美儲局決定在本月底「扭曲操作」完結後，每月額外多買四百五十億美元國債外，同時還宣布終止超低息的具體失業率與通脹條件，此應不是外界揣測的準備提早結束超低息，而是儲局主席伯南克為他後年退任後，定出退市路徑。
; f9 t" o, Q1 otvb now,tvbnow,bttvb
$ B2 c6 s& R2 O0 Y8 h4 V削赤有礙增長 儲局再加補針公仔箱論壇7 X# n. U" i0 p7 o: S
0 u, h ?9 f( ]' g% c) K公仔箱論壇市場一早認為，儲局不可能在「扭曲操作」即沽短債、買長債計劃本月底結束後，便對美國經濟袖手旁觀，因即使美國能避免明年初墜入財政懸崖，惟在必須推行一定程度的加稅減開支的削赤措施下，經濟明年難免步履維艱，儲局必須續打補針。
1 I9 j! l" d: c, N; {公仔箱論壇 5.39.217.76* ]" q0 C- `; ]* `6 T
事實上，雖然外界所謂「量寬三點五」的新計劃每月買四百五十億美元長期國債，金額與「扭曲操作」相同，但「扭曲操作」買入長債之時會沽出同額短債作沖銷，新計劃則不沖銷，大量資金會不斷投向市場。可見儲局為撑明年經濟，新計劃下藥實際猛得多。
% V' Y q& T- R3 M: {6 k! l( B: Ntvb now,tvbnow,bttvb
: C% h! l7 k, u2 M# e5.39.217.76惟此都已在市場預計之中，真正令人意外的，是儲局宣布，在失業率回降至百分之六點五，以及通脹預期未超百分之二點五之前，不會調升目前僅零至零點二五的超低水平聯邦利率。! j, @$ S3 [, e9 m9 r' N" Z: i
8 G/ P( z2 s+ Z* |公仔箱論壇外界揣測，儲局此舉是否有意提早加息，不再如之前所說的很可能將超低息維持至二○一五年中。tvb now,tvbnow,bttvb7 q$ O( x }$ a: {; `9 F& w! r
6 ~7 q+ z1 A% M4 f; a3 a5 [公仔箱論壇儲局定下具體的政策調整前提，無疑令利率調整不再受時間所限，條件達到便可加息，惟若僅視為儲局準備提早加息，恐未掌握儲局意圖。tvb now,tvbnow,bttvb* @! Z5 I; M) F3 c
" s. T% X, x! u1 {% p公仔箱論壇依數據作決定 減少政治爭拗
0 `7 H8 p$ o, l8 c4 X TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* X( H" \1 F! E" a6 v; {, Y/ q8 V: J
其一，儲局認為放水政策振興經濟未奏顯效，主因是市場認為所謂超低息維持至二○一五年中，僅屬口術，企業投資要面對利率環境可能突變的風險，故未積極投資。現時宣布升息條件，可令利率前景明朗化，有利企業投資決定，以至經濟增長。tvb now,tvbnow,bttvb( l) U( w! U: `" ?8 b
' `/ f: L) ?( l" D2 N其二，更重要的是，儲局何時回升聯邦基金利率，不但是經濟問題，更是政治問題，美國政商界一直明裏暗裏施壓，令未來儲局退市的不明朗因素大增，且勢掀激烈爭議。現時定下條件，有客觀數據依憑，爭拗雖仍難免，但政治因素可望大減。公仔箱論壇$ u* o' o0 {) A' V
公仔箱論壇$ O+ E/ C0 |* _! }! j9 g- d
此外，儲局自金融海嘯以來量寬的主推手伯南克，將於後年任滿，外界估計他將不會留任，但以美國經濟前景來看，超低息等放水政策很可能在他卸任後仍要繼續一段時間，而其希望能對所定政策有始有終，不難理解；及早定下退市條件，正好既提高透明度、扶助美國經濟、減少政治爭拗，還可為其離任後的儲局退市行動，留下清晰路徑。
0 F' w6 p# B' ~1 _( h+ J% tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
5 f+ z' u* a+ y( p: R4 T7 stvb now,tvbnow,bttvb 5.39.217.760 |5 h2 ^9 X' S& i9 R2 L. K
香港經濟日報社評 |
發表於 2012-12-15 04:53 AM
| 