[時事討論] 壓力測試 壓力不足 王冠一

felicity2010

, w5 q! p" x2 P3 `7 }

0 Z+ V' q- w, M  @壓力測試 壓力不足   王冠一公仔箱論壇8 T6 @" R' _4 r; A

; [3 N+ d/ s0 ^) iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。歐洲上周五收市後公布銀行壓力測試結果，91家接受測試銀行，只有7家不合格，包括德國Hypo Real Estate、希臘ATE Bank及5家西班牙地區儲儲銀行。這7家銀行在最壞的假設下，未能符合一級資本達6%的最低要求，因而需要集資合共35億歐元補充資本。 tvb now,tvbnow,bttvb, n& R* }! {- M' E/ t+ h

, A" W1 v8 x- _6 h9 C- G公仔箱論壇負責的歐洲銀監會(The Committee of European Banking Supervisors, CEBS)聲稱，測試嚴格程度更勝美國去年的壓力測試，因為所假設的情況屬20年才一遇，而美國的假設僅7年一遇。市場對測試結果的反應欠佳，不少分析家指出，歐洲的銀行壓力測試屬度身定造，是為了穩定市場人心，由於過於著，令人難以信服。
% p; v, c3 C0 eTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 u  L' E, `8 _. v9 B2 e" f
今次壓力測試設定了兩種情況。首個情況是經濟逆轉，今明兩年GDP較歐盟預估的增長1%和2%，出現3%偏差、失業率和市場利率均上升超過6個百分點、股價今明兩年又分別下跌兩成；第2種情況是再加上要為所持國債減值，看看銀行的一級資本比率能否達致6%的最低要求。測試標準又為不同國家定不同剃頭比率，最嚴峻的希臘須剃頭 23.1%，葡萄牙為14%，而被視為相對安全的法國和德國國債，削債比率分別為5.9%和4.7%
6 ]( ^1 |8 Y4 `0 n6 @+ Ktvb now,tvbnow,bttvb
$ g! f  l$ z. I5 H, t/ ?市場對壓力測試投以不信任票，主要是測試並沒有任何主權國家出現信貸違約的假設，而即使計算剃頭損失，亦僅限於銀行交易簿上用作短炒的國債，所有被列入資產負債表而銀行又表明會持有至到期日的國債，均以原值記帳。由於登列於資產負債表的國債佔去所持國債達九成以上，銀行被要求集資額只有35億歐元的偏低數字，與事前市場估計要集資350億至近千億，可算是差天共地。5.39.217.767 M1 J/ r0 j3 t8 O+ x" s& l0 l2 Y

- `) v: p7 {' TTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。更令人難以信服的，是所有大銀行均順利過關，不合格名單上的銀行，均屬之前已洩露，而被視為財政高危國家的葡萄牙、愛爾蘭及意大利，接受測試的銀行竟無一不合格，原因可能是歐洲銀行過去18個月已獲政府合共注資2360億歐元，接受測試的91家銀行當中，亦有 38家現時是要依賴政府支持。由於大部份銀行均有列明所持國債的類別及數量，投資者可自行計算銀行財政是否如測試結果所披露般穩健，美中不足的是，仍有部份銀行沒有作詳細波露，予人意圖蒙混過關的感覺。
; E: H2 f1 x! @5 r1 n8 {
0 U8 @$ U, F+ ^; x/ x9 x' r3 [公仔箱論壇測試結果中有部份銀行是勉強合格，只要把一級資本比率要求提高一個百分點，不及格的銀行便會增加至24家，包括德國郵政銀行(Deusche Postbank)、愛爾蘭聯合銀行(Allied Irish Bank)及西班牙Berkinter等，均無法過關。美國去年的銀行壓力測試亦曾經被指假設過於寬鬆，但19家銀行有10家未能通過測試，包括美銀、花旗、富國和大摩等大銀行，合共被要求增加資本750億美元，令測試公信力大增。今次歐洲銀行壓力測試只拿7家小銀行祭旗，效果恐怕難以同日而語。