拓展本港債市 關鍵還在人債

aa00

拓展本港債市 關鍵還在人債
% L( t  Y1 w* f+ |/ t& ]TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
- S4 f* t+ _* A9 D, d
' L. L4 w8 s. I
1 \) e% x+ f- v. U' E/ U. j& ~$ F欄名:社評 " g, l( Y( J2 ?. p# m" C

0 r( r. Y- q; D/ l7 R# g2 y公仔箱論壇2011-7-6
, H, J0 @" {0 Z1 ?7 S+ p( P% O5.39.217.76
/ o( e! D( V# C! R' U; C! y
3 }; B2 G& l- [; Q# p3 @tvb now,tvbnow,bttvb港府昨公布本月內發行通脹掛鈎債券，供市民認購。港府指發行通脹掛鈎債券目的之一是促進零售債券市場發展，惟本港債券市場的最大、最有力空間是人民幣債券，如何爭取中央加快拓闊人民幣回流機制，則是關鍵中的關鍵。5.39.217.765 u( S4 T' ]) Y0 ?. y  F# t

! B0 @# L4 [  V6 b" Z0 z( \TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
4 D/ v! `2 [, G9 D/ v* i5 NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。通脹掛鈎債券 債市助力有限
/ q3 s& \5 N* K" [+ F/ j0 ?
4 U+ ~# k: c. b- R, z* yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& N( f: K$ @- s
財政司長面對市民對通脹上揚的怨氣，在二月底的財政預算案中宣布將發行通脹掛鈎債券，既促進本港零售債券市場發展，更為市民提供多一個應對通脹的投資選擇。此昨終兌現，港府宣布本月內發行不多於一百億港元的通脹掛鈎債券。  P6 U& A, O# w5 U( b) v$ n
% J( C7 u5 P( g2 O* ~: l3 d1 j

7 H# s1 l. x; m# ptvb now,tvbnow,bttvb外界早指出，通脹掛鈎債券對協助市民抗通脹作用有限，政治作為多於經濟作用；至於促進本港零售債券市場發展，通脹掛鈎債券雖屬有勝於無，但市場需求未必大，二手市場流動性恐亦有限。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) {; m, w2 [: x; y

2 |- m% @8 T  ^( q* @
7 F6 C( O3 w4 i& Q. I* ^$ R本港債市一直大幅落後股市與銀行業務的發展，令本港金融中心格局欠全面，港府推動債市發展是應有之義，惟真生機勃勃、潛力無限的，是俗稱「點心債」的人民幣債券。
" h! R. @) p! J* R9 M: L7 utvb now,tvbnow,bttvb: L% k2 r, }5 y0 E& P8 C" n. H
5.39.217.768 L8 G3 _7 _. e+ L8 ~1 f+ s6 ^7 l
最新例子，是除印度亦有企業正籌備來港發行人債外，首間在港發行人債的外資跨國企業麥當勞正計劃再度發行人債集資。事實上，本港人債發展迅速，去年全年發行額為三百五十八億元人民幣，今年首五個月新發行人債額已急增至二百八十億元。5.39.217.76- ?& c* v* ?( I# F' u5 M$ c

) i1 `, M8 j% S/ d+ k* D! j. }) ]TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
. o$ y  ~, T0 h+ r" {: F1 N* R5.39.217.76本港人債市場能否再大步增速，關鍵在企業能否便利地將集資所得人民幣，投向內地爭取回報，抑或仍像現時般，要逐個項目經內地部門極為嚴格審批。此方面已有喜訊，人民銀行上月下旬宣布，對離岸人民幣以外商直接投資（FDI）形式回流內地作試點審批。債市未來更大發展空間，還有內地企業來港發行人債。
$ Y  \! {8 s5 ]& r/ B公仔箱論壇1 X  I& y% S5 h' T; D+ [& N
公仔箱論壇7 z- p: H( n+ H6 e) [
但正如人行行長周小川昨天所言，內地將按「循序漸進、統籌規劃、先易後難、留有餘地」原則，完善資本流出入均衡管理，此顯示中央雖續拓人民幣出入渠道，但必步步為營，不會冒進，以免內地金融穩定受到衝擊。0 g% |# I( Q) U! u. v  T- i# {0 O

