2019年5月27日
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股市從來都是前瞻性，從去年中起熱炒的5G概念一直是市場焦點，相關股份如市值最大的中國鐵塔（SEHK:788）和中興通訊（SEHK:763），以至較小的京信通信（SEHK:2342）等均從低位攀升超過一倍。
7 E- a6 B- Y ^# c$ W8 QTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' w* r) d+ Q& z5 u' Y1 _+ B1 O
可是經過差不多一年的熱捧，一眾5G概念股的股價不斷創出52週高位，其實股價已反映了大部分利好因素。此時貿然追入，即使仍有獲利空間，恐怕也未必太多。5.39.217.765 [7 \; }/ G+ M2 ?+ i" ?* b
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不過自近月中美貿易談判突然急轉直下，甚至牽連中國技術一哥華為，中國整個5G發展藍圖難免受嚴重沖擊，市場最悲觀的看法甚至質疑5G是否還能發展起來。在這一遍愁雲慘霧下，一眾5G概念股都像摔了一跤，直滾下山。但這個時候，投資者反宜值得思考兩個逆向思維。$ S" b# F3 n+ k3 v, r
3 |! W6 U) K, ^3 l逆向思維一：中國必然會大規模發展5G- ~( ^' f3 D& ? w: j% d
首先，華為事件是否真的不可能解決？又是否被美國制裁下，中國便無法發展5G？tvb now,tvbnow,bttvb3 ]4 D. L( E( W, Y: v) X
! _: s; A* N* [8 m) q0 {+ Y" V+ I以筆者觀點，華為事件有點像去年「中興休克」的翻版，都是特朗普討價還價的手段，如果從一開始這位美國總統的目的就是要對付華為和中國的5G發展，那麼最好的時機理應是去年，正所謂「攻其不備」，斷不會給予對手整整一年時間積極備戰。由此可見，特朗普這次對華為開刀，似乎是醉翁之意不在酒。
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至於中國方面，從種種跡象可見5G發展基本上是國家一級重任。在這情況下，假如沒了美國的供應鏈便真的無法發展，那麼中國將很可能為了5G發展而作出很大讓步，極力促成中美貿易協議。相反，假如沒了美國仍能發展5G，那麼一直困擾市場的憂慮更可一掃而空。
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這麼看來，5G發展是勢不可擋，問題只在於走哪條路和時間問題，既然是條條大路通羅馬，即是說5G仍應是投資一大主題。9 T0 Z' f2 \7 J( M' D3 H
* o3 e3 m, z% D1 t5.39.217.76逆向思維二：人棄我取8 P2 c7 Q4 Y0 ~4 |7 V0 u' \
在華為事件下，毫無疑問跌得最重最傷的非5G概念股莫屬。在市場仍然一遍樂觀下，特朗普在5月5日突然宣佈向2,000億美元的中國商品加徵關稅，下表是特朗普推文前一個收市日到截至5月24日上述三隻5G概念股的股價走勢：
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$ |3 u" ]7 u/ K. c5.39.217.76股票 5月3日收市價 5月24日收市價 變動
; ?' T& m5 F( d1 O8 r中國鐵塔 2.18 1.68 – 23%
4 o* U+ I: D# J& D中興通訊 25.50 19.18 – 25%
' A) w! n6 ]6 H3 l1 f) s J5 I5 Z, `tvb now,tvbnow,bttvb京信通信 1.93 1.51 – 22%5.39.217.76! U, c- U6 H) |' z' i, ~
5 e' d& y b# ^9 R2 Z+ S不足一個月，上述三隻股票跌幅已超過20%。可以預計，中美貿易的拳來腳往短期內仍會繼續，因此上述5G概念股相信仍有下跌空間。
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4 P" q6 q# O4 xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。但既然有了上述第一個逆向思維，只要深信中國的5G必然會大規模開發，也即是說當雨過天晴，5G概念股很可能會再次成為市場焦點。那麼收集的好時機亦隨股價下跌而出現，但當然較穩妥的策略是靜觀6月28日開始的G20個高峰會，看看中美元首有沒有可能來一次會談。 |
發表於 2019-5-29 06:08 AM
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