（吉隆坡3日讯）连续7个月放缓后，我国9月贷款增长终于在商业活动带动下反弹，但消费者部分仍显疲弱，全年表现预估会逊于去年。
/ M& v' M1 }1 G5.39.217.76受益于外需、经济转型执行方案（ETP）贷款发放，以及政府援助中小企业的措施带动，9月贷款按年增长9%，按月增加1.3%，至1兆2981亿令吉。
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0 D6 y0 W2 G% L+ \tvb now,tvbnow,bttvb建筑贷款增16.6%
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9月贷款增长表现优异，归功于商业贷款按月增长1.7%，按年扩张6.7%。其中建筑活动和营运资本相关的贷款，较去年同期强劲增长16.6%及7.5%。公仔箱論壇3 O# K h; d% c* H: `
至于商业贷款申请，9月按年增加12%，建筑相关贷款亦大增18.5%。
8 x; s; E8 d! I2 u0 d1 u, z达证券分析员表示，商业贷款申请继续增加，意味接下来增长趋势或更强劲。6 H f: W# j+ d/ W, ^+ T `
打房措施和家庭开销减少，影响9月消费者部分的贷款增长，按月上升0.8%。
" s. i+ {# I. S% r& ?5.39.217.76此外，购买住宅产业的贷款增长高达13.7%，购买轿车则缓和增幅至2.6%。肯纳格投行经济学家认为，消费者可能等至消费税落实，车价下滑，才会购买汽车。
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# K! i+ Q' d) K w8 W* c' y& j公仔箱論壇国行升息冲击涨幅5.39.217.76: T2 }& e! E, s8 t
0 a5 r# _' s# |: C% m: PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。贷款增长9月大势反弹，然而，肯纳格投行经济学家认为，一旦国行升息效应出现，就难以延续增长趋势。
; N, g8 s+ c$ U8 S# t1 P5.39.217.76他不排除，年杪假期和消费税（GST）明年4月落实前，贷款增长会有所改善，但必定受燃油涨价限制增幅。# ~1 ^) ?7 V1 w3 j
联昌国际投行研究经济学家吴美玲也在报告中提到，商家下半年为了减少支付利息，会持续增加偿还贷款，所以贷款增长动力将受限。tvb now,tvbnow,bttvb \/ R* U4 M& | K/ ^( g
肯纳格投行、联昌国际投行研究，以及兴业研究都维持全年贷款增长预测，为9至10%，逊于去年的10.6%增长。
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严控家贷持续打房) E- S) z$ w$ _0 O5 F# g
兴业研究经济学家白文春相信，家庭贷款实施更严厉条例及打房措施，将限制今年贷款增长。7 G z3 A" ^5 b) X( b6 I
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通胀成本升 呆账恐恶化
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虽然贷款增速加快和贷款申请改善，但资产品质出现恶化的初期讯号。
) r2 b! ~' |0 A' V9 v* r% Otvb now,tvbnow,bttvb按年比较，净减值贷款比率下滑7%，至1.3%，而呆账覆盖率维持在100%以上。可是，按月比较，净减值贷款增加3%，呆账覆盖率滑落2%。公仔箱論壇3 [+ d8 z- A) J
肯纳格投行分析员认为，通胀增加和贷款成本上升，这可能就是资产品质恶化的迹象。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' Q% D3 Q& Q$ U; W" w
丰隆投行研究主管刘易勰认为，资产品质稍微下跌，但仍显得稳健，不至于大幅影响第三季银行的表现。5.39.217.76, ~; m- i: r8 _+ R3 f
他和联昌国际投行研究分析员都认为，银行领域面对的问题，是赚幅受压，以及信贷成本扬升。
$ W8 T1 L- {; t& ^1 n' g- X$ J5 Z丰隆投行研究与肯纳格投行维持银行领域的“中和”评级，而联昌国际投行研究保持“减持”银行领域。 5.39.217.762 i! D+ q8 Y8 v8 c# N9 f7 h0 X
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经济转淡货币增长缓慢
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广义货币（M3）8月创12年半低点4.8%后，9月反弹至5.2%。2 p6 H! A1 ~7 }5 g9 v" S
丰隆投行研究经济学家徐克宇指出，虽然有稍微改善，但货币增长仍算缓慢，意味经济活动第三季放缓。
" ~7 J4 U1 p3 q6 b$ m他相信，低出口、国内开销转谨慎，以及高基础效应，将造成第三季经济增长缓和，今年上半年经济增长6.3%。
0 w/ I% d- h# q& k5.39.217.76他指出，其他主要经济国展望转淡，所以国家银行如今焦点应放在维持增长动力，通胀风险是其次。公仔箱論壇# ` W2 ?8 k9 [4 F. Y
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利率料维持3.25%
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因此，他预估国行将在11月6日的会议，维持隔夜政策利率（OPR）于3.25%。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 G3 a0 t0 {* M/ i" X; t/ l
兴业研究经济学家白文春也认同，称通胀居高不下和经济增长放缓，意味国行不急于在短期内升息。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 {. s7 K4 z1 V4 K
他同样预期国行维持利率。tvb now,tvbnow,bttvb% h- U8 V1 t8 }4 z7 b7 ~
不过，若明年我国经济表现依然不错，他不排除明年首季会上调25个基点。 | 
發表於 2014-11-4 07:43 AM
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