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[時事討論] 練乙錚: HSBC政治經濟學.Hi-tech世界工廠.「47大限」快到了

練乙錚: HSBC政治經濟學.Hi-tech世界工廠.「47大限」快到了tvb now,tvbnow,bttvb2 ~. V- F3 P. t, A3 m
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# ~- x9 v" W% u( f6 Z& p, ?5.39.217.76一、拜拜HSBC PMI公仔箱論壇4 N( g* O  f) z4 E1 R
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上周五的《澳洲金融評論》(
AFR)刊登了一則消息,大概會令所有長期留意中國大陸經濟狀況的人士感到惘然:滙豐銀行贊助、5年來每月都可在新聞裏讀到的兩種HSBCPMI(製造業、服務業採購經理人指數),將在本月底後「消失」【註1】。
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上述以滙豐名義發放的指數,其實是一所國際商業研究機構
Markit的資訊產品;滙豐出錢贊助,得到的好處是HSBC這個招牌按時按候隨着指數不脛而走走 遍全球,十分醒目,廣告/公關效用巨大。不過,AFR的文章相當明確地暗示了滙豐割愛的背後原因:這兩個指數,一般先於大陸官方數據好幾天發放,而數值則 常常比後者低,甚至有時官方數字顯示有關的經濟活動總量膨脹了,HSBC PMI卻顯示收縮,北京因而「不高興」;滙豐大概是為了不影響在大陸的市場開發,於是停止贊助。Markit表示,已經找到另外的贊助機構,也是國際大 戶,不過不是金融業的。
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! D4 V# ]" S, l9 p6 ^6 W5 n# i5 r北京「不高興」有雙重原因:經濟情況已非常不妙,不容得一些外國機構不斷「唱衰」。
AFR暗指,除了最近滙豐因發放政治不正確的PMI遇到麻煩,還有其他 幾個類似的事例。其實,大陸對數據的管制一向非常嚴厲;幾年前美帝駐北京大使館網站發放該市的空氣污染PM2.5數值,竟遭中國外交部嚴詞指摘,幾乎釀成 一場外交風波。不過,美帝有本錢企硬,滙豐卻因為要替股東賺錢,卻不得不避吃眼前虧。
) S+ A! ^  j3 G. y5 c. \6 y. X5.39.217.76TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, l+ k$ E, h- ?' b- C
的確,大陸實體經濟的增長,好幾年來大體上都是下行,除了好幾次因各級政府和央行強力催谷,PMI才稍微高於50的榮枯線;有些具體數據,如量度工業環節 景氣的一個月度指標──工業產品出廠價格指數(PPI),已經一連39個月出現負值,最近更每個月掉四五個巴仙,不知何時才會見底【註2】。
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二、美國是下一個「新興」世界工廠?
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「見底」是個周期概念,見底之後回升,升了又跌,周而復始。不過,大陸的製造業失速下行,很可能是「大時代」裏的新常態,伴隨而來的是「世界工廠」美譽的褪色。上周五的《財星》(
Fortune)刊出一篇文章,題為「大件事:美國工業生產成本低得和中國差不多」,主旨並不新鮮,卻有兩個數據值得留 意:今年大陸工業生產平均直接成本只比美國低5%;到了2018年則美國反而要比大陸低2%至3%【註3】。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, y, W5 y& l, f  V/ N3 @7 o
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數據出自波士頓諮詢公司(
BCG)的一份最新報告。BCG是繼麥肯錫(McKinsey & Company)之後世界排名第二的顧問公司,研究實力強勁。早在2011年,當美國經濟依然泥足深陷於次按危機帶來的「大衰退」之際,BCG就大膽預 言:美國製造業將再次興起;大陸的最強賣點「低成本」則會在5年後基本上消失。今年再看數據,所說果然不差【註4】!
" v7 }" {* N% J$ K2 c" D7 l  ]. Q, t% BTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇+ {# g) H2 E+ p$ H& [- c
美國的工業生產成本急降,主要原因是生產力提升得很快速,而美國國內能源平均價格則一直急跌:
2005年至今,西德州原油價格指數(WTI)基本持 平,天然氣平均價格則跌了75%。這個價格現象後面的原因主要就是美國的採能技術出現突破,業界普遍掌握了最先進的頁岩油氣層水力壓裂法(hydraulic fracturing,簡稱fracking)。過去10年,一些國家用了這種技術採集油氣,所鑽的井的數目依次是:美國(101117)、加拿大(16930……中國(258……。美國的工業用天然氣價格目前是大陸的三分之一【註5】。
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* s$ Q0 s- m, i7 |. [6 P中美之間那百分之五的直接生產成本差異其實微不足道,因為從美國生產商和當地消費市場的角度看,如果減省掉長程運費、時間、罷工風險等間接成本,在美國消費的東西在美國生產,就反為划算。如此,這部分產品,尤其是高技術、高增值、低污染的那些,過去在中國生產的話,馬上就要回歸美國本土生產;檔次稍 次一點的,生產可能從中國轉移到鄰近的墨西哥,那裏的直接成本現時比中國低5%,人口比越南還多20%,而且十分年輕,年齡中位數是
27歲,比中國大陸低 10歲。5.39.217.76. p1 Y/ Z0 C/ j

