本帖最後由 felicity2010 於 2014-10-21 09:54 PM 編輯
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: D* n! @9 m; L: j/ O2 c' T丘亦生：有咁耐風流
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還記得讀書時曾修讀產業組織一科，法國經濟學家梯若爾（Jean Tirole）的教科書是必讀天書，他的書不易啃，數學底子不強的我，入手時被折磨得死去活來，但當再三捧讀，慢慢卻有眼界大開之感。所以當我得知他奪得今屆諾貝爾經濟學獎，難怪有再翻翻這部舊作的衝動。tvb now,tvbnow,bttvb9 e, [3 h. g7 I. v8 b
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梯若爾在傳媒的曝光遠不如另一得主克魯明，加上研究的範疇是獨市生意及寡頭壟斷，以及反競爭行為的市場規管，更加不是財經界那杯茶。
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他近年對中國經濟越來越有興趣，不時到內地講學，又主辦探討中國改革的論壇。雖然他一貫低調，對中國的事情，不會輕易作出評論，碩果僅存的一次，是近10年前接受內地媒體訪問，回應內地股市長期低迷的問題時，答道是因為太多國企之故，一日國家控制着這些企業，股東回報都不易體現，再來就是公司管治差，令不想犯險的投資者望而卻步。看看這10年來的A股表現，即使歷經多番改革，但他的看法似乎依舊適用。tvb now,tvbnow,bttvb8 s9 v5 a1 Q! h1 v
# W3 d* i6 F+ n' s5.39.217.76無獨有偶，另一實力派經濟學家兼美國前財長薩默斯（Lawrence Summers），早前亦發表研究，指中國政府對經濟的干預及壟斷，加上政治集權的制度，本身有一定脆弱性，或成為未來經濟大幅放緩的催化劑。
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他認為，現時全球對亞洲再一次抱有幻想，幻想中國及印度的經濟增長，可以帶動全球走出金融危機後的泥沼，情形就如當日對日本及東南亞經濟奇蹟的狂熱一樣。tvb now,tvbnow,bttvb4 N- I0 K" C& S& [
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不過，正如基金過去表現絕不反映未來，要預測一地的長遠經濟增長，用近期表現來推論並不可靠，反而看看其他國家的經驗更實際，在預測轉角位時更有用。他認為，全球經濟的增長歷程，都存在「有咁耐風流」的現象，亦即所有的超常規高速增長，最終都會洗盡鉛華歸於平淡，回復跟大隊的趨勢，萬試萬靈，對於中國及印度來說，也不例外。
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8 Q. X4 u$ ?$ g! E5.39.217.76這股「有咁耐風流」效應一旦出現，往往來得突然及急遽，也不需要很大的政策失誤來觸發，因為這只是由連續轉身射咗廿個三分波，回歸有輸有贏的正常現象。tvb now,tvbnow,bttvb7 e" {/ z/ ]& F4 b
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內地經濟增長恐煞停
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2 e7 |; i$ ^; N5 j公仔箱論壇薩默斯估計，一旦中國經濟增長慢慢與全世界趨同，未來廿年的平均經濟增長可能只有3.9%，儘管仍比不少國家為佳，但始終比現時逾7%不見了一大截。薩默斯不認為自己危言聳聽，因為市場對轉角位的預測往績差勁，當年日本如是、東南亞如是，到最近歐美經濟表現都如是。
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. S; {3 R; t# s梯若爾及薩默斯兩位大經濟學家，都不約而同針對內地的國家級壟斷及權力集中問題，認為會影響企業甚至經濟的表現，現有的經濟高增長，越來越難以持續，問題是，內地在面對可能出現的真正調整時，還有沒有決心放權改革，將國家的角色縮減？我未感樂觀。
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發表於 2014-10-21 09:19 AM
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