美儲局決定在本月底「扭曲操作」完結後，每月額外多買四百五十億美元國債外，同時還宣布終止超低息的具體失業率與通脹條件，此應不是外界揣測的準備提早結束超低息，而是儲局主席伯南克為他後年退任後，定出退市路徑。公仔箱論壇( @. I& `" Z0 D! h5 p
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 ^* V# I& L$ c3 n; p3 r) A: j
削赤有礙增長 儲局再加補針
, f0 K0 w# h9 J6 ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
+ n S7 ~6 _% p( }市場一早認為，儲局不可能在「扭曲操作」即沽短債、買長債計劃本月底結束後，便對美國經濟袖手旁觀，因即使美國能避免明年初墜入財政懸崖，惟在必須推行一定程度的加稅減開支的削赤措施下，經濟明年難免步履維艱，儲局必須續打補針。
! B: H" E& F L" G! R# Z( ]$ ]5 S7 j tvb now,tvbnow,bttvb, W+ q' O+ |# t7 h0 ?- J) }6 C
事實上，雖然外界所謂「量寬三點五」的新計劃每月買四百五十億美元長期國債，金額與「扭曲操作」相同，但「扭曲操作」買入長債之時會沽出同額短債作沖銷，新計劃則不沖銷，大量資金會不斷投向市場。可見儲局為撑明年經濟，新計劃下藥實際猛得多。tvb now,tvbnow,bttvb7 U) U! o9 A; h* v
o* x* z1 V; Y( p" X1 T* ztvb now,tvbnow,bttvb惟此都已在市場預計之中，真正令人意外的，是儲局宣布，在失業率回降至百分之六點五，以及通脹預期未超百分之二點五之前，不會調升目前僅零至零點二五的超低水平聯邦利率。% J; R s* m7 r$ D0 f
3 V- l r3 N& vtvb now,tvbnow,bttvb外界揣測，儲局此舉是否有意提早加息，不再如之前所說的很可能將超低息維持至二○一五年中。7 | ?. ? h/ V9 P
5.39.217.761 S( ~* a- r! i$ @5 Q: Y
儲局定下具體的政策調整前提，無疑令利率調整不再受時間所限，條件達到便可加息，惟若僅視為儲局準備提早加息，恐未掌握儲局意圖。
) B+ v- P- G: J" {* sTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
% G6 l5 j3 t* d2 F5 ]" Q公仔箱論壇依數據作決定 減少政治爭拗
2 V! ~/ L4 ]5 m) qTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 tvb now,tvbnow,bttvb( E0 `+ L/ C* q( S0 U& \3 W
其一，儲局認為放水政策振興經濟未奏顯效，主因是市場認為所謂超低息維持至二○一五年中，僅屬口術，企業投資要面對利率環境可能突變的風險，故未積極投資。現時宣布升息條件，可令利率前景明朗化，有利企業投資決定，以至經濟增長。
/ ]3 S7 f) R, D+ z6 a% c( gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
1 H* b) V; ^6 i其二，更重要的是，儲局何時回升聯邦基金利率，不但是經濟問題，更是政治問題，美國政商界一直明裏暗裏施壓，令未來儲局退市的不明朗因素大增，且勢掀激烈爭議。現時定下條件，有客觀數據依憑，爭拗雖仍難免，但政治因素可望大減。
+ o7 f) o8 ~! I2 N' j4 Utvb now,tvbnow,bttvb
! K4 ?/ v% e# [6 V. |tvb now,tvbnow,bttvb此外，儲局自金融海嘯以來量寬的主推手伯南克，將於後年任滿，外界估計他將不會留任，但以美國經濟前景來看，超低息等放水政策很可能在他卸任後仍要繼續一段時間，而其希望能對所定政策有始有終，不難理解；及早定下退市條件，正好既提高透明度、扶助美國經濟、減少政治爭拗，還可為其離任後的儲局退市行動，留下清晰路徑。
" X6 o$ q$ H( t6 u公仔箱論壇
+ `' H2 T! S: T: a4 G) y5.39.217.76
/ e' l; H7 ?: tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。香港經濟日報社評 |
發表於 2012-12-15 04:53 AM
| 