丘亦生: 重寫經濟教科書
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英女皇伊利莎伯二世幾年前詰問一班經濟學家，為何沒有人預見危機來到，當場令大家口窒窒，是這場遠未回復正常的金融危機的標誌性場景。對現行主流經濟理論的失望，令一班有心人開始重新構思經濟教科書，希望修讀經濟的大學生，不用走火入魔行冤枉路，真正修習得有用的分析工具，有心人包括索羅斯及前聯儲局主席沃爾克。' K$ M' S; D# y4 W
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由他們創辦的新經濟思想學院（Institute for New Economic Thinking），剛剛公布開展一項計劃，就是集思廣益，重新撰寫經濟學的大學課程，學院剛剛還在英國財政部舉辦了一個雲集學者、學生及官員的集思會，架勢非常。
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據稱，新教程無論在設計、內容及形式均會有新的取向，會有較多實例研究，及經濟史帶出的教訓，感覺上較為腳踏實地，相較於現時主流經濟學般沉迷華麗的數學模型，卻不問世事，無疑較為對頭。首個一年級入門課程將於明年推出，可供大學免費下載任用。
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現有經濟學教科書，特別是宏觀經濟學，越來越顯得離地，好像貨幣政策，還在教如何用利率來調節經濟，殊不知美國5年前實行零息政策後，利率工具早已廢了武功，取而代之的，是種種非典型措施如量化寬鬆、前瞻指導（Forward Guidance）等超技術，事實上，按聯儲局最新的研究，息率隨時要到2017年才開始上升，意味利率政策在此之前都是relevant，這對歐英日同樣適用，難怪學生會感覺課堂所學與現實風牛馬不相及。/ N$ g2 ^* ^% c9 E! R5 l$ c8 t
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就算是金融學，也到了要大執的地步。CFA（特許財經分析師）剛舉行的英國年會，發表了一份研究，力斥金融學101要學的有效市場假說及資本資產定價模型（CAPM）過份簡化，與現實脫節，一些簡單的規律如以低波幅的股份組成的投資組合，都可以輕易地持續跑贏大市。撰寫報告的基金策略員指出，高風險高回報明顯是錯的，現有的金融學教科書更錯得離譜，需要重寫。
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2 A+ F) g- U- D: H公仔箱論壇經濟學雖然自稱科學，但與物理學不同，物理學理論一經確立之後，便可以向前看，很少會像經濟學般，既有的一套仍不斷被質疑，還有鹹淡水兩大門派之爭，理論的冒起與失寵，更像管理學般趕潮流。這幾年來，不斷有人問，一班經濟學家除了不斷爭論之外，到底有什麼結論，是切實幫到全球經濟化險為夷，令失業情況不用這麼惡劣，但得到的回響更像噪音。
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7 q$ z6 R! j+ K) `究竟30年後的經濟學教科書，與今日會有多大不同？這是去年達沃斯經濟論壇期間引發的一項討論，負責主持的加州大學教授Barry Eichengreen最後的結論是，你永遠不會知道，會否有新理論引發大革命，一舉改變了大家對分析經濟的進路，潛台詞即是：等運到。 |
發表於 2013-11-14 08:19 AM
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