分析员：电费料涨5%至10% 电费起1%国能盈利增9%
1 C; K; O* u7 w' g( }) ?* k ^1 e5.39.217.762011/05/20 5:37:23 PM TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; D1 i! H4 d" U' N2 `. V! k: }8 {
●南洋商报
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（吉隆坡20日讯）市场传言，政府将在6月开始调涨电费，分析员预测，电费每调高1%，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）的净利将会攀升9%。
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由于发电的主要原料——煤炭，以及其他原料的价格已经大幅增加，加上国能最后一次调高电费是在2009年3月，因此，电费调涨已经延宕已久且是迟早的问题。5.39.217.766 E$ y: s& I7 f) b' Y- P6 W
# ~; q Q' |0 g4 S( X0 i! |- k5.39.217.76侨丰投资研究分析员吴保云在一份报告中指出，根据他的敏感度分析，电费每调高1%，国能的净利将上涨9%；反之，若煤炭价格每上涨1%，国能的净利就会跌2%。
! q/ e8 ^/ F: qTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 ^- @0 t% U7 z. B. p
吴保云也说，若要让国能承受每吨117美元的煤炭价格、发电用天然气价格上涨10%、2%的基础电费调整，再加上再生能源电力收购制（FEED-IN TARIFF，简称FIT）下的1%成本调涨，电费调涨的幅度最高可能要达到11.5%。 [: c }' A% O. b( }
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电费料涨7%TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( \7 y7 L3 k1 A2 }- _0 r2 O
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“不过，这是不可能的，比较可能的调涨幅度估计介于5至10%，家庭用户将会落在较低的区间。
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" A, m$ f) D! n- r! G: Z5 g" e5.39.217.76“因此，国能最终的实际电费调涨平均幅度料达7%。”
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另外，拉昔胡申投资研究分析员指出，如果政府调高电费11%，国能的合理价格将会从目前的5.60令吉，上涨至8.10令吉，而2011和2012财年的每股盈利，也将从39.3仙和51.6仙，提高至46仙和93.8仙。tvb now,tvbnow,bttvb, O: r, ?6 q( L
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目前，我国的电费水平（31.2仙/千瓦特）只让国能有能力承受每吨85美元的煤炭价格（目前的市价为117美元），以及每单位10.70令吉的天然气价格。
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- C* Y* }/ Y* {+ \# w4 }! H煤炭价格飙升至每吨117美元的水平，已经冲击了国能的盈利，不过，令吉兑美元增值（自2009年3月来，增值了20%）则抵消了部分冲击。+ A2 ]* `' z, a6 M4 c: O! I3 n( R
# u% Y. B2 I4 m0 h( u% j公仔箱論壇目前，国能对煤炭成本所指定的标准是每吨100美元。
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另外，吴保云也说，如果国能不被允许调高电费，该公司2011财年的业绩表现，将可能是自2006财年以来最糟糕的业绩。7 @4 ?+ `+ E: R+ {1 N
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坏消息赶在今年出炉 明年大选政治策略？公仔箱論壇; K* L% ]4 V# x* K" q
: j' N( ]% f- `+ ]. r: @5.39.217.76由于市场盛传全国大选将会在明年举行，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略。
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8 T c! ]3 a/ s1 R& I( l! J5.39.217.76针对电费调涨的传闻，肯南嘉研究分析员向国能管理层了解后得知，除了政府要致力推行表现管理和传递单位（PEMANDU）所拟定的削减补贴计划之外，政府并没有指明会在什么时候调高电费。5.39.217.76/ B8 v' g' ~) @" ]9 c2 q
( K7 _. [3 M) l0 z9 b“至于传言指政府只会调高电费，RON95汽油价格则不调整，这点也令我们感到很好奇，因为这两项补贴都是政府最沉重的负担。”; F' ?- F% c# [5 \9 j( [! k
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短线买入
7 h1 l" _ }7 U% L% M' LTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
" K! Y+ X( ]3 a2 B然而，由于市场盛传明年可能会大选，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略，因为明年大家就忘记了。公仔箱論壇/ W8 w1 ]" y5 X
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无论如何，分析员都认为目前是短期买入国能的好机会，主要是因为该股现在的本益比已经落到14倍的偏低水平。
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“在电费调涨期间，国能的本益比有可能会上涨至18至19倍。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& q+ g$ D) v! D
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政府料减天然气补贴0 g5 }' o2 f& g* v+ f5 f- g
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丰隆投资银行分析员说，政府若批准国能调高电费，也会一并削减发电领域的天然气补贴。
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0 y2 ? L" M5 A. | WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。分析员说，为了让国能承受燃料成本，预测电费调涨的幅度平均要达4.6%（假设煤炭价格为120美元）。) |+ x" u, y6 L( ?/ w, n, Y4 f
9 n5 D) F3 y! G2 W& pTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“不过，调高电费并不会让政府直接受惠，除非政府也一并削减天然气的补贴。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ A" {; M; g9 _
8 e& M9 K" t: H, [+ Z- Vtvb now,tvbnow,bttvb因此，有分析员认为，政府可能会在调高电费的同时，也会削减天然气补贴，以便达到降低补贴负担的目的。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# k% ?& ]2 M, H, ^& {4 E& X
: Y3 ^+ {3 X1 [2 t5.39.217.76在降低补贴后，天然气价格每单位估计将增加3.70令吉，至14.40令吉，这个数额也足以完全抵消国能因为电费上涨而获得的盈利。tvb now,tvbnow,bttvb- Z8 L9 d9 i6 i1 c( H+ ~
/ g5 B# f: [8 ?# F9 G. z+ l“假设国油把天然气价格一律（包含发电及非发电领域）调涨3.70令吉，将可节省27亿令吉，比起单单调高汽油10仙而节省的20亿令吉高。”
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目前，发电领域所使用的天然气价格，经过政府补贴后每单位为10.70令吉，而市价则为12.30令吉。 |
發表於 2011-5-20 11:53 PM
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發表於 2011-5-21 02:58 PM
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