儲局恐提早加息5.39.217.76% W3 B( T" [5 j- B
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【息魔逼近】
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美國聯儲局主席耶倫(Janet Yellen)上任後首次主持議息會議及記招,隨即引起波瀾!她在會上表示,儲局會維持現時退市步伐,並在停止買債後約半年就開始加息,意味最快明年4月會出手,令原預期儲局將在明年底首次加息的市場大跌眼鏡。受加息陰霾影響,美元周三創7個月以來最勁表現,美滙指數急升近1%。美國10年期債息亦即時抽升14點子,升見2.79厘,昨續處高位徘徊。 ! Y- f; n2 f: g0 `. N$ o+ j1 a
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在議息之前,市場普遍預期儲局將在明年底首次加息,但一向被視為鴿派的耶倫在周三卻表示,加息時間最早在明年春季,頓時令市場出現震盪,令美股及昨日亞太股市下挫,美滙及美債息則抽升。Clearpool Group總裁Peter Kenny稱,毫無疑問耶倫提前了加息時間,這完全出乎市場意料之外。
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【縮短枱腳遷就耶倫】 耶倫首次主持儲局議息會議及會後記招,據悉,局方將其所用的枱腳縮短一吋,以遷就其矮小身形。她在會上僅回覆了15位記者的提問,較前主席伯南克的21位略少,因她每次答覆都非常仔細。 路透社
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# P) u7 R& ?3 _: G$ O! L D; s4 `取消失業率作加息門檻
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/ b I0 c" p% \ T4 r* B5 [: a5.39.217.76儲局周三除宣佈將買債規模再削減100億美元,至550億美元外,又表示將把長期美債購買量及按揭抵押證券(MBS)購買量分別削減50億美元,至每月300億美元和250億美元,旨在壓低長期貸款利率,刺激投資、支出和招聘。( v' w2 q0 f! z9 U$ i
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儲局又修訂利率前瞻指引,降低了失業率作為加息門檻的作用,因為儲局官員認為,用失業率考察就業市場健康狀況有太多的局限性;並首次明確提出,即使在通脹和就業回歸長期趨勢後,仍可能將息口維持在正常水平4厘以下。公仔箱論壇4 c+ Z8 q' V" i- {
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不過,儲局公佈的最新經濟評估的確令市場相信儲局會提早加息。今次一眾與會儲局理事,大多數認為明年將會加息,而至明年底時的息口預期,亦由12月時的0.75厘,上升至1厘。
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0 D, s: G- R5 g6 L* Y5.39.217.76市場對加息時間提早的憂慮,從議息後美債息走勢可知。美10年債息在議息當日一度低見2.65厘,但當耶倫講話後,債息應聲急飆14點子,至高見2.79厘。昨日亦維持在相若高位,最高曾報2.78厘。現貨金價亦受耶倫言論拖累,周三時一度挫逾2%,昨再跌近0.7%,低見1,320美元,創本月以來低位。
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耶倫首次開記招掀波瀾
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雖然市場對提早加息感恐慌,但亦有分析指,不應過份解讀耶倫的說話,或許她只是因首次主持記招而稍為失言。路透社分析指,耶倫或許錯在把加息時間預期描述得過份具體,是初級錯誤。她亦在會上強調,外界應更關注議息聲明,而非實際數據及預測。公仔箱論壇; C6 p+ z. F2 Y
5 \7 D* S: Z4 u3 f2 n" m5.39.217.76另有分析指,儲局放棄失業率為6.5%的加息門檻,改以一籃子指標去衡量更改政策與否,更令市場感到不安。有基金經理指,改變指標將令市場困惑,因無人知道接下來觸發量寬政策改變的因素。富國銀行基金管理公司固定收益策略師Jim Kochan直言,市場一直期待得悉儲局今後的前瞻指引會是甚麼。
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* _2 W% @4 C) F2 M公仔箱論壇路透社對華爾街主要債商進行的最新調查,則顯示大多數債商未有改變之前看法,仍估計儲局會於明年下半年甚至第四季才首次加息,至於利率期貨則顯示,明年7月前加息機會達78%,較議息前的64%略高。# F) f* i% w1 F" h# r
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憂中國經濟多於美退市
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8 o0 g2 }0 O2 U2 h% n公仔箱論壇 tvb now,tvbnow,bttvb, Z. x2 F# w0 ], I; A2 H5 `' Y
■據巴克萊的調查顯示,多數受訪投資者看淡中國今年經濟前景。
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【市場睇法】tvb now,tvbnow,bttvb6 o! e! S6 }% l l; |; c
* ^) G3 p0 G/ r7 T3 y2 t$ {聯儲局主席耶倫就何時加息發表較清晰的看法,雖然觸動市場神經。然而,巴克萊的投資者意見調查發現,中國及新興市場經濟增長,已取代儲局退市,成為金融市場的最大隱憂。
1 v3 ]4 T) }- P/ o9 `& q5.39.217.76料今年難保7.5%tvb now,tvbnow,bttvb: }7 h' j) b% U
3 A+ O% \$ j4 O) o: `. DTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。根據巴克萊最新的全球宏觀調查,在受訪的970名投資者當中,36%受訪者認為,中國及新興市場經濟增長,是金融市場未來12個月的最大風險。而地緣政治風險則以23%排第二,反而於對上一次調查時,被選為金融市場最大隱憂的儲局退市,今次僅以10%的投票比率排第四,遠低於上季的40%。
7 X+ w! W& N |% V8 jTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
