人民幣貶值tvb now,tvbnow,bttvb, ?, L2 g+ z' o# Y% r* b2 T& C( Y
! \1 ~2 X0 Y- o3 d/ Z2 U$ R公仔箱論壇人民幣匯率政策若按美國大學本科教科書的思路便很簡單，主因是教科書的經濟與金融理論多是以一國為限，再把制度、政治社會因素簡單化或絕對化。因此，匯率貶值是為了增加出口，借生產成本人為貶低而造成競爭優勢。同時，貶值增加進口成本，壓抑進口而有利本國生產。匯率升值便適得其反。或許還加上投資因素的考慮，但匯率高低對投資的誘因及投資回報回流國內的影響不能簡單化。除非企業國際化或外國化才只考慮匯率對生產、收益的直接作用，不去考慮對本國的投資、生產、就業等一系列本地因素。
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不過，在國際經濟大周期的後期，霸權大國多會出現外貿逆差和財政赤字的經濟過度伸展困難，資金流入流出對一國的經濟因素可以有巨大的扭曲作用，簡單絕對化的一國思維便失去其效果。人民幣貶值在中國工業化特別是加工貿易時期是作用巨大，但過度貶值帶來的過度擴張和扭曲結構後患無窮。中國現時的情況已不是依靠低成本或人為壓低成本出口的階段，人民幣貶值有何好處？一是壓制進口或增加進口成本與通脹壓力，這絕對不利結構的升級轉型。二是人民幣貶值則對外投資的回報率上升，但這只是虛財現象，也不會吸引資本回流。三是貶值會促使國內資金外流，國內投資減少，實際便是除了現有出口企業受益，只會是促成經濟的金融化和外流，一如日本在九十年代以來的情況。公仔箱論壇1 ?: W5 p' J" M: {) }. L
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作為國際貨幣，人民幣匯率還要有超越國境的考慮。 |
發表於 2016-11-28 05:55 AM
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