美國證券交易委員會（簡稱證交會）起訴高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）及其副總裁之一圖爾（Fabrice Tourre）民事欺詐，這場官司，是美國執法部門對付全球最大的投資銀行，輸贏對雙方都至關重要；另外，金融海嘯之後，全球傾向加強監管金融機構聲中，這宗官司的結果對金融世界有深遠影響。香港沒有類如證交會控告高盛的大場面，但是在加強監管以健全金融基建方面，從中應該可以得到啟迪。3 }# Q. A! t- X0 X8 l
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* a, g* U; U: L* L: W ?7 etvb now,tvbnow,bttvb高盛隱瞞保爾森角色公仔箱論壇" r0 D- k% k6 F: n9 w% ?( K
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大戶操控市場獲佐證
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證交會的訴訟，圍繞高盛以Abacus名義構建的一樁交易。事緣對基金Paulson & Co.創始人約翰‧保爾森（John Paulson）看淡美國樓市，認為次按將爆煲，希望趁機大賺一筆。據證交會的文件披露，2007年初，保爾森接觸高盛，要求為Paulson & Co.設計一種債權抵押證券（CDO）的證券產品，由保爾森挑選約100隻高危按揭債券，打包成CDO，他則購買擔保這些CDO的CDS（信貸違約掉期）。投資者若知道由看淡樓市的保爾森挑選組合，高盛認為很難說服客戶購買，於是找來ACA Management做「組合甄選顧問」，然後出售有關CDO給投資者。
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證交會認為，保爾森涉及創建該投資組合以及他的做淡操作，高盛應該披露，卻沒有如此做。有關CDO投資組合迅速貶值，為保爾森的對基金帶來豐厚回報，投資者損失約10億美元。關於此案，證交會認為最有力的證據，是高盛隱瞞了保爾森在交易的角色；高盛則表示，交易的性質以及參與交易的都是成熟的機構投資者，沒有必要披露。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: T3 i/ p' I! c- i
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# \% }/ a* |; L) c' _" k7 yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。案中使投資者焦頭爛額的CDO，保爾森是始作俑者，而且實際參與交易，高盛卻刻意隱瞞其身分，高盛的做法大有值得商榷之處。在金融衍生產品氾濫的年代，華爾街大行的金融從業員，在「金融創新」方面，被認為是天才，他們得到極豐厚回報，每年賺取天文數字的金錢，成為許多人欣羨的人物。但是高盛與保爾森的「合作」，暴露了所謂金融天才的真實面目，許多人認為大戶操縱金融世界，在此事中得到佐證。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 I7 }" x4 x5 K* |% b
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+ f- ~7 V7 _ M. y& f; T4 P5.39.217.76高盛是全球最大的投資銀行，它雖然被控告，哪會輕易屈服，這宗官司將會是世紀大審訊，高盛肯定傾力抗辯，為商譽而戰。此案尚待證交會和高盛博弈，但是已經打開了「潘拉的盒子」，可能波及其他投資銀行，據《華爾街日報》報道，證交會打算擴大行動，調查其他類似交易。在美國樓市崩潰前，曾跟對基金合作打包CDO出售的投資銀行，除了高盛，報道說包括德意志銀行、瑞銀和美林都有類似交易。另外，《金融時報》報道說，在金融海嘯遭遇沒頂之災、要由美國政府注入巨資挽救的美國國際集團（AIG），正考慮就承保60億美元抵押貸款支持證券（MBS）的交易，對高盛採取行動。5.39.217.76) Q& g. n0 z8 S, K
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. p' Y. j s, e# ^, Y公仔箱論壇由此看來，證交會對付高盛，掀起全面翻舊帳的風暴，高盛可能只是奧巴馬tvb now,tvbnow,bttvb( T5 K- @/ c: f0 Y: h- {: P) ^
和美國政府加強監管、制服富可敵國投資銀行的突破口。事實上，無論美國證交會有否配合奧巴馬的時間表，總之，證交會拿高盛祭旗的同時，奧巴馬與民主黨人以此為借口，要求通過金融改革法例，加強監管金融衍生產品。因此，高盛此番司法之戰，不但捍衛商譽，還是為了投資銀行日後的營運而戰，《金融時報》社評的標題「美國證交會與高盛決鬥」（SEC takes off the gloves on Goldman），貼切地形容了此案的性質和層次。) D) L' I( q$ ]% p. z
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3 L& T- _, p g1 {/ j2 v* x* {公仔箱論壇加強金融基建吸引外企上市5.39.217.76/ ?. t3 V2 ^9 ]
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會計界應接納獨立機構監管tvb now,tvbnow,bttvb+ b! h2 `! N( |0 \ J% z( A. f
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證交會與高盛誰勝誰負，奧巴馬能否繼醫保法例之後，再下一城，且看後續發展，不過，金融海嘯所暴露監管不足問題，奧巴馬知道一定要處理，若經此大禍之後，金融監管依然故我，另一個災難就在前面等。所以，加強監管金融市場是大勢所趨，香港雖然沒有牽動世界之力，但是在力所能及範圍內，尋求更有效監管，還是有必要的。5.39.217.761 v2 o# b, l4 |; Y
; C, l; u9 ]' t/ b# I& J* _這些年來，本港一些新股上市涉及「造假」之事，多與會計師有關。會計業實行「自我監管」制度，過去遇到事故，會計師公會的調查工作一向緩慢，被外界質疑偏幫自己人，未能有效監管會計師。約7年前，政府原擬由獨立法定機構，取代香港會計師公會監管會計界，但是因為遭到激烈反對，未能成事。近期政府重提建議，要會計界朝獨立監管模式發展，正如過往一樣，會計師公會已經表明反對。
4 C% _ D8 D8 I- C) y5 u+ S5 k TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# ` N E4 {8 v& `' C+ ?3 F' M
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目前世界各個主要先進金融市場，都是由獨立機構監管會計專業，中國大陸、日本、新加坡及馬來西亞，也正朝這個方向改革；若本港沒有獨立監管單位，將難與海外監管機構互認，不利於本港金融市場的發展。互認審計制度可減低上市公司的審計成本，若公司在兩地上市，也只需準備一份財務報表，環球企業到世界各國多邊上市已成趨勢，本港若能與其他地區互認，有助吸引海外企業來港上市。
, \! e0 O! W2 { l+ yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 tvb now,tvbnow,bttvb' h5 l1 E6 o3 C" q$ ?5 j8 r
7 j* D3 W8 C; r5 P# Z% f- y由獨立機構監管會計界，可加強金融基建和吸引更多企業來港上市，會計界本身也可以從中得益，所以，我們認為會計界應該服膺加強監管各個金融環節的大趨勢，告別「自我監管」，接受由獨立機構監管，以更強化國際金融中心的體質。: [3 C- z! ]# t4 x2 y! S) l
5 M* h' y+ P( q4 P$ n7 FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) Q/ R @- p# H) M; n" z# L2 @* G
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發表於 2010-4-21 07:08 AM
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