( f; E& ~1 _4 P調查指多數受訪投資者看淡今年中國經濟前景,逾80%人料今年中國將難以達致7.5%的經濟增長目標;僅一成人預測今年中國經濟增長可超越8%。另有四成人預期中央政府年內或透過壓低人民幣滙率支持經濟。
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相反,投資者料美國經濟今年或錄得意外增長。40%投資者預期美國經濟將意外上升,多過去季的30%。當中逾六成人認為美國年初經濟放緩是因暴風雪所致。
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9 d0 C9 e0 X% b, ?/ t3 vtvb now,tvbnow,bttvb雖然今年股市表現波動,但調查指近五成受訪者認為股票是最受追捧的資產,看好歐美股市表現。逾半數人指標普500指數持續漲勢,主因企業盈利強勁帶動。
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對於股市升幅,多數人預期升跌波幅為5%;較去季度預測的5至10%略收窄。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 C" s2 @1 `: x! L
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息率預測矛盾 添不明朗因素
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% Q! a' w7 m" C& T1 m* M. H( s: f ■儲局發表矛盾的聲明,將令市場訊息混亂。 tvb now,tvbnow,bttvb! A) Y' @3 ?2 s# ?) }$ ^2 _
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【拆 局】
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儲局一如市場預期,取消以失業率作為指標,指會先確保最高就業及通脹率達2%,兼考慮其他一籃子因素才會加息,變相增加加息門檻,言論傾向溫和,照道理市場應該歡迎議息聲明,何以結果卻引發一輪股債沽售潮?
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原來儲局在經濟預測文件顯示,公開市場委員會(FOMC)預期2016年底息率將達2.25厘,較之前預期多半厘,與聲明中的鴿派言論相違背;此外「初踏台板」的主席耶倫明言在結束買債後約六個月可能加息,反映儲局訊息混亂,亦為市場增添不明朗因素。" Q ^* ?; c) I% }( z) S
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隨時成去年走資潮翻版( K% {5 l; b s
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去年5月,儲局時任主席伯南克吹風於去年底縮減買債,引發新興市場走資潮,儲局期後「落足嘴頭」補鑊,強調縮減買債不等於提早加息,才緩和市場不安,今次儲局發表矛盾的訊息,恐怕為市場添亂。
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分析指,耶倫應該無意說出確實時間,只是說溜了嘴。儲局聲明中是指在結束買債一段「合適」(considerable)的時間後加息,雖然儲局經常將「合適」定義為約半年,但是屬於含糊的字眼。英國《金融時報》發表評論文章指,耶倫的言論極可能沒有特別意思,但她犯下央行行長大忌,就是把話說得太明確,成為整個措辭含糊的聲明中一大「亮點」。市場雖然無視儲局增加加息門檻,但該文章估計儲局不預期在明年下半年前加息。; v9 f: q9 ~. N! c
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+ k$ \& v: b( X) b: {tvb now,tvbnow,bttvb 亞洲股滙受壓 印尼印度最傷
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2 m3 S: F' q. {/ B/ a: Z% ] ■新興市場貨幣表現不濟,其中印尼盾昨挫逾1%。 5.39.217.765 M5 e0 g( p3 ^' S' C" _1 p
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+ ] e! P" I4 _2 N% w; ?% t( D【首當其衝】' L7 x) d/ ^, c) m1 v* I% w
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聯儲局可能提早加息,市場擔心新興市場再現走資潮,為亞洲股市和滙市帶來壓力。印尼股市昨挫逾2%,創2個月最大跌幅;印尼盾跌逾1%,印度盧比及馬幣分別跌約0.6%。公仔箱論壇9 o. x, `5 f& }( Z
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MSCI新興市場指數歐洲中段跌1.5%,其中,印尼、台灣、杜拜和烏克蘭股市齊齊跌逾1%,印尼股市跌幅達2.54%,是1月底以來最大跌幅,在區內表現最差。彭博資料顯示新興市場股市今年內累跌6.5%,未來12個月的預測市盈率已降至約9倍,低於11倍平均值。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 q# I7 m6 y( j, W4 { V' X7 k# l6 i4 G
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料貨幣弱勢持續至月底
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" |" ?$ U7 U% m/ S0 _7 J. Rtvb now,tvbnow,bttvb儲局暗示可能提前加息,刺激美元向上,拖累亞洲貨幣走低,彭博摩通亞洲貨幣指數昨日曾跌至半年低位。去年飽受走資潮打擊的「雙印」貨幣滙價首當其衝,印尼盾昨跌曾1.14%,報11408兌1美元,是四個月最大跌幅。印度盧比則跌0.6%,見61.3325兌1美元,是今年1月底以來最大跌幅,區內貨幣全線向下。韓圜昨曾跌至三周低位,美元高見1,077.7韓圜。
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; |5 R) E" r4 V6 G8 Y, A5.39.217.76駐新加坡麥格理固定收入及貨幣策略主管指,儲局暗示提早加息令市場意外,加上中國經濟前景黯淡,預期亞洲貨幣弱勢持續至3月底。野村控股高級經濟師估計,美國國債孳息向上將引發資金從南韓流出,恐加劇韓圜沽壓。 |