各國央行競相寬鬆貨幣政策，以提振經濟成長，可能形成「力爭下游」的貨幣競貶大賽，但參賽者不可能全是贏家。 日圓將是2013年初的焦點。
9 E2 d! N2 r5 H- U1 o公仔箱論壇新首相安倍晉三已要求日本銀行（央行）積極救市（可能提高通膨目標）。日圓匯價應聲貶至86日圓兌1美元，低於7-10月間的78日圓。高盛集團（GS）預估，可能續貶至104.65日圓。
/ N( t* {( @, S& O# h2 a問題在日銀對新任務是否戮力以赴。部分分析師認為，美國聯準會（Fed）的實驗性貨幣寬鬆政策，火力仍比日銀強大，日圓跌幅有限。1 n) c2 a" o. [4 {$ Q; R `: k
值此之際，英鎊開始出現走貶跡象。5.39.217.769 W f! {" R7 V, q
英國避險天堂地位正逐漸動搖：成長緩慢、減赤計畫偏離軌道、明年恐失3A頂級債信評等。且下任英國央行（BOE）總裁卡尼考慮改變通膨目標，也是1大風險。蘇格蘭皇家銀行（RBS）預估，英鎊匯價可能由現在的1.61美元貶至1.5美元。
) C0 p5 t2 w. n1 A歐元區解體風險減低，歐元匯價自1.21美元低點攀至1.32美元。但歐洲最不希望貨幣升值。荷蘭國際集團（ING）說，若歐元升抵1.35-1.4美元，出口商和政壇人士將大傷腦筋。歐洲央行（ECB）可能以負利率迎戰。公仔箱論壇+ U9 x1 `% y! B% J# N: r# l$ q
全球市場流動性氾濫，成長前景較佳的新興市場國家貨幣可能持續走堅，恐導致當局進一步干預匯市並限制資本流入，未來料將衝突不斷。公仔箱論壇9 W6 F) z5 }7 U* }+ y% X
如果美國經濟成長加速，可改變這場貨幣競貶大賽。Fed的寬鬆政策不太可能提早退場，但成長加速至少會促使市場開始推敲Fed何時啟動緊縮，最終將推升美元。
7 a: _0 A# d4 z/ R9 Z公仔箱論壇（綜合外電） 公仔箱論壇0 X8 S( w& B" R
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【2012/12/29 經濟日報】公仔箱論壇/ F% @+ o q5 O, o5 y
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發表於 2012-12-29 11:24 AM
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