) z& v/ g$ Q8 {% y6 X/ S3 X  M. M那麼,餘下的美國市場所需的低技術、低增值、 高污染產品,是不是就都留在大陸生產呢?也不一定,因為大陸的生產成本不僅直追美國,還迅速拋離其他已經開始工業化的國家如越南、印度、印尼、孟加拉、菲律賓等國;這些國家的工業生產成本平均比中國大陸低10%至15%,已經對大陸造成壓力。公仔箱論壇. w; O7 e. D- q6 k
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由此可見,10年之後的「新興」低成本「世界工廠」,除了美國,還有好幾個,當中技術最高的當然是美國;技術中等的有墨西哥、泰國(泰國已經是日本汽車供應除美、中的海外市場的最大生產基地);處於技術低端的則有越南、印度、印尼、孟加拉等好幾個,古巴恐怕到時也會是一個競爭者。這些國家已經開始蠶 食、瓜分中國大陸的工業生產訂單。如此,試問下行了相當時日的大陸各種工業生產指數,又怎麼能忽然很快有轉機呢?
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& Y5 k/ m4 C4 B9 F% \( }$ T2 FTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。三、2047已經望得見5.39.217.76# u7 m, @+ i7 W
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人口學通常是這樣給「世代的長度」(
generation time)下定義的:所有女性誕下她們的第一胎女嬰時年齡的平均(對不起,人口學是十分「女性中心」的;男士請勿見怪)。在女性教育程度比較高、結婚一般比較遲的後工業社會裏,根據這個定義,一代人大概就是30年左右。按此可知,明年、後年出生的港女生下港孫女的時候,香港便到了2047的大限。
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, t/ V% M+ n, `* W4 b7 bTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。我們(像筆者)這一代人以前習慣講的是「
97大限」,不過,拜當時的世界秩序和當年大陸經濟羽翼未豐等因素所賜,那個「大限」其實不是什麼真的大限;反而,由於當時中共礙於內外形勢,要落足嘴頭哄騙港人接受回歸,給出各種諸如「一國兩制」、「高度自治」、「港人治港」、「五十年不變」、「民主普選」等白紙黑字好條件,乃有97之後10多年裏的言論、出版、結社、集會等基本自由,其中有些方面存在的限制比港英時代還要寬鬆。這無疑是一個奇蹟。% y$ w- q( ^1 j+ C6 m' |! A

