本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯
) p) M" R% F5 W: o/ B1 m" r+ [ a
6 a7 |& a2 i, x' A/ B5.39.217.76市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。! B' b* x/ @7 _3 ?! D+ @
, L& B1 g8 v) F) l+ Z
加稅及削支 新職位增長動力減
! d% Q8 p& k7 f$ F5 Otvb now,tvbnow,bttvb
8 f0 J/ t, I$ [; c# ? }; }/ s+ t公仔箱論壇儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。
T0 H2 Y3 _2 D, o1 F+ z5.39.217.76 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ U( l% S/ J% y* y" o- j2 ~3 t
然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。* X6 L& w, \' d! z: C
# Z7 P( w0 M' ?其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。
b1 X6 X7 y! x: ?' k
: t2 k; E6 Y6 x# |) i1 x- ztvb now,tvbnow,bttvb且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。公仔箱論壇% e1 x' B# Z0 k9 A0 G/ q$ G
% n! ]$ }( ^6 M4 p# G3 \% J其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。5.39.217.762 X6 z4 e: L; y1 a& k, j( O
! I5 b# r/ |) E. N% I5.39.217.76在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。1 q2 g9 T5 I' S5 P+ Q* T9 G) d
/ X& p- S* P5 N
該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。
' V, s5 `7 c2 W6 X gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
8 W3 [# ?7 S; }* P" p* I8 Ctvb now,tvbnow,bttvb量寬何時完 看失業率非看鷹派. ]% R! d5 H2 ^* |; }
) R* Y+ ~3 B+ k+ [) R* m) H
儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。' L: g# q* u* v1 a2 Q- u: D
& n- C; o$ v3 Z: M& k* r香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
| 
