丘亦生：強積金的香港營5.39.217.762 X% Z. A; v0 p! y5 D5 K2 P
5.39.217.76" ^" E8 ^; O9 W: G
' W- ^! s F% F: J7 k9 u9 L
當下的香港，處於前所未有的撕裂狀態，大家動輒立場先行勢成水火，但若說仍然有一件事，可以真的叫做有一個香港營，立時可以團結大多數的，恐怕只有一個議題——強積金。
& Q# R* E+ h: stvb now,tvbnow,bttvb
, z- M0 O$ r9 G3 v( xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。積金局年初就引入供款入息上下限的自動調節機制諮詢市場，該諮詢原於上周四截止，在截止前一天，有博客在網上「溫馨提示」，霎時間網民被「一言驚醒」，紛紛進入積金局的諮詢網頁「表態」，結果令積金局單日收到2.5萬份意見書，是之前過多月累積總和的五倍。公仔箱論壇3 z( R% X6 ]( w- F8 u J/ w Q
. w) u3 C2 a1 Q- Y5.39.217.76自動上調供款 迴響大
, g1 L" t! B; I5 U4 b0 r; u4 E
3 `- A2 e. f) ?- I( }5 }事前沒有部署策劃，短短幾小時內便可以動員到這麼多人去表達意見，港人對強積金的牴觸情緒，由此可見一斑。查實，今次的改動，被理解成日後每兩年便會自動上調供款入息上限，月薪高於三萬的打工仔，將首當其衝面對供款上升。不過，其實在現有機制下，只要未觸及這個供款入息上限，打工仔加人工時，亦同樣要「加碼」供款。今次分別在於，過去調整時要經立法會，而新安排一通過，則變成自動機制，類似於港鐵（066）的票價可加可減，日後只要按本旨辦事，立法會無從過問。
5 m: A, C; p, A/ b x1 r* w5.39.217.76公仔箱論壇: L% S$ A2 P9 d' I8 j- ]' D
雖然並非沒有商榷的餘地，但能引起這麼大的迴響，我認為還是與強積金的負面印象有很大關係。十四年來，「回報低、收費貴」已深印腦海，這是結構性問題，全世界都在面對，只是香港的情況特別來得尖銳罷了。去年底一個歐洲金融服務用家組織調查後發現，不少歐洲的私營退休基金，長期回報均相當不濟，其中一個問題便是收費蠶蝕了太多回報。我早前亦曾引述，一九九〇零年諾貝爾經濟學獎得主WilliamSharpe曾發表論文，審視主動基金及指數基金的開支比率，並在一定的假設下，模擬兩種投資的長期淨回報表現，發現投資於低成本基金，將令退休時的積蓄多逾兩成。tvb now,tvbnow,bttvb1 K. G% C7 ~0 d# ^; e6 f+ \8 o5 c) f
$ S5 F7 N; J% G5 v3 etvb now,tvbnow,bttvb收費固然是回報殺手，但主動管理基金的表現乏善足陳也是令人沮喪的原因。先不論對沖基金的一敗塗地，去年道富銀行進行的一項調查指出，只有53%的投資者，相信基金經理跑贏大市是基於技術而非運氣，有趣的是，同一條問題給基金業內人士答比例更低，只有42%業內人士相信跑贏大市是出於技術。5.39.217.76! G" {- L7 W7 k) L& v
, C) a1 U$ U; n" n公仔箱論壇
# H" V9 X* s$ E' I- a8 O5.39.217.76表現差 收費貴成死穴
8 V( N2 l* \7 _) W( S9 L; k) `! }7 F6 {! h x4 u6 e
事實上，近年不少上了神壇的投資界明星如債王格羅斯、沽神John Paulson，都接連出錯導致光環黯淡，就算股神畢菲特，在最近的致股東的信件中，也承認投資有失誤，更被《經濟學人》揶揄搬龍門，由昔日向股東強調要以每股資產淨值的表現來與大市比較，轉軚為用股價作指標，因前者過去六年已跑輸五年。
- r. V& W+ Q, d: G3 B3 a! F( H5 v0 Z3 o3 }: Y
怪不得有人指，越來越難找到可以長線跑贏大市的基金經理，有研究基金表現的機構發現，你要找到一名連續五年跑贏大市的基金經理，機會率與擲毫連擲五次公的難度沒有兩樣。
9 [: N1 K6 ]0 n! J! t0 x
! a9 x% v$ e N/ s- mtvb now,tvbnow,bttvb由於未來回報是難以說得準的，但減收費對回報的好處，卻是必然的，故此減收費絕對是提高回報的王道。政府想自動增加打工仔的供款，也要說服他們這樣做是值得，不會倒錢落海。政府若不在收費模式上動動腦筋找找創新的空間，恐怕這個「香港營」將一路是頭痛問題。
8 e( R; k1 Z2 W' JTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ I" @8 W+ B, K% n2 W
|
發表於 2015-3-9 10:31 AM
| 