  [2 p/ E9 B0 \- C9 j; H3 L1 h當然,
97之後至今(?)的這種非常可貴的事實上寬鬆,百分之百是港人不斷警覺、不懈捍衞的結果,絕對不是京港當權派、專制者的欣然賞賜、核心價 值。可以這樣說:97之前說的「大限」給推遲了,成為「47大限」;而由現在起到2047年,之間的「中限」、「小限」,眼看會愈來愈多。如此,還可以寄 望港人靠自己的力量,在「病夫」已經變成「強國」(假設「強國」不會變回「病夫」)的形勢下,為2047及後出生的那一世代再創一個奇蹟嗎?公仔箱論壇+ U" z9 s; r" @7 Q" R0 q9 c
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這個遠觀問題,是筆者在去年的佔領運動場地裏,在年輕人當中第一次聽到熱烈討論的,是他們的切身問題。我們這一代,年齡所囿,當時最常見的情緒不過是「希望……在有生之年……爭取得到真民主」,因為我們當中活得過
2047的恐怕沒多少個,故2047之後的問題不會想太多。這是一個深刻的世代差異,或 會直接影響今後香港社運的內容和形態。
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4 [3 }3 d! G3 z5 w+ q* `於是,政府的「政改」議案遭否決之後,民主派政黨的領導馬上提出「回到原點,重啟『五部曲』,重開政改談判」;而年輕人當中,卻有黃之鋒的一篇題為「政改否決了,然後呢?正視2047年的香港前途問題」的文章,文章的核心問題其實就是「五十年不變,然後呢?」那句。之前的一句這樣說:「對我來說,香港未來最核心的問題不是政改爭議」。這顯然與政黨要求的重開政改談判,有截然不同的先後排次。
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! H# ]6 m( ?) h* e對「五十年不變,然後呢?」這個問題的回答,可以很多種;黃之鋒給出的是「港人必須認清目標,準備爭取在2030年以後實踐『香港前途 公投自決』,透過全民投票決定香港未來,促使2047年後不管出路如何,也能得到香港人的民意認受,所以民主運動在後政改時代理應超越普選與否框架……方 可阻止威權政府由上而下地在2047年後把香港置於『一國一制』的死局下。」【註6】
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當然,港人區區要求在普選一個特首的時候能夠「公民提名」,也難似登天,那麼,對整個香港的前途進行公投,能夠實現嗎?如果大家認為不可能,就要想想到時極有可能出現的情況:特府提請人大釋法,把《基本法》第5條裏說的「五十年不變」解釋為「五十年之後可變」,再把「可」字(「參照」梁愛詩說法)解釋為「須」;然後由人大決定取消《基本法》,提出、通過香港實施完整的《中華人民共和國憲法》。共產黨要那麼辦,到時那一代的香港人可拿它怎麼辦?
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人無遠慮,必有近憂。民主派要正確地決定今天、2015年要做什麼、怎樣做,得借用動態博弈論裏的「逆向歸納法」(
backward induction)幫助思考:先問問2047年的時候要爭取到什麼,然後回過頭一步一步地逆向推理,得出2046、2045、2044、……2017、 2016,最後是2015年即今年必須做什麼。除了這樣想,還可以怎樣呢?
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' P# Q/ y( V" n5 a( G* Y! w' a$ E5.39.217.76提議年紀大一點的朋友拿黃之鋒的文章來看看。tvb now,tvbnow,bttvb: J: V9 s7 E" j$ J( ?* k5 Q

- f/ l/ b) c! Dtvb now,tvbnow,bttvb【註1】該份
AFR本月26日的關於HSBC PMI的報道見http://www.afr.com/markets/market-data/hsbc-dumps-china-pmi-as-beijing-tightens-information-flows-20150626-ghwa1o5.39.217.76. {7 y9 d/ P+ b! [
【註2】大陸5月生產者價格指數PPI數字見http://news.cnyes.com/Content/204 \2 d7 U( s' J% f- t9 K8 G' a
150609/20150609103520076596510.shtml
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【註3】《財星》文章見
https://fortune.com/2015/06/26/fracking-manufacturing-costs/;所引述的波士頓諮詢公司(BCG)最新成本數據在 https://www.bcgperspectives.com/content/interactive/lean_manufacturing_globalization_bcg_global_manufacturing_cost_competitiveness_index/tvb now,tvbnow,bttvb9 ]1 g. b  [# X: e
【註4】波士頓諮詢公司(BCG)2011年那份報告全文在https://www.bcg.com/documents/file84471.pdfTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: t! `1 X2 Q) P- V8 o6 \. q4 U
【註5】見2015年哈佛商學院MichaelPorterBCG合作的研究America'sUnconventional Energy Opportunity,全文在http://www.hbs.edu/competitiveness/Documents/america-unconventional-energy-opportunity.pdf各國鑽井數目在p.18
3 V! K$ t, E1 B- C% ]公仔箱論壇【註6】黃之鋒文章全文在
http://hkdash.com/post/12833;筆者提及的關鍵部分在這裏:https://www.facebook.com/joshuawongchifung/posts/8594931008098665.39.217.76# F0 H6 t7 w7 n  }* P. p2 V
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8 o" R6 G! _  \# R/ Z; s# S公仔箱論壇特約評論員
  