6 l- {* [0 U' O/ Y4 OTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
7 ~& M& D; U  C中央「留有餘地」 香港實績紓憂
  u6 B, d  }# T# D7 A$ A% ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb3 B  g, F: p5 p
0 d5 B) e( o: k% M* x0 A  ~& e7 Y) N
本港人債發展是急不來，須有中央政策配合，惟中央願開放多快，亦視乎本港在管理、監察人債發行與人民幣流動上能否做到安全可靠，起穩健的防火牆作用，令中央安心加速推展人民幣回流機制。$ g2 G" y7 d& i3 H0 G2 L

2 f0 W6 i5 X, L# t+ e公仔箱論壇0 e5 |+ n+ o. r3 {
人債市場對本港金融中心多元化、發展為人民幣離岸中心，均起重要作用，港府和業界必須以實績，贏取中央的信心與政策。, V8 e9 ?: u6 O% B# m' U% A6 c

- ~8 N  Z7 z: t$ qtvb now,tvbnow,bttvb
: o2 J* S$ w0 y9 R" j% [- A0 P! a5 p+ l1 b" ?4 n
tvb now,tvbnow,bttvb- c5 ]: j. v( |' O; }5 I# Z

2 S7 [) `9 \  R+ h1 X+ m公仔箱論壇$ G- j+ I8 \5 q1 S' k5 G' N
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 g; q3 G+ l$ O% @1 h; x1 x
來源 / 版權所有：  香港經濟日報3 @! o8 n& R# k/ x, T' p
(以上内容摘自或摘译自 香港經濟日報，不代表發帖者观点)

aa00

抗通脹債券為中產提供選擇8 k2 Y: l) W# \+ m
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 x/ r2 U/ ]* z$ v4 E6 O

) }  f6 d9 I! {! `3 c, ^; TTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 tvb now,tvbnow,bttvb; d  p! [9 C( R/ M$ A1 v. C7 A
2011-07-06 tvb now,tvbnow,bttvb! A- T4 W; ~* V8 [9 Q( q
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) q( S8 O: [. D8 x

. w! I  ?3 [6 s/ v/ |2 i4 J- z公仔箱論壇
# A, F& K. |5 T(綜合報道)公仔箱論壇+ s( u. D% {+ [* ~2 d

+ p! T  m2 j$ W公仔箱論壇 公仔箱論壇( J3 M( o: |+ U. k  O
政府首次發行派息與通脹掛鈎的債券，對一些投資取向較為保守的中產人士，尤其是靠「食息」維生的退休長者，提供一種極低風險的保值選擇。
0 W# i' P; V  y: q' t/ [: cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
# v. I* G9 |2 h 5.39.217.764 P/ E& N- V; l% A
中產人士的傳統保值工具，包括買樓收租、買大藍籌股收息，和銀行定期存款。不過，如今樓市風高浪急；大藍籌股價近年亦大起大落，打破了「有買貴無買錯」的神話；銀行定期存款息率低至聊勝於無，大大跑輸通脹。近年多了市民買人民幣，博取升值和比港元稍高的利息，但始終要冒匯價起跌的風險。
, [" d, o4 b. U" S; q$ e5.39.217.76
4 _5 a- @/ T/ f% T' ~
: V2 q  J6 |& t/ S5 F) j/ p& V公仔箱論壇本來，買兩、三年期的港府債券持有至期滿，連本帶利收入略勝於定期存款。可是，全球資金氾濫，導致債券利息隨時跑輸通脹。當局上月發行十年期債券供大戶認購，孳息率只得兩厘多；一些大約三年後到期的政府債券，孳息率更只約一厘。
: h* C# E- b, D5.39.217.76 : G* t- ]7 Z1 M! D3 C( Q& L
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 t6 |& x. w  l" x
穩健之餘保購買力
0 K. i$ ^) P# b, ]/ @1 `5 A- ^8 ]5.39.217.76
* P2 t1 @: {# x& y$ l* m& VTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 公仔箱論壇1 O2 p: x7 r& M# k
政府已經有七年沒有發售供散戶認購的零售債券。如果按照市場價格發售，三年期只約一厘息，散戶反應可能相當冷淡。港府本身又不像外國政府要借債來維持運作。今次發行與通脹掛鈎債券，實際上是對散戶作出補貼，讓散戶享受到比市價為高的利息收入，稍稍減輕手頭閑錢受通脹的蠶食。
  d) a/ E& |* U( u- @- g
4 ~% w! I1 c! S $ d' }$ `  V$ q" H
這個息口補貼，還體現在債券提供的安全墊，即萬一通脹率大跌至不足百分一甚或出現通縮，債券持有人仍然可以享受到至少一厘的息率。
3 Y4 o- `0 O- O" @$ t5.39.217.76 5.39.217.76  I4 y6 u2 h6 t" N) [, f

