本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯
( K6 [ f4 y% V- F
, _) n$ e/ e8 d. Y6 p, ]) y/ Y- H5.39.217.76市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。
3 z P5 s6 P4 Y* utvb now,tvbnow,bttvb
$ Y4 X, \# @' Y4 J* i公仔箱論壇加稅及削支 新職位增長動力減tvb now,tvbnow,bttvb5 e- f. J% k! D1 O2 ~
8 \ b& u0 j) [- ]/ y l8 Z儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。
# \( i5 B X7 p6 | ( Z' ]7 b, Y9 H, b$ d% l- y
然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。5 N$ G- h( }- H
tvb now,tvbnow,bttvb9 R& e: ]# L8 l7 O+ Z6 y0 x
其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。tvb now,tvbnow,bttvb( U; t3 I6 J, }3 u
5.39.217.76+ @+ p* j" `" p5 j' z0 ~2 K% \- `
且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; d. W: u0 c' y/ c$ R- [
5 M( P& N: A4 v7 G3 J5.39.217.76其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。5.39.217.764 h( p. R6 W2 t
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 w. v; w9 P# @% z3 H3 ^$ y& V; G
在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。2 O' L" r; T. f' S6 G$ C
& X8 V& ]3 O: @7 }4 f+ ETVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。! W* C* u2 h2 S1 g# G2 f; V: [
公仔箱論壇. b3 q U" S% T+ Y
量寬何時完 看失業率非看鷹派公仔箱論壇+ \% x3 g* @1 @: S7 v0 {& J
5.39.217.765 v/ U' v, L$ x
儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。
: K' x H7 i+ e( k( W% @* w; U, WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; | F+ H! p2 m8 N- A
香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
| 