本帖最後由 KL2012 於 2015-6-30 01:23 PM 編輯
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以往,中國大陸共產黨都視維持每年國民生產總值(GDP)增長8%,即「保八」為政治任務。若低於這個增幅,便無法吸納每年增新的千萬勞動人口,導致社會不穩定。然而,自2012年開始,中國大陸共產黨已放棄「保八」的目標,當年更將GDP增長預期定為7.5%。
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" I9 y. z9 L# ?( S/ M' M6 g1 ?由於近年中國大陸勞力密集工業成本不斷上升,加上污染管制嚴格,很多勞力密集工業已經轉往東南亞地區生產,情況好像八、九十年代的香港一樣。後來,香港發展起金融、貿易、物流、旅遊和專業服務及工商業支援等,吸納大量失業工人。$ a/ S( u1 k* R$ P
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其實中國大陸的經濟發展模式與戰後的日本、香港、南韓、台灣沒有分別,都是由勞力密集工業轉型到資本密集工業、高科技工業以及服務業。2 W0 e9 O1 l' @5 S8 R/ D7 T4 N

- c( w% C( L- O5 v0 H3 K  L0 R1 U6 f公仔箱論壇但是,肥仔習的政治反貪嚴重影響消費服務業發展。上至名牌手錶珠寶、下至零售百貨皆受影響。中國大陸共產黨官員送禮風氣收歛,高貴禮品銷情受打擊,對各行業影響難以估計。其中大中型、高檔餐飲消費明顯的下滑。公仔箱論壇3 U: i+ k9 [; T
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外匯管制,加上冒牌和山寨貨盛行。很多已發展國家都不願意將資本密集工業和高科技工業轉移,使中國大陸經濟轉型步伐艱難。# ~, v; s0 `+ |4 \( O4 ]

4 p0 R8 v& D( Q" U' K2 D0 r中國大陸的冒牌情況已經到了末期癌症,除了外國的牌子,甚至連中國大陸自己創立的牌子也被自己無良的中國大陸人翻版,真是「無藥可救」。( f- s# Z, p# ^* Z

$ ^+ a2 p4 ]) ~0 i# s2 }2 _7 Q" f5.39.217.76直至今天,肥仔習的政治反貪背後目的仍是個謎,反腐近乎獨裁式,下馬官員背後又隱藏關係網,是倡廉潔抑或除異己未可知,倘為後者則隨時進一步阻礙市場投資信心,經濟損失則更難量化。
王尚一: 匯豐終止發布中國 PMI 的超級警訊' ?8 W& M7 t9 a( s3 ?( u, o

