日本央行在今天議息會後加碼印鈔已無懸念，關鍵只在數額多寡，勢推日圓再挫，年內可能下試1美元兌100日圓。新興國與歐洲為免貨幣升值影響出口，料將掀貨幣戰競相貶值甚至限制資金流入，此對中國構成極大考驗。
) _/ ^1 c3 q/ l4 ]- xtvb now,tvbnow,bttvb + K$ V: b0 g: \2 t0 s& b! v8 l
日圓貶不停 韓歐圖反制
6 T- s* F0 {: r; i& p' d0 j2 B tvb now,tvbnow,bttvb% ]0 |# h2 P9 y: V8 c
日本首相安倍晉三施壓央行配合其弱日圓政策，央行今天議息會後勢被迫加推量化寬鬆，懸念只在規模是如去年12月般再加10萬億日圓，還是一步到位無限印鈔。0 v& B9 |, p5 Y, X" g
a! D7 u4 E; ^0 D/ o: c安倍狠推量寬，無非藉此踩低日圓滙價，提升出口競爭力以振經濟，他去年底倡日圓應貶至1美元兌85至90日圓，不足一個月就達標，其智囊近日再指日圓應貶至95至100，故年內日圓再貶一成，下試100關機會不低。
- K* U& \. {4 c; `. z" J1 hTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
' r1 _) i0 J* s! Y! _1 V公仔箱論壇受弱日圓打擊最大的，是出口結構與日本相似的南韓，有估計若韓圜兌日圓每升值一成，其汽車出口量料將萎縮12%，韓圜兌日圓自去年第三季以來被挾升兩成，重挫其汽車、電子業。
2 T( f8 ~; _2 Z; L% x
+ |& h; e' O; w' vtvb now,tvbnow,bttvb叫苦的還有歐洲，歐債危機後熱錢又再推高歐元，歐元兌美元自去年低位累升一成，兌日圓更飈兩成，令歐洲汽車等工業難與日貨競爭，拖累歐洲復甦。5.39.217.76: ^6 ^) U0 j0 x3 s
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* A/ z. `# Z8 [$ }( T( h( s
惟韓、歐等均難喝止日圓濫貶，能干預日本的美國卻反常地袖手，這難免令外界猜測美國允日本推弱日圓，以換取日本替美國出手加強圍堵中國。
3 y3 z( `/ y7 E3 }3 y5 R ' n3 f2 B! A9 F
對冲基金見日圓易貶難升，勢必放膽進行日圓套息交易，大借日圓、沽日圓，所得熱錢將投機環球風險資產。2007年日圓套息交易最盛時，累積的日圓沽盤估計達數萬億美元，今次日圓套息所製造的熱錢，料至少達數千億美元，影響不下於美國去年底推的第三輪量寬。公仔箱論壇9 N. v5 u9 {/ Z, p1 d) W# _
公仔箱論壇$ I. c3 a: O/ V& p F1 ?' K, l
美國第三輪量寬熱錢正湧向新興國，日圓套息熱錢亦然，勢舞高新興國滙價與資產價格，故韓、泰、俄羅斯等央行上周紛指，必要時將出手遏滙價、阻熱錢，一場全球性貨幣戰恐一觸即發。新興國為自保，很可能競相鬥貶值，甚至施行外滙管制落閘拒熱錢。
9 ?3 N! ?0 c- d" H1 t5 C0 i# O
8 o7 M. u& X) Z( r熱錢湧中國 中央更被動
, h+ F5 @2 }2 i$ M- T" y
. {0 ^# c1 V7 }9 t* D但中國對此卻陷被動，因其經濟一枝獨秀，已令人幣升值壓力增，熱錢湧入更推升人幣，但中央若阻人幣升值，恐遭美國棒打，或借機施以貿易懲罰。但日本掀起的貨幣戰造成的熱錢將助燃內地通脹與樓市泡沫，此無疑是中央今年調控經濟的最困難之處。tvb now,tvbnow,bttvb X; V( i- F2 |9 m
5.39.217.769 N5 q% a/ { ?
新興國鬥貶值、人幣卻被迫升值，除威脅剛現嫩芽的內地出口，通脹與樓市泡沫若重燃更是大患。中國如何在全球貨幣戰中自保，是中央新領導班子的嚴峻考驗。
' T2 ^# k A, V7 G I; I' @( {公仔箱論壇
) m" O9 N. v2 b( H1 |4 Y香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-22 05:35 AM
| 