; x) @" E6 ?) \, uTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。今次債券並非按照市場機制安排定價和派息，當中含有「明益」成分，故此只限於香港身分證持有人認購，是合理的做法。美國的抗通脹債券TIPS不只嚴限認購者身分，還不准在公開市場轉售。大戶要認購美國政府發行的通脹掛鈎債券，要光顧按照市場機制定價的I-Bonds。5.39.217.76- C+ G1 a8 |& p( e; b

8 G; n4 j. n2 W2 ^6 Y8 c' f 公仔箱論壇  z2 Y: I/ R5 w9 G$ p4 k) D
新債抗跌力勝新股# a% b0 ]3 t5 S6 Z. |2 q6 a
1 Q1 F% {  x& ?; a  |* w0 G
公仔箱論壇+ g( C: X1 E- ~
港府今次發行的債券名為iBond，實際上是這兩種債券的混合體，一手市場只限本地散戶認購，但到二手市場則可公開自由轉讓，包括在港交所如股票般買賣，不限買家身分。5.39.217.76$ `! f2 [8 U5 W7 y
5.39.217.76) y/ G1 W: s7 B$ K/ e3 H

- ]# @  q. S# o' Z+ t- otvb now,tvbnow,bttvb國際大戶連孳息一厘的港府債券都有興趣買入，如果分析本港通脹趨勢後，認為派息可能高達四、五厘，有機會在二手市場「高價」吸納。比起這半年新股上市表現，這筆「新債」上市「破底」的風險比較低，雖然賺價幅度及不上部分新股，這是風險與回報掛鈎的市場定律。
% d; J5 C% l. P: l1 ctvb now,tvbnow,bttvb
: }0 z) @/ S6 `6 n  X6 C9 b5 v+ ]  etvb now,tvbnow,bttvb
3 C* k& Q- z0 H: b% H3 s2 y$ o公仔箱論壇政府今次發行不逾一百億元的三年期通脹掛鈎債券，不少銀行各出奇謀搶生意，有的願意豁免認購手續費。但是，由於債券含有浮息和定息成分，一般市民未接觸過這種投資產品，會感到較為陌生，一些投資取向較進取的市民會覺得不夠吸引。政府及銀行要加強宣傳介紹，讓市民清晰了解，再衡量個人的風險胃納和保值需要，作出投資決定。tvb now,tvbnow,bttvb2 |- h3 @" u9 A1 i$ ^! [

5 ~; x1 M6 J" ?/ C- s 5.39.217.76- g1 U  L( B* v! z. m0 U0 j$ ^

% ]* w+ w- b& L# r, X
) ]  |  B/ B: I% F! A8 `6 Q( I5.39.217.76
' g( P1 y' i! B/ ^# E$ _ 公仔箱論壇9 N: W" m# d' L+ @
; X5 T9 }* p9 i9 a
來源 / 版權所有：  星島日報5.39.217.76# t& j3 \" x& N8 _! W- x
(以上内容摘自或摘译自 星島日報，不代表發帖者观点)