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" I" H; `, }0 yTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。凡事不合常理即為妖。匯豐對中國市場極為重視,但是突然停止公佈著名的匯豐中國PMI,形成明顯的矛盾。匯豐的行動反映出中國經濟崩潰的真實狀況已經無法掩蓋,匯豐本身也面臨巨大風險。
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* x0 b2 b9 q2 C+ b; A; lTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2015年6月26日,匯豐發言人向路透社表示,匯豐已經停止與金融信息公司Markit合作編制中國的採購經理人指數(PMI)。過去5年來由匯豐贊助與Markit共同編制發布全球性指數PMI是一項成功的合作項目,確認目前公司已經終止對於PMI的讚助。' z  h5 }" T% f
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這個消息被廣泛傳播和解讀。有的解讀認為,匯豐面臨利潤下降和裁員,由於贊助PMI的成本過高,砍掉PMI指數也可以理解。還有的評論說,匯豐中國PMI指數,不完全遵從中國官方的PMI指數相悖。匯豐如果繼續單獨制定指數會受到大陸官方的壓力,所以匯豐放棄中國PMI指數也在情理之中。
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4 m( k. C$ i3 i' B  l+ @僅從匯豐個體的角度就事論事思考而不涉及中國的宏觀背景,自然會得出極為膚淺和誤導的結論。從宏觀角度思考才能認識到問題的嚴重性,認識到匯豐對中國市場的戰略重視程度以及過去匯豐與中國的關係,才能發現問題的核心,匯豐停止中國PMI指數的公佈意味著匯豐開始與中國脫離,需要深入探討的是匯豐為什麼突然與中國脫離,找到動機,也就理解匯豐發布這個消息的嚴重性。
- y- Q1 Q: c- [: O5 l" VTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) C) \& x/ l8 U6 a; A1 G* Q
過去十多年,匯豐對中國市場一直極為重視,深入大陸開展銀行業務,試圖從國際銀行逐漸擴張到全面進入村鎮的銀行,同時匯豐收購內地的金融機構,包括內地銀行與保險公司。金融機構在大陸擴張時,都和中共體制合作,在商務金融方面,匯豐是重要的中間商,幫助大陸官有機構進行金融市場操作;在個人金融方面,內地權貴富人通過匯豐將資金轉移到世界各地。
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匯豐不看好歐洲業務,有意將發展重點更集中於亞洲。根據英國《泰晤士報》2015年6月9日報導,匯豐銀行在英國將裁減8000個工作崗位,全球共計裁減2.5萬個工作崗位以提高收益率。匯豐目前在英僱傭了4.8萬名員工,本次裁員將削弱其在英業務。匯豐將重點轉向亞洲新興市場,正考慮將總部遷出英國,很可能遷至香港,新的裁員計劃進一步創傷英國金融服務業。 2014年,匯豐在亞洲的利潤佔其總利潤的78%,而在歐洲的利潤剛過3%。未來十年,亞洲將成為世界經濟最強的增長動力。匯豐將從那些表現不佳的市場中撤出,並努力擴展其在亞洲的業務。匯豐將削減25%的風險加權資產,約2900億美元的業務,並將這部分資產投入亞洲,表現不佳的投行業務將成為主要的縮減對象之一,匯豐將採取“亞洲支點”政策,擴大在中國廣東省的業務,並進入亞洲保險市場。匯豐CEO Gulliver表示,未來十年亞洲預計將高速增長,並成為全球貿易中心,匯豐將把握未來增長機遇,為股東創造更多價值。tvb now,tvbnow,bttvb' {) \/ [; K& T. q) S
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匯豐中國PMI成為重要的指標。從社會作用上說,金融機構不僅從事營利活動,還提供經濟前景分析、評估和預測等經濟金融信息服務,以更好地為客戶服務。而且,正確的經濟預測不僅對客戶有益,也關係到金融機構的生死存亡。匯豐發布PMI指標的意義在於,顯示出雄厚的實力形象,強化自身的信譽形象。tvb now,tvbnow,bttvb6 X6 `7 e/ S9 Y+ o4 p* a0 m& C% r

+ U! P2 E( Q* ^3 K& i7 ?$ n6 c公仔箱論壇通過發布中國PMI指標,匯豐成為衡量中國商業活動的關鍵機構。匯豐中國PMI的每月發布,都以客觀、公正、權威的姿態,表明中國社會經濟運行狀況,成為經濟和商業的重要參考指標。在大多數中國大陸經濟為暗箱操作、GDP混亂(各省GDP的增幅明顯超過國家GDP增長)的情況下,PMI甚至經常成為權威數字。匯豐發布中國PMI,表現在中國經濟金融系統中的地位,客戶也更依靠匯豐的服務。$ e6 n0 y+ `! Z7 v5 I' s' i+ u6 s
實際上,匯豐中國PMI成為匯豐與中共合作的關鍵方式。& l5 B0 L% H, [& |. X
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理論上,PMI應該盡可能客觀與準確以支持商業決策的正確,如果PMI出現偏差,會誤導迷信數據的經濟和商業人員,採取相應的錯誤決策,進而造成相應的損失。但實際上,匯豐中國PMI早就失去客觀與準確,變成匯豐投靠中共的關鍵手段。
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) \( m* j* Y# ~, l" dTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2011下半年後,中國經濟明顯降速。 2013下半年開始,經濟開始萎縮,下滑速度越來越快。到2014下半年,大陸經濟急劇蕭條,多數企業陷入實際破產境地。進入2015年,中國大陸大多數建築工地停工,大多數出口企業關門或者裁員,中國經濟的主要部分很大程度停滯。
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但是,在過去兩年,匯豐中國PMI數據一直保持表現良好,並沒有反映出明顯的下降趨勢,若有個別月份數據明顯下降,與中國大陸官方公佈的PMI有一定差別,隨後匯豐中國PMI必然很快反彈以接近大陸官方PMI。這表明,匯豐中國PMI指數實際上成為中共的一個工具。外界沒人信中國官方PMI,但是相信匯豐中國PMI。中共有能力影響匯豐,讓匯豐中國PMI做出較好的數據,進而影響世界對於中國經濟的認識。匯豐為中共服務,通過扭曲PMI獲得中共的相應回報。$ L0 Q2 r* f. W- V3 Y
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匯豐停止發布中國PMI說明匯豐與大陸的關係開始有裂縫。匯豐可以說是與大陸關係最為緊密的外資大型金融機構,而PMI又直接關係到大陸的實體經濟,所以匯豐中國PMI的停止發布,從兩個層面給外界發出危險信號:公仔箱論壇4 N# q0 x. p$ ^

