12月16日電／加快形成引領經濟發展新常態的體制機制和發展方式，是“十三五”時期我國發展指導思想的一個要點。“十三五”時期，我國經濟發展走勢如何成為近期熱點話題。渣打銀行大中華區首席經濟學家丁爽在接受人民金融專訪時認為，中國經濟增長潛力依然巨大，如果人力和實物資本能夠得到充分有效地利用，潛在增長率要高於當前的實際增長率。 公仔箱論壇5 ^) |, T; B. _6 Y/ H! r
$ X+ n2 ~7 {( x$ PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 丁爽認為，從政策方面來看，2016年的財政政策會變得更加積極，同時貨幣政策會真正穩健。他表示，目前來看，中國實體經濟比較穩定，但四季度金融服務對GDP的貢獻會小於前三季度。“預計2016年制定的GDP增長目標會在6.5%以上，實際增長率會在6.8%左右。”丁爽說。
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2016年財政政策會更加積極
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2 {" ~8 n/ l8 w0 l% Q公仔箱論壇 人民金融：如何看待明年中國經濟發展水平？
1 {/ D2 Y2 m/ i) P! |( eTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) _ |+ ~3 T% E) t
丁爽：從政策方面來看，2016年的財政政策會變得更加積極，同時貨幣政策會真正穩健。2015年的貨幣政策比較積極，貨幣增長、貨幣信貸的增長，都是13%-15%的增長率。財政政策方面，雖然一般公共預算的財政比較積極，但地方政府預算外的支出明顯減少，這是由於對債務的控制。所以，如果把這兩者合併起來看，財政政策相對中性。 公仔箱論壇, ]5 U: q* N( k2 a" q; Q5 C7 X
$ |, h0 f- _, R3 a; e( N, }: s5.39.217.76 2016年，我認為財政政策會更加積極，一般公共預算赤字有可能會提升到GDP的3%甚至高於3%。貨幣政策方面，因為現在杠杆率比較高，債務風險比較大，未來決策層在執行當中會更加審慎，更加穩健，貨幣和信貸的增長率有可能會比今年低。旨在消化房地產庫存的政策有望穩住房地產投資，而與十三五有關的項目實施可以支撐基礎設施方面的投資，結合推出一些供給端的改革措施，預測明年的經濟增長率會達到6.8%。
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+ A; E( t3 a$ I) KTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。人民金融：在拉動經濟的貿易、投資、消費“三駕馬車”中，哪一個下行壓力最大？ + R8 [# o9 u2 X6 x' `7 L
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丁爽：應該還是投資這一塊。從前幾個季度的情況來看，消費本身還是非常強勁的，現在就業狀況比較穩定，收入增長快於GDP的增長，很多電子商務的繁榮對消費起到了促進作用。 tvb now,tvbnow,bttvb4 q& N }; H4 Q+ R7 G
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而投資的波動比較大，其中最大的風險是基礎設施方面的投資。房地產投資2016年情況會比2015年要好，不動產投資的負增長情況已經開始緩解，接下去會保持緩慢的增長。但是2016年基礎設施投資方面的風險還是比較大，因此需要政策的支持。政策支持主要體現在對基礎設施投資的支持，以及使用更積極的財政政策和比較穩健的貨幣政策。 5.39.217.768 I2 |' B$ h$ X1 K8 [* l
7 M+ R7 D7 P R* i5.39.217.76 美元不會持續走強 2 U2 K+ A+ }( R" i/ a+ j o* Q; e8 V+ ~
9 q* y3 O* G2 p, J% m& t# {; @tvb now,tvbnow,bttvb 人民金融：12月美聯儲加息的預期非常高，這對人民幣匯率產生怎樣的影響？
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& m6 ]6 z4 c0 N* @; Z: ^( O, a 丁爽：短期之內人民幣的確是承受了較重的下行壓力，最主要的原因是由於美聯儲的加息。不僅是中國，從全世界來說，美元短期內成為一個強勢貨幣，其它的貨幣相對它來說幾乎都會貶值。但通過比較，人民幣還是相對比較強勁的，對美元的貶值幅度比較小，相對於多數貨幣是升值的。從基本面來說，中國外貿順差龐大，人民幣的確不存在長期貶值的基礎。在人民幣加入SDR之後，外國官方和私人部門會增加對人民幣資產的配置，資本淨流出的狀況可能會緩解。 公仔箱論壇* i' `, i' o- j3 ~
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根據我們的判斷，美元並不會一路走強，美元的走強已經持續了一段時間，美聯儲在12月有望第一次加息，現在市場預期會有多次加息，但很可能實際加息的次數比預計的少。這是因為美國的經濟並不像想象的那麼強，我們判斷，美國 經濟的擴張期已經跨越巔峰，接下去增長下行是大概率事件，預計美聯儲只會加息兩次就停止，在這種情況下，美元的強勢在明年的一季度就可能見頂。 ' p# H: L; K, @/ }! X
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人民金融：明年是否還有降息降准的空間？ TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: N$ O( x) |2 c' t
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丁爽：降准的空間很大，由於美元強勢要持續到明年一季度，因此大規模資本外流還會持續幾個月。在這種情況下，國內M2如果要維持一個中性的增長率（12%左右），就需要不斷地通過降准來實現，預計明年會有幾次降准。
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同時，降息的空間會越來越小。其中一個原因是利率市場化以後，基準利率的作用已經降低，未來將通過市場的手段來影響市場利率。此外，進一步降息會增加資本流出的風險。 |
發表於 2015-12-17 07:53 AM
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