金管局五天內四度入市「接錢」，顯示資金湧港愈趨洶湧，聰明錢其實自六月起已潛入本港，現時已是第二階段，逼金管局接貨以響鐘，營造氣氛將港股再推高。熱錢何時沽貨收割已難料，投資者參與這場資金遊戲須加警覺。熱錢入市三部曲 警惕兩風險5.39.217.76% b a$ n8 S& r
美股道指前晚跌逾二百點，惟港股恒指昨不但連升第九個交易日，更創今年收市新高。港股展現強勁動力，因金管局一周內四度出手買美元、沽港元以捍衞港滙穩定，市場憧憬熱錢將不斷湧港，股市將受惠資金市而水漲船高。
( D/ p& B& ^2 Y& ]4 u1 J5 ^ 惟若細心留意港元走勢，港滙在今年六月初見底回升，反映熱錢在港股今年最低殘時已開始潛入低吸，過去數月完成第一階段儲貨行動後，現時已進入第二階段，即借金管局在港滙所設的界綫，令金管局入市接錢敲響鐘聲，炒熱氣氛驅使散戶與偏向保守的基金高追。這場遊戲最關鍵是何時進入第三階段，即熱錢舞高後趁高派貨，套現離場。
& |8 y6 F' |' R4 ?2 l5 v! U公仔箱論壇 國際炒家積極部署，投資者要乘順風車，就要留意頭上懸有的兩把利刀。
$ L( P. v: M" H7 S 其一，歐美經濟差，惟歐美股市已近歷史高位，再升空間有限，熱錢尋利重返股市相對落後的新興市場如港股。惟國際貨幣基金組織上周再下調明年全球經濟預測，即使在假定美國財政懸崖軟着陸、歐債危機又不復發下，明年歐美經濟仍是半死不活；歐美經濟將可成大鱷離場，伺機踩低股市的藉口。
4 I8 a, f) g) k9 `) N$ Z) b5.39.217.76 其二，熱錢重臨另一原因是炒作中國經濟見底要反彈。然而，中央至今未有如○九年般大鬆貨幣、谷基建急上馬，只因目前經濟政策是求穩不求快，並要在穩增長同時促經濟轉型。* F" @7 c6 s! a4 Y7 Z) \
港府減熱錢衝擊 要實質行動
7 t1 O2 P4 u: i) q% B. T5.39.217.76 市場雖憧憬下月初中共領導層交接的十八大召開後，中央會再鬆手谷經濟。惟結果或會反高潮，尤其當熱錢再湧中國，將促使貨幣政策難鬆，以防通脹與資產泡沫再脹威脅社會穩定。% m, G3 l" w; h0 e+ W1 V
這兩個不利因素並非內幕消息，操控熱錢的大鱷豈會不知？惟此正是資金市的遊戲規則，就是先低吸入市、再借好消息炒高，在高位套利後反手沽空，再利用壞消息力踩圖利。
* b* d7 o6 `; v2 G) S4 ^5.39.217.76 香港作為開放型經濟，難阻熱錢重臨，但港府可減衝擊，如金管局可重施美國首輪量寬促熱錢湧港時般，發行外滙基金票據等吸走部分資金；港府亦應盡快推遏樓市加碼措施，以遏泡沫再脹。對小投資者而言，若希望搭這趟順風車，須密切留意資金動向，尤其在環球經濟前景黯淡下，股市表現難長期脫離實體經濟，要把握上車下車時機。
4 |4 I& c2 G) e$ ltvb now,tvbnow,bttvb2 n) t1 p- {/ M" o
tvb now,tvbnow,bttvb# f& O( _+ w: Q! W& g' k( }
M& q0 V! ~ ^+ A( {. N5 a5.39.217.76香港經濟日報社評 |
發表於 2012-10-26 11:21 PM
| 
