台“國發會”發布4月景氣對策信號連續第3個月亮出綠燈，綜合判斷分數較前月大增4分，創下近3年新高，“國發會”特別指出這是因為出口、金融、生產、消費等各層面皆好轉，研判是一次全面的經濟復甦。在台灣經濟沉悶多年之後，這次復甦是否能如“國發會”的樂觀預期，不致曇花一現，有必要深入探討，以提供政府決策的參考。 公仔箱論壇7 b7 n& K0 o) B6 ?7 ~6 C" T7 }2 d
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中國時報今天社論說，根據“主計總處”最新總體經濟數據，4月島內失業率降至3.91%，創下近6年、也是馬英九上任以來最低水準；第一季GDP（國內生產毛額）成長率為3.14%，全年GDP成長率從2月預估的2.82%上修至2.98%；若4月景氣持續上升趨勢不變，今年GDP成長率有望“保3”。再加上近來股市重返9千點，帶動內需升溫；4月出口成長6.2%，亦創下近月新高；內外需同步增溫，顯示國內經濟復甦腳步正在加快，也讓這兩年備受責難的馬政府略為鬆口氣。 tvb now,tvbnow,bttvb1 d, f: ]* E- T7 ]1 x! n4 g: K
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然而，進一步分析當前國內經濟復甦的各項影響因素，可以發現兩大隱憂：一是經濟復甦力道明顯不足；二是經濟復甦和風險如影隨形。
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經濟復甦力道不足可從幾方面來看：第一，過去兩年GDP成長率僅1.36%及2.09%，在基期偏低下，今年即使勉強“保3”，仍屬貧血式成長。第二，今年GDP成長率預估值在亞洲四小龍中仍然壂底，落後於韓國3.7%、香港3.6%及新加坡3.4%。第三，薪資成長和期待落差仍大，扣除物價漲幅後之實質薪資倒退回16前水準，遠低於星、韓、港薪資水準，難令人民有感。 / \% v# C$ W7 o
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在風險方面，首須警惕的是全球金融風險。“中央銀行”最近發布之報告指出，美國量化寬鬆政策（QE）退場的外溢效應，已導致新興市場基本面轉弱及金融風險升高，尤其巴西、中國大陸、印度及俄羅斯等大型經濟體成長減緩，信用擴張無以為繼，已出現資產品質惡化、槓桿程度升高及資產價格觸頂等現象，對金融市場穩定構成嚴酷挑戰。另一方面，先進經濟體在長期低利率環境下，投資人尋租行為及投機性交易增加，導致資金流向高風險資產，推升資產價格，尤以美股大幅走高最為明顯，一旦情勢反轉，勢必影響金融穩定。台灣是淺碟式經濟，禁不起大型經濟體金融波動的衝擊；台股逾9千點的行情亦難保不會反轉。 ^! v) P; W( @& c+ a7 d
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對台灣經濟復甦最具殺傷力的變數，是大陸經濟“硬著陸”的風險。受北京“調結構、去槓桿”政策影響，大陸經濟成長減緩已是長期趨勢，今年第一季大陸GDP成長率降至7.4%，為防止成長率進一步滑落，北京已採取微型刺激經濟措施，並調降部分農村商業銀行存款準備率。但當前大陸經濟最大變數是房市泡沫已有全面崩解徵兆，國際信評機構穆迪日前將大陸房地產開發商信用評級展望調為負向；大陸地產大亨SOHO中國董事長潘石屹，及被譽為“中國經濟良心”的學者吳敬璉，近日亦相繼警告大陸房市面臨崩盤危機。據估計，房地產對大陸GDP貢獻超過20%，一旦出現崩盤，GDP成長率很可能滑落至7%甚至6%以下。
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台灣和大陸經貿關係日趨緊密，台商對大陸市場依賴愈深，因而受到大陸經濟趨緩的衝擊也愈大。而大陸“調結構”意在加速產業轉型換代，和台灣產業從“互補大於競爭”快速轉為“競爭大於互補”。如近日媒體報道，大陸將設置總規模達6千億元人民幣產業基金，扶持並自建半導體（IC）一條龍。可見大陸企業挾內需市場優勢及北京大力政策支持，對台商威脅愈來愈大。
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面對經濟復甦力道不足，以及國際金融和大陸經濟的變數，政府必須有一套兼顧長短期的因應對策。一方面，政府要從全面提升國內投資著手，營造有利創造就業及加薪的總體經濟環境，尤應致力廣建合宜住宅公共投資，並鼓勵可以改善人民生活品質及因應高齡化社會的服務業投資，以帶動就業及薪資成長，則既能讓人民有感，又可提升因應外在風險的能力。
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4 U$ p; E' g# p! a9 ?0 ]# X7 C2 r! ?tvb now,tvbnow,bttvb 另一方面，政府必須深切體認，唯有推動產業全面升級，大幅提升競爭力，才足以因應未來國際及大陸經濟變數及兩岸競爭。政府應盡速成立跨越產官學的高層次政策機制或任務單位，全力推動此項工作，這也是改變台灣經濟格局，扭轉競爭力長期衰退的根本之圖。 |
發表於 2014-6-2 06:37 AM
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