為了緩解7億英鎊債務帶來的沉重利息壓力，曼聯老闆格拉沙家族決定通過公開發行債券的方式籌集5億英鎊還債。但旨在挽救曼聯的舉動卻也揭露出格拉沙家族對曼聯未來的擔憂，其中包括同城對手曼城的強大經濟實力以及費格遜的退休。更有媒體指出，為了應對財政困境，格拉沙家族已經打起奧脫福球場和卡靈頓基地的主意。
紅魔可能存在的風險
根據相關法律規定，申請發行債券的公司必須在要約文件上註明可能存在的風險。格拉沙家族本次提交了一份厚達322頁的要約文件，提示給投資者的「風險因素」共有15頁。尤其值得注意的是，「風險」中包括費格遜的繼任者可能無法取得與他等量齊觀的成就。格拉沙家族承認「高度依賴現在的球員和教練，包括費格遜爵士」，並表示「任何他的繼任者可能無法與他一樣成功。」而在要約文件的第17頁，則明白無誤透露出格拉沙家族對新貴曼城迅速崛起的擔憂。上面寫道：「我們面臨英格蘭和歐洲範圍內其他球會的激烈競爭。在英超聯賽中，富商老闆的投資使得部分球隊擁有堅實的資金後盾。」
格拉沙家族還擔心歐足聯新出台的「財政公平競賽」規則──即將懲罰那些負債過多以及支出大於收入的球會──也將影響曼聯在足球圈中的地位。要約文件中寫道：「在財政公平競賽規則之下，可能會限制我們簽約球員和留住球員的可能性，從而影響我們一隊的表現，球隊可能無法取得過去在英超中的成績，從未危及我們的歐聯資格，或者在歐聯中的成績。」
收購後帶來的巨額債務惹的禍
曼聯本週披露，球員和教練的薪水總共達到1.21億英鎊，要約文件則表示，如果未來幾年中這項支出繼續以2880萬英鎊的年增長率上漲，球會可能會陷入困境。「過去三年中，球員和教練的薪水大幅提升。如果繼續以這樣的標準提升，我們可能會為了留住核心球員和教練支付更多的薪水，而這可能會影響球會的運作。」諷刺的是，費格遜最近剛剛斬釘截鐵地表示現在球會的財政情況沒有問題，要約文件卻明確承認「我們龐大的債務可能會對我們的財政健康帶來不利影響」。此外，被列舉的其他風險還包括，如果曼聯不簽約「特定國家或地區」的球員，他們將可能會失去該地球迷的支持等。
《衛報》獨闢蹊徑，分析曼聯如果不被格拉沙家族收購，現在的財政狀況將會如何。2004年，曼聯仍然是上市公司的時候，營業額為1.71億英鎊，股東得到700萬英鎊分紅。而2009財年，曼聯儘管營業額達到2.78億英鎊，卻需要償還給銀行4200萬英鎊，對衝基金2500萬英鎊──這些都是格拉沙家族收購後帶來的巨額債務惹的禍。「如果沒有被收購，現在的曼聯將多麼滋潤。」《衛報》這樣感嘆，該報同時指出，從C.朗拿度身上賺取的8000萬英鎊轉會費，不可能為費格遜所用，「7000萬英鎊現金將被轉移到格拉沙家族的一家控股公司，其餘將被用來償還對衝基金高達14.25%的利息。」
格拉沙考慮賣曼聯主場奧脫福！
以上所列舉出的風險或許近期不會出現，但曼聯的卡靈頓基地卻可能就將易主。《衛報》報導稱，曼聯的卡靈頓訓練基地將被轉讓給格拉沙家族控股公司之一，然後再回租給曼聯使用。目前卡靈頓基地是曼聯球會的不動產，《衛報》預測基地一旦轉讓給格拉沙家族的控股公司，將在曼聯球迷中引起更大的不滿，他們擔心球會的財富將不斷流入格拉沙家族的腰包。
《每日郵報》則捅出更令曼聯球迷心痛的消息：格拉沙家族可能將考慮賣掉曼聯主場奧脫福！要約文件中格拉沙家族指出：「債券契約將限制我們買賣球員的能力，但並不禁止我們出售或者轉讓我們的訓練設施以及我們的球場」。
夏季5千萬買人可行
只有《曼徹斯特晚報》在一片愁雲慘淡中給曼聯球迷帶來一絲安慰，該報採訪了英國最大投資管理公司Brewin Dolphin的經濟專家維奈-貝迪，後者認為如果5億英鎊債券發行順利，今年夏天費格遜將有相對充裕的資金可以投入到轉會市場。「可能從C.朗拿度身上賺取的8000萬英鎊無法都用上，但也有一筆不小的數目。如果教練打算花5000萬英鎊的話，我認為是完全可行的，甚至可能更多一點。」
維奈-貝迪相當看好曼聯這次的債券發行，「5億英鎊應該不成問題，甚至可能達到6億或者7億。如果真是這樣，球會的財政狀況會更加好，轉會資金也將更多。進展會很快，球迷們很快就能得到消息了，應該三四個星期就會有結果。」
一文錢也能難死趙匡胤，不知曼聯能否成功邁過7億英鎊債務這道檻。
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發表於 2010-1-14 10:11 PM
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