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7 _2 U/ g5 A# s5 _% y' q佔領運動已持續差不多兩個月，然而，在政府拉布策略影響下，學生看來很難找到退場的下台階。但佔領運動的時間愈長，累積的經濟損失愈大，對香港經濟來說，始終不是一件好事。
8 @7 b: { q) | 不少市民和商界人士擔心，佔領運動嚴重影響香港的經濟表現。為了解這次學生運動對本地經濟的影響，冠域商業及經濟研究中心在上月初採用一個名為「香港經濟預測模型」的統計模型去測算，一旦訪港旅客人次在今年9月至12月期間出現不同程度的增幅放緩，香港的經濟表現將會出現何種變化？
! z9 t- L7 k6 H- r4 z* V/ vTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。倘旅客量零增長 損失仍溫和# t8 l! _# R3 v& Y
筆者與周文林教授在上月17日於《國是港事》專欄撰文（題為《佔中衝擊雖遜沙士僵局 不宜拖》），討論「香港經濟預測模型」的模擬結果：當訪港旅客人次的增幅由今年首8個月的12%，分別下降至餘下4個月的6%和0，2014年的經濟增長將會分別下調0.18%和0.46%，約等於國內生產總值（Gross Domestic Product，簡稱GDP）減少44億和112億。以香港在2013年錄得GDP高達2.1萬億來說，這經濟損失是相當溫和。
* e. N D- }- {) V 利用統計模型去預測未來的經濟變化，可作為政策制定者一個有用的指引。但以研究計量經濟為主的筆者，也會審視具有前瞻性經濟數據，以比較模型推算出來的預測結果是否擁有一定的可靠度。
8 v) ]0 T# ]. U% [$ _8 L9 lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 最近中文大學生活質素研究中心（下稱「生活質素研究中心」）公布了最新的消費者情緒指數。根據經濟學文獻，消費者情緒是一個主導市民消費行為的重要因素，這正是經濟大師凱恩斯提出的「動物精神」（animal spirits）——當心理狀況主導人的思想時，即使決策可能並無任何客觀理由或數據支持，人們都會盡快作出行動而不願錯失任何機會。因此，分析經濟狀況，絕不能單單考慮公開數據而忽略市民的心理狀態。
1 ]; j# [0 @/ d3 C9 m" K! @ 今個月的消費者情緒指數錄得82.4，較9月——即佔領運動爆發初期——的81.9更高出0.5點，反映在過去兩個月的佔領運動期間，市民的消費情緒相當穩定，未因這次學生運動持續進行而轉壞。; B; t; g3 Z" u3 ^+ i, }' n1 `4 d
消費情緒 領先經濟表現TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 y9 e# a" L( _% G/ s0 \3 u
如果讀者留意消費者情緒指數的過往表現，會發現其預測經濟變化的能力頗佳。附圖是2000年3月至2014年11月消費者情緒指數的歷史走勢。在這段時間，香港曾出現兩次經濟衰退（2001年第四季至2002年第一季，及2008年第四季至2009年第三季），出現一次一季的經濟收縮（2003年第二季）和一次明顯的經濟放緩（2012年第一季至第二季）。
, \8 i, p7 m* g7 Q$ X( {tvb now,tvbnow,bttvb 兩次經濟衰退分別由911恐怖襲擊和金融海嘯所引發；2003年第二季的經濟負增長則是「沙士」的爆發期；2012年上半年的經濟放緩是因為2011年下半年出現歐債危機所產生的後遺症。但有趣的是每當香港的經濟出現放緩或負增長時，消費者情緒指數早已在1至3季前明顯下跌，而跌幅起碼有10多點。7 A) s6 H8 |1 J0 j
另外，一旦經濟增長收縮，消費者情緒指數必會跌至50幾到60幾水平。公仔箱論壇: P# P0 P1 M- `) h9 k% U- @
佔領非長期性 影響經濟有限
7 d& D: F- l+ }, k 佔領運動由爆發至今，消費者情緒指數卻未有轉差。另外，假若以今年6月份和11月份的消費者情緒指數作比較，至今的跌幅只是1.8點。而11月錄得的指數仍然保持在80點以上，反映市民的消費情緒未受佔領運動影響。5.39.217.76% K0 W7 Q" ` H& o* i( J
從今個月的消費者情緒指數來看，香港未來一至兩季的經濟表現應該不會太差，主要原因是佔領運動是區域性，未為經濟帶來系統性風險。加上，佔領運動至今沒有擴大迹象，大部分市民已開始適應這次運動帶來的不便。但最重要的一點是不少市民預期佔領運動不會是長期性，對香港經濟產生的負面影響自然有限。 |
發表於 2014-11-26 08:45 AM
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