派息額。加上港鐵傳統上有一半營運收入來自地產銷售及租金，在預期地產市場疲弱下，未來隨時要借更多債來應付其他資本開支項目。5.39.217.764 L( E9 q' H4 m) ?

9 M$ X& J9 x* r5 m' N5.39.217.76事實上港鐵除了營運全港鐵路服務，壟斷了大比例的公共交通事業，還透過鐵路上蓋物業發展、商場物業管理，成為大型地產綜合發展商。所以港鐵真正角色，是一間上市的「官企」，政府持有近75.8%股權成為大股東，透過這官企間接參與交通市場及地產市場，經收取股息獲得利潤回報。而政府作為大股東，表面上希望港鐵負上營運公用事業的社會責任，但實質地寧願港鐵維持有盈利情況下年年加票價，也不望它出現虧損。因為作為大股東，在出現嚴重情況時，政府或需擔保發債，甚至乎動用公帑注資拯救這間大到不能倒下的三不像「官企」。在這樣的利益共同體架構下，市民無聲無色地向政府繳交了交通稅和地產稅，支付政府及港鐵的大小白象工程。
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* q% u8 w. i! K2 x以上未計入高鐵延誤下，市民要繼續忍受地盤附近改道長期交通擠塞，沙塵滾滾。還有未解決的一地兩檢問題。公仔箱論壇& s0 A7 p! d8 o$ c4 [2 N

: s1 p8 R! o( z7 n! k- e. R% Atvb now,tvbnow,bttvb在畸形制度下，有建制派護航，議會未能發揮監察作用。我們市民唯有盡力在公眾層面監察政府、以及那些公營機構和官企的未來發展計劃，切勿被他們運用「左袋交右袋」的財技，要全港市民為這些大白象掘出的黑洞填氹。否則港鐵請客，市民無奈找數！