經濟疲弱難救 央行放水成癮
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4 L3 N6 }9 e% l W# Z" WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。環球面對經濟持續低迷，各國除了維持信貸寬鬆外別無良策。二十國（G20）財長和央行行長周末齊集成都共商大計，如何開出藥方提振經濟備受關注；而美日央行下周議息，兩者取態更是牽動資本市場神經。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 B% @$ R+ y) z8 y
3 o$ f `& R2 C1 Y4 l ztvb now,tvbnow,bttvb上月英國意外脫歐增添環球不明朗因素，美國聯儲局料續靜觀其變，不會貿然加息。然而，日本央行卻處境尷尬，一方面要為「安倍經濟學」保駕護航，另方面卻無以為繼，不但面對無債可買的局面，負利率更損及銀行利益，因而令到「直升機撒錢」之說甚囂塵上。
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不過，市場揣測未必無因，日央行雖矢口否認，但直指現有政策，包括量化及質化寬鬆（QQE）及負利率仍有擴展空間；而安倍政府不斷向財政部施壓放水的消息亦不脛而走，指新的刺激規模可能暴增至三十萬億日圓，從而間接減輕央行進一步放鬆貨幣政策的壓力。
1 l1 H. R) a8 L K" PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5.39.217.76. _; Q# Q1 d, R
其實，日本貨幣及財政政策輪番上場救經濟，但實質只有一招，就是「放水」！而這又何嘗不是各主要經濟體的縮影？英倫銀行及歐洲央行議息後雖則按兵不動，但均揚言隨時「放水」。連同新西蘭央行直言有需要減息，市場預期中國人行將減息降準，環球醞釀新一輪「放水潮」。
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4 L; H, o9 T5 } x' I無可否認，各國「放水」救經濟無可厚非，但更多的是無奈之舉！國基會（IMF）日前就下調今明兩年全球經濟增長預測，至分別僅增百分之三點一及百分之三點四。另外，環球更不時有火頭傳出，英國脫歐、意大利銀行危機以至中國民間投資失速，復甦之路確是崎嶇難行。
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然而，「放水」副作用甚多，既削弱銀行盈利能力，降低防禦風險實力，更會扭曲經濟結構浪費信貸資源，甚至谷高資產價格，釀成房地產泡沫危機，為下一次金融風暴埋下隱憂。顯而易見「放水」實非長遠之策，卻是央行的救急之舉，可惜實施多年，效用不彰反似「酗酒」成癮。公仔箱論壇2 |8 k( ?: R1 c) k" Y) ~
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事實上，各國經濟改革進展緩慢，中國在「供給側」改革及刺激需求下來回搖擺，蹉跎歲月，金融制度更是不斷拖後腿，令資本市場未能發揮應有之效；歐元區則是眾口難調，決策缺乏效率；而日本經濟結構改革一直只聞樓梯響。$ O/ }2 |3 A# L
' ~4 z4 Y6 A+ m% U3 c5 f5.39.217.76現時，各國努力維持信貸寬鬆環境實屬無奈之舉，只為買得時間等待復原。但問題是，維持信貸寬鬆環境好比是吊鹽水，保住生命，讓指標不致太難看，卻始終未能根除病患！ |
發表於 2016-7-23 05:27 AM
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