[國際] 山重水復且看特朗普如何起步

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商人特朗普爆冷當選美國總統，人未正式上位，「威力」已開始發散。金融市場展開大調整，當中最矚目的是債息急升，債價大跌，原因是預計其將在國內大興土木來創造就業機會提升薪資的政策，會刺激消費和通脹，導致美國聯邦儲備局加快加息。而眼下逐漸浮出水面的特朗普政府，在外交方面將要施展的作為，尤其是將如何與中國展開互動，成為炙手可熱的世界性話題之一。0 |0 h; h' f0 ]5 @3 |

特朗普勝出，令全球前景都添上不明朗因素，事前大家估計會掀起金融震盪，或會導致美聯儲改變下月加息的打算。不過，美國金融市場的反應和特朗普當選一樣出人意表，股市近日反而創下新高，美聯儲下月加息的預計又告上升。特朗普執政的影響不限於下月議息，還關乎中長期息率走勢。
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他在競選期間已明言不滿現時的低息環境，聲言要「解僱」將於二○一八年任期屆滿的聯儲局主席耶倫。不過，息口升降不是看特朗普個人意願，也不是耶倫一人說了算，而是要看美國的經濟走勢。  B4 n+ Q* A: U4 l5 }- n
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按現時的市場看法，特朗普大力投資基建來刺激就業的政策，在連鎖效應下會導致息口加速向上，這反映在美國十年期國債孳息率，由選前的一點八厘，急升至現時二點二厘以上。

特朗普主要靠白人藍領階層的支持票上位，這些人覺得飯碗和收入受到外國廉價貨和非法外勞打擊。特朗普在簡短的勝出演說中，特別照顧這個龐大的「基本盤」，表示要大舉進行基建，而且美國基建的骨架要由美國工人製造的鋼鐵來支撐，在十年內創造二千五百萬個職位。早前預計這樣需要一萬億美元開支。
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為照顧本土藍領利益，特朗普競選期間已表明要撤銷開放美國市場的國際外貿協議。他首次以候任總統身分接受美國電視台專訪時，表明要囚禁或遣返兩至三百萬名有案底的非法移民。

雖然特朗普所提數字向來誇張，但總體而言，他營造的勞工環境會是對工人需求增加，而工人供應卻減少，導致薪資上揚，讓工人階層得享經濟增長的好處，而工人消費力增加，加上保護主義落實的話，物價勢必上揚，到時不管誰做聯儲局主席，都要加息來壓抑這股由特朗普政策激發的「再通脹」。5.39.217.76  n1 u. r3 k6 G1 Q
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此外，雖然特朗普表示，部分基建開支可通過稅務豁免吸引私人投資，但市場關注政府最後可能要發債應付，連同通脹，形成債市的雙重壓力。公仔箱論壇; n$ p4 m( Y7 [/ }. X; i

不管特朗普將如何勾畫、實踐其對內施政的藍圖，始終都需要一個穩定的外部環境作為支撐。而由他在競爭過程中所展現的政綱來看，他上任後勢必會對美國與各國的關係定位，作出大幅調整。$ n- z( R0 q0 B; Y2 d# t7 v. J/ u7 f
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目前特朗普已任命頗富爭議的反建制派極右翼人士班農，出任總統首席策略師兼高級顧問，但與此同時，又任命身為建制派的共和黨全國委員會主席普里巴斯出任白宮幕僚長，此一人事安排，平衡黨內各派勢力的痕跡相當明顯。而這種「調和」之術，在外交層面也有顯現。

在首次與俄羅斯總統普京通話時，特朗普與普京達成共識，一致同意改善兩國關係，意味著新的美國政府將轉變過去對俄的強硬立場。

然而另一方面，他與北京試探性的初步互動，卻不像與克里姆林宮那般春意滿眼。公仔箱論壇" v8 D! s/ g/ |' a1 [) M0 R) q, x: T
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在特朗普當選五天之後，中國國家主席習近平與他首次通電話，五度提及「合作」字眼，並以「合作是中美兩國唯一的正確選擇」這樣鋒芒畢露的語句，毫不避諱地向這位美國新總統傳遞在兩國關係問題上「選無可選」的訊息。

特朗普雖表示「贊同」習近平的「看法」，願加強兩國合作，然而由其此前透露、或將推行的貿易、軍事、外交等政策走向，以及刻下正展開的人事布局來看，不利中國將會是大概率事件。tvb now,tvbnow,bttvb/ x# `2 `4 r  g# s

或許正是出於此種擔心，習近平才會把重話說到明處，力圖喚起特朗普的警醒。而美國現任總統奧巴馬在與特朗普會面時，也曾忠告他正視現實，因為「現實總有辦法向世人展現威力」。特朗普聽不聽，聽進去了多少，則是天知地知了。

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