3 |  W5 {( ], n0 Q' X首先,在實體經濟層面,大陸經濟已經惡化到難以掩蓋的程度,匯豐中國PMI謊言無法繼續維繫。如果中國經濟溫和下滑,匯豐中國PMI即使保持在50左右的溫和區域,問題也不大,但是中國經濟實際全面崩潰,真實數據極度偏離50。, \; W6 |/ c2 U5 e
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總的來說,中國經濟主要被劃分為投資(基建)、出口和內需三部分。在投資上,大多數地區80-90%以上的房地產項目已經停工,大多數地方政府基建項目也停止,直接影響到鋼鐵水泥煤炭建材裝修裝飾傢具家電等。煤炭鋼鐵水泥等價格屢創新低而且銷量極差,或者說這個占到中國GDP60%的龐大的產業基本停轉。另外,出口愁雲慘霧,絕大多數企業處於停工和半停工狀態;內需更是急劇下降,連淘寶等網絡商品搜索都急劇下降(多品類降幅超過50%)。
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6 N* _, `5 a' S; Q& N! T$ ^9 h公仔箱論壇在此背景下,匯豐中國PMI面對兩個問題:
' c2 r5 m$ W, B6 z* nTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 U2 L4 ?6 j; m; E
1、還維持在50左右的溫和區域繼續撒謊,但是形勢惡化到掩蓋不住,繼續公佈虛假數字不僅會讓匯豐信譽盡失,甚至可能惹上官司。( |& K+ Y& w+ k1 s8 g# H
2、大幅調低PMI數值,顯示中國經濟急劇惡化。這樣做既得罪中共,也引發外界猜測和追溯。經濟下滑是個曲線過程,先經過逐漸下滑,再達到劇烈下滑,一旦匯豐毫無徵兆地公佈劇烈下滑的數據,外界會追溯為什麼以前的數據一直溫和然後突然急降?是不是以前公佈的數據失真?以前的數據為什麼失真?匯豐與中共業務往來極為密切,會不會幫助中共站台?匯豐宣布不再公佈中國PMI指數,等於這個數據從此消失,上述問題就此掩蓋。tvb now,tvbnow,bttvb; X5 k8 m6 R; S/ n9 r5 `

3 a# z6 w4 U" J$ t5.39.217.76其次,匯豐在大陸圖利的機會急劇減小。匯豐進入大陸肯定希望在大陸持續盈利,獲得更多業務,因此與中共利益交換,持續按照中共的要求公佈虛假的匯豐中國PMI,這要求匯豐必然要和中共政權保持良好關係。但是匯豐突然決定不再發布PMI,說明匯豐已經不在意中共的態度,匯豐內部對大陸的觀念有了重大變化。大陸經濟潛力耗盡,匯豐即使再積極支持中共,最後也將無利可圖。0 q- s9 z3 Z' m( l

/ y# t# b, g  |" m( ~5.39.217.76匯豐在大陸的利益可能嚴重受損。在匯豐和大陸的關係上,有相當多的變化。如果匯豐有足夠既得利益,或者認為中國的未來有利可圖,也會和盡量大陸繼續保持合作,但是銀行是存款機構,一方面吸收存款,另一方面投放貸款,大陸已成金融黑洞,吞噬各種進入的資金。而且大多數的大陸經濟單位資金枯竭,支付利息都困難。匯豐不僅給大陸提供大量貸款,還幫助大陸吸引大量資金,隨著經濟黑洞的逐級暴露,匯豐可能也意識到貸款風險,需要盡快與大陸切割。
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匯豐終止發布中國PMI的行為是極其危險的信號,一是關係到中國經濟狀況,二是涉及匯豐的資產安全性。這兩個問題正在全面爆發,不久的將來會對外界形成巨大的衝擊。
  
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